專利名稱：用于監(jiān)控并貨幣化投資證券的系統(tǒng)和方法
技術(shù)領(lǐng)域：
0001本發(fā)明涉及用于監(jiān)視并貨幣化企業(yè)或商業(yè)中投資證券的
系統(tǒng)和方法，并且更具體地涉及用于監(jiān)視并貨幣化小規(guī)模投資的系統(tǒng) 和方法，所述系統(tǒng)和方法使用特許或相似許可企業(yè)的基于收入的證券。
背景技術(shù)：
0002為私募股權(quán)找到合適的投資手段是復(fù)雜的任務(wù)。 一般要 研究投資以確定企業(yè)的生存能力、管理質(zhì)量、相關(guān)的市場(chǎng)壓力、成本 結(jié)構(gòu)、預(yù)期收益與增長以及預(yù)期的投資貨幣化與推出時(shí)機(jī)。由于這一 研究過程經(jīng)常耗時(shí)且昂貴，通常僅對(duì)較高增長和較高價(jià)值的企業(yè)進(jìn)行 分析。
0002除了相對(duì)于較小投資從較大投資中所得的較高純收益水 平的潛力之外，私募股權(quán)投資者尋求較大的投資而不是較小的投資還 有其他的原因。較大的企業(yè)通常比較小的企業(yè)更容易評(píng)估，這是因?yàn)?能夠影響較大企業(yè)的相關(guān)問題往往比較小企業(yè)的相關(guān)問題更少并且更 明顯。較小的企業(yè)投資機(jī)會(huì)往往被錯(cuò)過，原因在于相對(duì)于投資人所預(yù) 期的純回報(bào)水平，確定企業(yè)利潤和管理質(zhì)量所需的研究成本相對(duì)較大。
0003令人灰心的是，這種情況導(dǎo)致實(shí)際上沒有專業(yè)管理的成 批私募股權(quán)可用于需要購買特許與許可企業(yè)的個(gè)體。這種私募股權(quán)的 缺失不僅妨礙了潛在的被特許者或被許可者，而且妨礙了特許者或許 可者。通常，在沒有私募股權(quán)或其他債券的情況下，絕大多數(shù)有資格 經(jīng)營特許或許可企業(yè)的人(即以前的雇員或管理者)經(jīng)濟(jì)上不可能購 買特許或許可企業(yè)。

發(fā)明內(nèi)容
0004鑒于上述情況，本發(fā)明提供用于監(jiān)視并貨幣化企業(yè)或商 業(yè)中投資證券的系統(tǒng)和方法。
80005企業(yè)單位轉(zhuǎn)讓企業(yè)單位中的權(quán)益股(或股票)和收入?yún)?與權(quán)以交換來自投資主體的資本。收入?yún)⑴c權(quán)設(shè)定了以預(yù)定間隔向投 資主體實(shí)行支付的時(shí)間表。這些收入?yún)⑴c支付基于企業(yè)的收入。通過 使支付基于收入，管理質(zhì)量、相關(guān)的市場(chǎng)壓力、預(yù)期的企業(yè)收益和增 長、會(huì)計(jì)政策、企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、操作效率對(duì)決定投資企業(yè)而言變得 較不重要。此外，由于企業(yè)收入一般更易于監(jiān)視和檢驗(yàn)，對(duì)投資人的 欺騙變得更加難于實(shí)現(xiàn)。同樣，通過減少投資人所關(guān)心問題比如補(bǔ)償、 會(huì)計(jì)政策及程序以及其他支出管理，這一特點(diǎn)緩和了可能存在于企業(yè) 經(jīng)營者與投資人之間的一些緊張并可能將其消除。
0006收入?yún)⑴c支付優(yōu)選地由兩部分組成。收入?yún)⑴c支付的一 個(gè)部分被分類為紅利，而收入?yún)⑴c支付的另一部分被用于贖回轉(zhuǎn)讓給 投資主體的部分權(quán)益股。優(yōu)選地，收入?yún)⑴c權(quán)被建立以持續(xù)預(yù)定時(shí)間長 度或者當(dāng)轉(zhuǎn)讓的權(quán)益股被贖回的時(shí)刻中的較長者。由于贖回股權(quán)的支付 分配的結(jié)果，企業(yè)單位的所有者對(duì)企業(yè)的完全所有已無障礙，而且也為 投資主體貨幣化其投資同時(shí)明顯減少關(guān)于任何潛在企業(yè)銷售的擔(dān)憂鋪 平了道路。此外，由于投資人免除了找其他投資人購買其企業(yè)股份的責(zé) 任，投資人能夠給出更小的投資。同樣，由于每個(gè)支付增加其所有權(quán)股 份，企業(yè)單位的所有人被激勵(lì)以給出基于收入的支付。這樣，投資人減 輕了對(duì)監(jiān)視企業(yè)的需要。
0007優(yōu)選地，本發(fā)明的方法用在投資特許或許可企業(yè)時(shí)。特 許或許可企業(yè)通常具有對(duì)特許或許可企業(yè)執(zhí)行重要監(jiān)督的第三方(即， 特許人或許可人)。此類第三方通常具有用于監(jiān)視此類企業(yè)收入的高 級(jí)系統(tǒng)，原因在于他們自身收入的較大百分比往往取決于他們根據(jù)企 業(yè)單位的收入收集其自身的特許使用費(fèi)分成的能力。這樣，減輕了投 資主體對(duì)執(zhí)行獨(dú)立的監(jiān)督或收入監(jiān)視的需要，降低了不收集其適當(dāng)收 入分享的風(fēng)險(xiǎn)，并且減少了其運(yùn)營成本。這樣，由投資主體接收的基 于收入的支付可以基于支付給第三方(即，特許人或許可人)的費(fèi)用 來評(píng)估，從而檢驗(yàn)投資主體接收預(yù)先協(xié)議的收入分享。這樣減輕了對(duì) 投資主體仔細(xì)監(jiān)視和/或?qū)徲?jì)企業(yè)單位的財(cái)政記錄以檢驗(yàn)他們接收的 付款或支付數(shù)量正確的需要。
90008依照一個(gè)方面，本發(fā)明提供一種用于監(jiān)視并貨幣化投資
證券的方法。所述方法包括的步驟有進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，
其中所述協(xié)議包括指定一次或多于一次支付的時(shí)間表的規(guī)定。所述一次
或多于一次支付基于所述企業(yè)單位的收入。該方法進(jìn)一步包括接收所述一次或多于一次支付的付款；接收由所述企業(yè)單位支付給第三方的費(fèi)用的報(bào)表，其中支付給第三方的所述費(fèi)用至少部分地基于所述企業(yè)單位的收入；以及比較支付給所述第三方的費(fèi)用與所接收的付款從而確認(rèn)所接收的付款符合所述證券協(xié)議指定的數(shù)量。
0009依照另一個(gè)方面，本發(fā)明提供一種用于貨幣化投資證券的方法。所述方法包括的步驟有進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，其中所述證券協(xié)議提供作為資本交換的權(quán)益股和收入?yún)⑴c權(quán)；依照收入?yún)⑴c權(quán)接收基于收入的支付；以及用支付的部分贖回權(quán)益股的部分
0010應(yīng)該理解本文對(duì)本發(fā)明的描述僅是示例性和說明性的并且不是對(duì)要求保護(hù)的發(fā)明加以限制。


0011圖1描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的信息、協(xié)議以及支付的流程。
0012圖2描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的監(jiān)視并貨幣化投資證券的方法步驟。
0013圖3描述了依照本發(fā)明另一個(gè)實(shí)施例的貨幣化投資證券的方法步驟。
0014圖4描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的顯示企業(yè)單位和投資主體之間現(xiàn)金流的示例性報(bào)告。
0015圖5描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于計(jì)算RPS應(yīng)付款的示例性報(bào)告。
0016圖6描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于顯示根據(jù)現(xiàn)金支付退出的股份數(shù)量的示例性報(bào)告。
0017圖7描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的顯示由退出股份造成的股權(quán)變化的示例性報(bào)告。0018圖8描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于顯示RPS活動(dòng)歷史的示例性報(bào)告。
0019圖9描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于通知部分RPS支付正被延期的示例性報(bào)告。
0020圖10描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于顯示已發(fā)生的延期事件數(shù)量的示例性報(bào)告。
0021圖11描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于更新延期狀態(tài)的示例性報(bào)告。
0022圖12描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于顯示流動(dòng)性預(yù)報(bào)的示例性報(bào)告。
0023圖13描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的當(dāng)通過股權(quán)發(fā)行解決收入?yún)⑴c分享(Revenue Participation Share, RPS)支付時(shí)使用的
0024圖14是依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的系統(tǒng)的框圖。
具體實(shí)施例方式
0025現(xiàn)在將詳細(xì)參考本發(fā)明的示例性實(shí)施例，所述實(shí)施例的示例結(jié)合附圖加以說明。
0026本發(fā)明提供了一種用于監(jiān)視并貨幣化企業(yè)中投資證券的方法。圖1描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的信息、協(xié)議以及支付的流程。通常，投資主體100與企業(yè)單位110達(dá)成證券協(xié)議101。投資主體100提供資本102給企業(yè)單位110并將企業(yè)股權(quán)利潤和企業(yè)單位收入的分享作為回報(bào)。這種收入分享以收入?yún)⑴c支付103的形式支付給投資主體110。
0027優(yōu)選地，企業(yè)單位110是許可或特許企業(yè)的潛在或現(xiàn)有的被許可人或被特許人，其將有義務(wù)向第三方120 (即許可人或特許人)支付費(fèi)用或提供也是基于收入的信息105。這個(gè)費(fèi)用(如，以注銷支票的形式)或信息105的副本105、通過企業(yè)單位110或通過第三方120提供給投資主體100。這樣，由投資主體100接收的企業(yè)單位110收入的分享(即收入?yún)⑴c支付)103可以通過將其與提供給第三方120(即許可人或特許人)的基于收入的費(fèi)用或信息105進(jìn)行比較，從而確認(rèn)等于依照證券協(xié)議101達(dá)成的數(shù)量。
0028因?yàn)樵S可人或特許人具有依照支付給他們的基于收入費(fèi)用的貨幣利息，報(bào)告給他們的收入的準(zhǔn)確性和支付給他們的任何基于收入的費(fèi)用的正確性與企業(yè)沒有這種監(jiān)督的情況相比通常更加有效。一般，許可人或特許人具有監(jiān)視、審查以及審計(jì)他們的被許可人或被特許人的適當(dāng)方法。這樣，可以通過對(duì)照提供給這類第三方許可人或特許人的基于收入的支付信息或費(fèi)用對(duì)支付進(jìn)行檢査，確定這樣給予投資主體的基于收入的支付的精確性。這就降低了投資主體的投資風(fēng)險(xiǎn)并且也降低了他們的內(nèi)部成本。提供給第三方的基于收入的信息的副本可以以任何形式轉(zhuǎn)交給投資主體。優(yōu)選地，所提供的信息是以注銷支票的副本形式支付給第三方的基于收入的費(fèi)用的報(bào)表。
0029圖2描述了依照本發(fā)明一個(gè)實(shí)施例的用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的方法步驟。這個(gè)實(shí)施例的方法200包括進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議的步驟，其中所述協(xié)議包括指定一次或多于一次支付的時(shí)間表的規(guī)定(S201)。所述一次或多于一次支付基于所述企業(yè)單位的收入。所述方法進(jìn)一步包括如下步驟接收所述一次或多于一次支付的付款(S202);接收所述企業(yè)單位支付給第三方的費(fèi)用的報(bào)表(S203)，其中支付給第三方的所述費(fèi)用至少部分地基于所述企業(yè)單位的收入；以及比較支付給所述第三方的費(fèi)用與所接收的付款從而確認(rèn)所接收的付款為所述證券協(xié)議指定的數(shù)量(S204)。
0030在步驟S201，進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議。證券協(xié)議可以是任何類型的協(xié)議，如股東協(xié)議或合同。證券協(xié)議規(guī)定作為資本回報(bào)，企業(yè)單位提供投資主體(即提供資本的實(shí)體)分享企業(yè)單位收入的權(quán)利。這個(gè)收入通過一次或多于一次支付而被支付給投資主體。由于提供資本以換取收入分享，可以將其認(rèn)為是股權(quán)投資而不是貸款或債券。
0031企業(yè)單位可以以任何形式構(gòu)成。例如，企業(yè)單位可以是獨(dú)資經(jīng)營、合伙企業(yè)、有限責(zé)任合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司、公司等。
12然而，企業(yè)單位應(yīng)該是有義務(wù)向第三方提供收入報(bào)表和/或基于收入的費(fèi)用的企業(yè)類型。在這點(diǎn)上，企業(yè)單位優(yōu)選地是在特許或許可企業(yè)中現(xiàn)有的或潛在的被許可人或被特許人。在這種情況下，他們要必須向其提供收入報(bào)表或基于收入的費(fèi)用的第三方會(huì)是具有監(jiān)視收入的系統(tǒng)的特許人或許可人。優(yōu)選地，企業(yè)單位會(huì)定期向特許人或許可人支付基于收入的費(fèi)用。在這些情形下，特許人或許可人通常具有監(jiān)視并驗(yàn)證企業(yè)單位收入的系統(tǒng)和方法。
0032由企業(yè)單位接收的資本可以用于對(duì)當(dāng)事人可接受的任何目的。例如，在特許或許可企業(yè)的情況下資本可以用于支付最初的特許或許可費(fèi)用，以購買設(shè)備或用做運(yùn)營資本。
0033投資主體可以是向企業(yè)單位提供資本的任何實(shí)體。這可以包括獨(dú)立投資人、合股投資公司、投資銀行、對(duì)沖基金(hedge flmd)
0034如上文指明，證券協(xié)議給投資主體提供通過基于收入的-次或多于一次支付(S202)分享企業(yè)單位收入的權(quán)利。這種分享收入的權(quán)利被稱作收入?yún)⑴c權(quán)(，RPS)。與傳統(tǒng)基于利潤的股權(quán)安排(叫uity arrangement)相比，RPS更易于監(jiān)視，原因在于RPS是基于收入的。通過減少投資人所關(guān)心問題比如補(bǔ)償、會(huì)計(jì)政策及程序以及其他支出管理，這一特點(diǎn)緩和了可能存在于企業(yè)經(jīng)營者與投資人之間的一些緊張并可能將其消除。收入分成也是高度"可審計(jì)的"，這就簡化了投資監(jiān)督。也就是說，收入與利潤相比更易于核對(duì)和預(yù)測(cè)，原因在于收入取決于少得多的因素且更不易受到變化的會(huì)計(jì)政策解釋和試圖欺騙的影響。
0035RPS授權(quán)投資主體可以接收企業(yè)單位收入的協(xié)商部分。優(yōu)選地，RPS以預(yù)定間隔通過一次或多于一次支付而付給投資主體。例如，支付可以是月度的，季度的或年度的，然而可以使用任何支付間隔。每次支付所付的收入百分比取決于多個(gè)因素，例如1)企業(yè)收入大小，2)認(rèn)識(shí)到的收入易變性，3)所投資錢的數(shù)量，4)企業(yè)單位使用的其他資本來源。優(yōu)選地，由RPS指明的收入百分比大約在0.5%到8%之間。然而，RPS可以規(guī)定或指定要支付給投資主體的不使企業(yè)單位面臨危險(xiǎn)的任何收入百分比。在同意RPS百分比時(shí)可能考慮的其他
因素是基于風(fēng)險(xiǎn)的一般認(rèn)知和可能1)管理質(zhì)量、2)提供的產(chǎn)品、3)商標(biāo)名稱以及4)人口統(tǒng)計(jì)狀況以及位置。
0036除RPS夕卜，證券協(xié)議還優(yōu)選將企業(yè)單位的權(quán)益股轉(zhuǎn)讓給投資主體。優(yōu)選地，權(quán)益股是以可兌換為普通股的優(yōu)先股的形式。然而，任何類型的股權(quán)，包括普通股或合伙權(quán)益，可以轉(zhuǎn)讓給投資主體。
0037例如，通過證券協(xié)議轉(zhuǎn)讓的權(quán)益股可以是投資主體所給的投資(即所提供的資本)面值的可兌換優(yōu)先股權(quán)。這種可兌換的優(yōu)先股權(quán)一般可以以普通股的每股發(fā)行價(jià)兌換(以持有人的角度)成普通股權(quán)(即普通股)。
0038在證券協(xié)議將權(quán)益股轉(zhuǎn)讓給投資主體的實(shí)施例中，RPS優(yōu)選地由兩部分構(gòu)成。RPS的一部分可以被分類為紅利，而RPS的剩余部分可用于贖回轉(zhuǎn)讓給投資主體的權(quán)益股。分為紅利和產(chǎn)權(quán)贖回的RPS百分比可以依照每個(gè)證券協(xié)議變化并可以被構(gòu)造為任何比率。
0039優(yōu)選地，在預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)以及一旦贖回全部轉(zhuǎn)讓的權(quán)益股時(shí)就退出RPS (即分享收入的權(quán)利)。在這種情況下，證券協(xié)議保證投資主體在預(yù)定時(shí)間長度內(nèi)分享收入的權(quán)利，而不管全部權(quán)益股是否被贖回。如果一些轉(zhuǎn)讓的權(quán)益股在預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束后仍己發(fā)行，投資主體繼續(xù)分享收入直到己發(fā)行的權(quán)益股全部被贖回。分享收入的預(yù)定時(shí)間長度可以依照每個(gè)企業(yè)單位而變化并且可以是任意的時(shí)間長度。優(yōu)選地，RPS長度應(yīng)足夠長以使通過RPS支付獲得的回報(bào)率與純回報(bào)水平對(duì)于投資主體是可觀的。在一個(gè)可能的示例中，分享收入的權(quán)利可以保證五年。 一旦退出RPS，投資主體不再具有分享收入的權(quán)利并且在企業(yè)單位中也沒有股權(quán)所有權(quán)。這樣，資本的投資被貨幣化并且企業(yè)單位不受投資主體的妨礙。
0040對(duì)于與多家企業(yè)單位達(dá)成證券協(xié)議的投資主體，應(yīng)盡可能優(yōu)選在其整個(gè)投資總額中具有一致的條款。然而，每種金融業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)條款將反映影響風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的因素，包括企業(yè)單位對(duì)項(xiàng)目的財(cái)政承諾、將進(jìn)行經(jīng)營的市場(chǎng)以及整體運(yùn)行方案。
0041
14假設(shè)投資主體提供200,000美元給企業(yè)單位以資助一個(gè)需要 300,000美元的股權(quán)資本的特許生意。證券協(xié)議規(guī)定投資主體持有面值 為200,000美元的權(quán)益股(例如可兌換優(yōu)先股)以及RPS?？蓛稉Q股 權(quán)可被兌換成企業(yè)單位的普通股權(quán)的66% (200,000/300，000)。
0042按照證券協(xié)議條款，只要RPS未兌現(xiàn)，RPS就可授權(quán)投 資主體接收特許企業(yè)收入的6.5%。假設(shè)商店每年產(chǎn)生l,OOO，OOO美元 的收入，支付給投資主體的收入分成將是65,000美元(l,OOO，OOO美元 X6.5%)。根據(jù)證券協(xié)議條款，65,000美元RPS支付的百分之三十三 (21,450美元)將被用于贖回已發(fā)行的權(quán)益股(從而減小了對(duì)企業(yè)單 位有優(yōu)先權(quán)的資本并直接減少投資主體潛在的普通股利益)。RPS剩 余的百分比(67%) J將被視為紅利。這種分配的具體結(jié)算為43，550 美元的紅利和21 ，450美元的資本贖回。
0043在第一年贖回的21,450美元權(quán)益股將投資主體潛在的普 通股權(quán)利益從投資開始時(shí)的66%減少到60%。根據(jù)這些假設(shè)，由于與 RPS支付相關(guān)的自動(dòng)贖回特點(diǎn)，在一年中創(chuàng)始人的股權(quán)增加了 17.7% (600基點(diǎn))。
0044在諸如RPS支付的33%的股份贖回分配使權(quán)益股的余額 減少到零和運(yùn)行了RPS的預(yù)定時(shí)間長度(如5年)的時(shí)刻之前，以上 過程將一直進(jìn)行。在這個(gè)示例中，當(dāng)給出6000,000美元RPS支付 (600,000美元乂33%=200，000美元[可兌換已發(fā)行優(yōu)先股權(quán)的原始 量])時(shí)權(quán)益股被減少到零。
0045延激靡蹄
前文的示例假設(shè)企業(yè)單位將能夠在每個(gè)預(yù)定間隔支付RPS。然而， 在某些情況下，企業(yè)單位可能不能夠支付。在這點(diǎn)上，RPS被構(gòu)造為 部分的優(yōu)先股權(quán)要求權(quán)，并且不是債務(wù)證券。企業(yè)單位沒有支付依照 RPS條款所需的付款不能像沒有支付債務(wù)一樣促成違約事件。
0046然而，可以構(gòu)造RPS以致如果依照RPS條款應(yīng)付的付款 或支付在指定的期限(如6個(gè)月)未支付，則會(huì)在指定的期限后支付 的付款(就其未現(xiàn)金支付而言)可以被投資主體用來獲得額外的權(quán)益股。0047作為一個(gè)示例，假設(shè)在第三周年后，通過應(yīng)用33%的RPS 支付，投資主體的原始股權(quán)所有權(quán)(equity position)已從67%減小到 45%。如果企業(yè)單位確定依照RPS的定期支付將危害企業(yè)單位的運(yùn)營 流動(dòng)性并且這種支付(假設(shè)基于65,000美元的年度RPS支付為每月 5,417美元)的延遲擴(kuò)展到第七積累月，那么投資主體在企業(yè)單位中的 股權(quán)利益將在第七個(gè)月從45%增加到46.8% (66%的原始所有權(quán)除以 200,000美元的原始投資，乘以5,417美元的RPS支付)。
0048
除RPS通過權(quán)益股的完全贖回以及在證券協(xié)議中規(guī)定的時(shí)間長度 匕的RPS支付而"自然"結(jié)束外，證券協(xié)議可以規(guī)定企業(yè)單位具有從 投資主體購買所有已售權(quán)益股的購買選擇權(quán)。
0049例如，在RPS支付的預(yù)定時(shí)間長度(例如第五周年)之 后，企業(yè)單位可以獲得投資主體全部或部分的權(quán)益股。只要權(quán)益股的 任何部分仍然在售，RPS收入?yún)⑴c權(quán)(給予投資主體6.5%的收入分配) 將完全有效地保持。
0050此外，在針對(duì)RPS支付的預(yù)定時(shí)間后，證券協(xié)議也可以 規(guī)定投資主體具有賣出任何在售權(quán)益股的出售權(quán)。
0051如以上示例所示，依照RPS支付，每33%分配的權(quán)益股 以發(fā)行價(jià)格贖回(即企業(yè)單位分配給每個(gè)股票的價(jià)值)。優(yōu)選地，依 照企業(yè)單位買入權(quán)或者投資主體賣出權(quán)的條款，以發(fā)行價(jià)格或基于公 式的價(jià)格中的較大價(jià)格贖回權(quán)益股。
0052買A/賣^示激
買入權(quán)與賣出權(quán)如何工作的示例如下假設(shè)企業(yè)單位具有年收入 1,000,000美元的五年相同運(yùn)營。到運(yùn)營的第五年時(shí)，RPS將產(chǎn)生 325,000美元的收入?yún)⑴c支付(五次支付65,000或5百萬美元的6.5%)。 在RPS的每個(gè)期限，325,000美元收入?yún)⑴c支付的百分之三十三即 107,250美元將用于使投資主體的優(yōu)先股所有權(quán)從200,000美元減少到 92,750美元。權(quán)益股的減少導(dǎo)致投資主體的潛在普通股利益從資本化 時(shí)期的66%減少到第五年末的31%。(企業(yè)單位的)所有者的資本所
16有權(quán)增加了 73%,即從全面攤薄普通股的40%增加到69%。
0053在這一點(diǎn)上，企業(yè)單位的所有人可以設(shè)法獲得完全所有 權(quán)并消除收入?yún)⑴c支付的義務(wù)。因?yàn)槭琴Y本化的第五年，所以現(xiàn)在企 業(yè)單位的買入權(quán)是有效的并且其可以單方面決定以在售權(quán)益股的面值 或基于公式的預(yù)定價(jià)值中的較高者取得投資主體的經(jīng)濟(jì)利益。優(yōu)選地， 基于公式的價(jià)值是基于多年來企業(yè)單位的收入，并且可以通過將企業(yè) 單位前36個(gè)月中的后十二個(gè)月的平均收入與40%相乘來確定。然后減 去債務(wù)和未兌換的優(yōu)先股權(quán)，同時(shí)加上超過必要運(yùn)營資本的現(xiàn)金，從 而計(jì)算出企業(yè)單位普通股的價(jià)值。
0054作為一個(gè)可能的示例，基于公式的股權(quán)價(jià)值(假定買入
:出)被計(jì)算如下 1,000,000美元
乘以 40%
等于 減去 乘以
400,000 87,500 ， 0美元 487,500 31% 150,279
前36個(gè)月的平均年度收入
每個(gè)協(xié)議的收入估價(jià)倍數(shù)
企業(yè)價(jià)值
:元現(xiàn)金估計(jì) 債務(wù)
夷元公式股權(quán)價(jià)值
投資主體的普通股利益 ,元企業(yè)單位支付給投資主體以贖回全部投資
主體在企業(yè)單位中的所有經(jīng)濟(jì)利益.
0055權(quán)益股的面值是92，750美元GOO，OOO美元初始股權(quán)資 本總額乘以剩余31%的股權(quán)利益)。面值低于基于公式的價(jià)值，所以 股權(quán)轉(zhuǎn)讓值是以基于公式的價(jià)值。
0056當(dāng)企業(yè)單位在資本化第五年支付投資主體150,279美元 時(shí)，就取消了投資主體對(duì)企業(yè)單位的全部經(jīng)濟(jì)要求權(quán)。
0057企業(yè)單位可以贖回小于全部的權(quán)益股，但由于只要權(quán)益 股的任何部分仍然在售，投資主體有權(quán)完全分享依照RPS所規(guī)定的收 入。0058回到圖2，在用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的方法200中前 兩步(S210, S202)的略微改版也包含用于貨幣化投資證券的方法300 中的前兩步。如圖3所示，用于貨幣化投資證券的方法300包括的步 驟有進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，其中所述證券協(xié)議提供作為資 本交換的權(quán)益股和收入?yún)⑴c權(quán)(S20r);依照收入?yún)⑴c權(quán)接收基于收入 的支付(S202、)；以及用部分支付贖回部分權(quán)益股(S203')。
0059方法300還進(jìn)一步包括的步驟有在預(yù)定時(shí)間長度期滿 (S302)并且全部提供的權(quán)益股被贖回(S303)后退出收入?yún)⑴c權(quán) (S304)。如上文描述，權(quán)益股可通過收入?yún)⑴c支付的股權(quán)贖回部分 而被"自然"贖回或者可通過在收入?yún)⑴c的預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)的出 售/買入選擇權(quán)而被贖回。如果收入?yún)⑴c時(shí)間沒有到期或者還有在售權(quán) 益股，則該方法返回到步驟S202、并且另一個(gè)收入?yún)⑴c支付被接收。
0060圖3所示的上述用于貨幣化投資證券的方法可以單獨(dú)執(zhí) 行或結(jié)合和/或聯(lián)合圖2所示的用于貨幣化并監(jiān)視投資證券的方法來執(zhí)行。
0061f券妨'議^游^^,遝與f觀i^定
證券協(xié)議還可以提供輔助投資主體控制或影響共同管理和監(jiān)視的 意外費(fèi)用。下面描述可包含于證券中的可能共同管理/監(jiān)視要求的示
例
0062董事會(huì)——51%權(quán)益股的持有人將有權(quán)指定一個(gè)觀察員 出席企業(yè)單位的每次董事會(huì)會(huì)議。
0063董事會(huì)支配權(quán)——51%優(yōu)先股的持有人將有權(quán)推選董事 會(huì)的主要成員，如果(1)企業(yè)單位在連續(xù)12個(gè)月時(shí)期內(nèi)沒能達(dá)到預(yù) 定收入閾值；(2)企業(yè)單位違反否定契約并沒能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)解決該 違例；(3)企業(yè)單位拖欠RPS支付任意八個(gè)月；或者(4)優(yōu)先權(quán)益 股所有權(quán)受益的持有人在企業(yè)單位中達(dá)90%或更高。同樣，51%、 12 個(gè)月、18個(gè)月以及90%這些數(shù)字可以根據(jù)協(xié)議隨意進(jìn)行更改。
0064常微浙
證券協(xié)議還可包括關(guān)于為投資主體支付常規(guī)紅利的規(guī)定。常規(guī)紅利是由企業(yè)單位董事會(huì)發(fā)布的紅利，而不是任何RPS支付的紅利部分。 當(dāng)RPS未兌現(xiàn)時(shí)，投資主體可能無權(quán)接收由企業(yè)單位支付的任何常規(guī) 紅利。企業(yè)單位可以支付紅利給受特定談判限定影響而服從投資主體 權(quán)益股的股權(quán)持有者。
0065例如，如果發(fā)生以下情況，則可以不支付常規(guī)紅利
1 當(dāng)待收前一年的現(xiàn)款時(shí)，沒有給出根據(jù)RPS條款的任何年 度參與支付(在前一年期間全部RPS支付必須及時(shí)以現(xiàn)金支付)；
2 董事會(huì)不是高度確信對(duì)于計(jì)劃的常規(guī)紅利支付后的十二個(gè) 月，企業(yè)單位將充足的流動(dòng)資金以支助全部運(yùn)營費(fèi)用和金融債務(wù)，包 括歸于投資主體的不管是可延期或不可延期的全部現(xiàn)金支付；
3 這種常規(guī)紅利將超過企業(yè)單位在支付時(shí)的非運(yùn)營現(xiàn)金余額 的50%;這個(gè)數(shù)字可以是不同的
4 企業(yè)單位未依照任何實(shí)際運(yùn)營或財(cái)務(wù)合同條款履行責(zé)任；或
5 在前面的12個(gè)月己經(jīng)支付常規(guī)紅利?？赡苁遣煌瑪?shù)目。
0066前文示例中的全部數(shù)字、時(shí)間長度以及百分比僅是說明 性的并且可以根據(jù)需要選擇任何數(shù)量。
0067，
重新參考圖2，當(dāng)在步驟S202接收基于收入的支付后，支付給第 三方的費(fèi)用報(bào)表被接收(S203)。支付給第三方的費(fèi)用至少部分地基 于企業(yè)單位的收入。如上文描述，第三方優(yōu)選地是特許人或許可人， 其與企業(yè)單位是特許/被特許或許可/被許可的關(guān)系。由于特許人或許可
人在意支付給他們的基于收入的費(fèi)用的準(zhǔn)確性，報(bào)告給他們的收入精 確性和支付給他們的任何基于收入的費(fèi)用的正確性與企業(yè)沒有這種監(jiān) 督的情況相比通常更加有效。通常，特許人和許可人具有監(jiān)視、審查、 審計(jì)他們特權(quán)人和許可人的適當(dāng)方法。這樣，給予投資主體的基于輸 入的支付的精確性可以通過對(duì)照提供給這樣第三方許可人或特許人的 費(fèi)用或基于支付的信息檢查該支付或付款來確定。提供給第三方的基 于收入的信息的副本可以以任何形似提供給投資主體。優(yōu)選地，提供 的投資主體是以注銷支票的副本形式支付給第三方的基于收入的費(fèi)用
19的報(bào)表。
0068可以采用投資主體對(duì)企業(yè)單位的附加月度、季度以及年 度監(jiān)視。然而，對(duì)于企業(yè)單位是特許或許可企業(yè)的情況下，通常許可 人或特許人己經(jīng)進(jìn)行了大量的監(jiān)督與監(jiān)視。在這種情況下，投資主體 可能期望的唯一監(jiān)視是對(duì)比基于收入的支付和支付給許可人或特許人 的基于收入的信息或費(fèi)用。然而，額外的監(jiān)視活動(dòng)也可能是有用的。
0069監(jiān)視活動(dòng)可以包括與企業(yè)單位的財(cái)政記錄有關(guān)的月度、
季度、年度報(bào)告，收入?yún)⑴c支付和任何相關(guān)股權(quán)贖回的會(huì)計(jì)，部分收 入?yún)⑴c支付的會(huì)計(jì)以及延期的收入?yún)⑴c支付的會(huì)計(jì)。
0070以下概要說明了用以完成一些示例報(bào)告的工作流程。 月報(bào)
0071圖4——這個(gè)報(bào)告是由企業(yè)單位完成的以顯示企業(yè)單位 和投資主體之間的現(xiàn)金流。
0072圖5——企業(yè)單位使用這個(gè)報(bào)告來計(jì)算RPS應(yīng)付款然后 依照標(biāo)題"采取的行動(dòng)"的指示更新相關(guān)的進(jìn)度表，這取決于以下關(guān) 于收入?yún)⑴c分享(RPS)的支付所表示的可能變量。
0073如果全現(xiàn)金支付
圖6——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示用現(xiàn)金支付退出的股份數(shù) 圖7——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示由退出股份引起的股權(quán)改變。
圖8——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示RPS活動(dòng)的歷史，包括帶 有日期的負(fù)債、現(xiàn)金支付、股權(quán)結(jié)算、延期或未付結(jié)余(如果有)。
如果部分支付
圖9——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以通知部分RPS支付被延期。 圖6——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示用現(xiàn)金支付退出的股份數(shù)
圖7——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示因退出股份造成的股權(quán)變化。
圖10——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示延期事件。企業(yè)單位可以 根據(jù)圖9所示的報(bào)告關(guān)注這個(gè)報(bào)告。
圖11——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以更新延期狀態(tài)。企業(yè)單位可以 根據(jù)圖9所示的報(bào)告關(guān)注這個(gè)報(bào)告。
如果延期現(xiàn)金支付
圖9——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以通知全部RPS被延期。
圖7——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示由退出股份造成的股權(quán)變化。
圖8——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示 RPS活動(dòng)的歷史，包括帶有日期的負(fù)債、現(xiàn)金支付、股權(quán)結(jié)算、延期 或未付結(jié)余(如果有)。
圖10——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示延期事件。企業(yè)單位可以 根據(jù)圖9所示的報(bào)告關(guān)注這個(gè)報(bào)告。
圖11——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以更新延期狀態(tài)。企業(yè)單位可以 根據(jù)圖9所示的報(bào)告關(guān)注這個(gè)報(bào)告。
圖12——企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告以顯示流動(dòng)性預(yù)報(bào)。企業(yè)單位可 根據(jù)從圖9所示的報(bào)告關(guān)注這個(gè)報(bào)告。
其它報(bào)告
0074圖13——當(dāng)收入?yún)⑴c分享(RPS)支付通過股權(quán)發(fā)行而 被解決時(shí)企業(yè)單位完成這個(gè)報(bào)告。這個(gè)報(bào)告的指導(dǎo)也可以要求企業(yè)單 位完成圖7和圖8所示的報(bào)告。
0075可以通過任何適當(dāng)手段(比如利用運(yùn)行在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)上 的軟件應(yīng)用程序)實(shí)現(xiàn)用于監(jiān)視和貨幣化投資證券的方法?，F(xiàn)在參考 圖14，依照本發(fā)明的用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的示例性系統(tǒng)1400 包括與計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420通信的用戶界面1410。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420包含 通過系統(tǒng)總線1460進(jìn)行通信的處理器1430、存儲(chǔ)器1440以及輸入/ 輸出控制器1450。系統(tǒng)1400可以包括任何其他適當(dāng)?shù)脑?、系統(tǒng)和設(shè)備和/或結(jié)合它們進(jìn)行操作。例如，系統(tǒng)ioo可以包括通過網(wǎng)絡(luò)互相 通信的多個(gè)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420。
0076用戶界面1410允許將信息輸入到軟件應(yīng)用程序，以執(zhí)行 用于監(jiān)視并貨幣化計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420上運(yùn)行的投資證券的一種或多種 方法。用戶界面1410可以包括任何適當(dāng)?shù)慕缑嬗靡蕴峁?shù)據(jù)，如鍵盤、 監(jiān)視器、鼠標(biāo)、觸摸屏、語音識(shí)別系統(tǒng)、便攜電話和/或其它需要的設(shè) 備。用戶界面1410可以被配置成在用戶界面1410和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420 之間使用任何通信協(xié)議(如TCP/IP)以任何形式進(jìn)行通信(反之亦然)。 用戶界面1410可以包括可由任何數(shù)量用戶使用的任何數(shù)目的設(shè)備。例 如，用戶界面1410可以包含通過互聯(lián)網(wǎng)與計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420通信的一 個(gè)或多個(gè)計(jì)算設(shè)備。
0077計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420主管用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的軟件 應(yīng)用程序。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420可以執(zhí)行和/或幫助用于監(jiān)視并貨幣化投 資證券的方法的任何部分。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420可以包括任何數(shù)量的適當(dāng) 系統(tǒng)、元件以及設(shè)備和/或結(jié)合它們來操作。例如，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420 可以多個(gè)其他計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420通信，這些計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420通過網(wǎng)絡(luò) 通信并分配處理用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的一個(gè)或多個(gè)軟件應(yīng)用程 序。
0078處理器1430執(zhí)行用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的軟件應(yīng)用 程序。處理器1430可包括任何適當(dāng)?shù)奶幚硐到y(tǒng)和/或器件，如一個(gè)或 多于一個(gè)微處理器。處理器1430可以與計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420中的任意需 要的系統(tǒng)、設(shè)備和/或元件(比如存儲(chǔ)器1440和輸入/輸出控制器1450) 通信和/或?qū)λ鼈儗?shí)行控制。處理器1430可以執(zhí)行任何其它適當(dāng)?shù)墓?能，例如運(yùn)行操作系統(tǒng)和/或主管可通過互聯(lián)網(wǎng)訪問用戶界面1410的 網(wǎng)站。
0079計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420包括用于儲(chǔ)存數(shù)據(jù)和軟件應(yīng)用程序的存 儲(chǔ)器1440。存儲(chǔ)器1440可以包含一個(gè)或多于一個(gè)物理儲(chǔ)存單元，比 如硬驅(qū)動(dòng)陣列、隨機(jī)存儲(chǔ)器、只讀存儲(chǔ)器、光學(xué)介質(zhì)等。存儲(chǔ)器1440 可以聯(lián)合任何需要的硬件和/軟件系統(tǒng)來操作以實(shí)現(xiàn)任何目的，例如促 進(jìn)處理器1420對(duì)數(shù)據(jù)的存取和存儲(chǔ)。存儲(chǔ)器1440可以儲(chǔ)存任何格式
22的任何數(shù)量的數(shù)據(jù)。在這個(gè)示例性實(shí)施例中，存儲(chǔ)器1400儲(chǔ)存用于監(jiān) 視并貨幣化投資證券的軟件應(yīng)用程序以及與應(yīng)用程序相關(guān)的由用戶 (多個(gè))輸入的任何數(shù)據(jù)。
0080輸入/輸出控制器1450幫助計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1420和用戶系統(tǒng) 1410之間的通信。輸入/輸出控制器1450可以以任何希望的形式與任 何其它系統(tǒng)和/或設(shè)備通信。輸入/輸出控制器1450可以與計(jì)算機(jī)系統(tǒng) 1420內(nèi)的任何其它元件、系統(tǒng)以及設(shè)備(如處理器1430和存儲(chǔ)器1440)通信。
0081系統(tǒng)中現(xiàn)1460允許計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1430的不同元件和系統(tǒng) 之間的通信。系統(tǒng)總線1460可以允許計(jì)算機(jī)系統(tǒng)1430內(nèi)部或外部的 任何數(shù)量的設(shè)備彼此進(jìn)行通信。系統(tǒng)總線1460可以是任何配置并且可 以符合任何標(biāo)準(zhǔn)和/或協(xié)議，如PCI、 ISA、 VME等。
0082本領(lǐng)域技術(shù)人員將通過考慮本文公開的說明書和實(shí)施例 而意識(shí)到本發(fā)明的其他實(shí)施例。因此，說明書與示例只是示例性的， 本發(fā)明的真正范圍和精神由所附權(quán)利要求及其合法等價(jià)物闡明。
2權(quán)利要求
1. 一種用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的方法，該方法包含如下步驟進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，其中所述協(xié)議包括指定一次或多于一次支付的時(shí)間表的規(guī)定，所述一次或多于一次支付基于所述企業(yè)單位的收入；接收所述一次或多于一次支付的付款；接收由所述企業(yè)單位支付給第三方的費(fèi)用的報(bào)表，其中支付給第三方的所述費(fèi)用至少部分地基于所述企業(yè)單位的收入；以及比較支付給所述第三方的費(fèi)用與所接收的付款從而確認(rèn)所接收的付款符合所述證券協(xié)議指定的數(shù)量。
2. 根據(jù)權(quán)利要求1所述的方法，其中所述一次或多于一次支付以預(yù)定間隔被接收。
3. 根據(jù)權(quán)利要求2所述的方法，其中支付給第三方的費(fèi)用的所述報(bào)表包括給出所接收付款的相同間隔內(nèi)的收入信息。
4. 根據(jù)權(quán)利要求1所述的方法，其中所述證券協(xié)議在所述企業(yè)單位和投資主體之間達(dá)成，并且其中所述協(xié)議為所述投資主體提供作為資本交換的優(yōu)先股和收入?yún)⑴c權(quán)，所述收入?yún)⑴c權(quán)定義了所述一次或多于一次支付。
5. 根據(jù)權(quán)利要求4所述的方法，其中所述一次或多于一次支付中的每次支付包括預(yù)定的紅利百分比以及預(yù)定的股權(quán)贖回百分比，其中所述預(yù)定的股權(quán)贖回百分比贖回所述投資主體的優(yōu)先股。
6. 根據(jù)權(quán)利要求5所述的方法，其中所述一次或多于一次支付在第一預(yù)定時(shí)間長度或者所述投資主體的全部優(yōu)先股由所述一次或多于一次支付的股權(quán)贖回部分所贖回的時(shí)刻中的較大者給出。
7. 根據(jù)權(quán)利要求6所述的方法，其中所述企業(yè)單位具有在所述第一預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)購買所述投資主體的剩余優(yōu)先股的選擇權(quán)。
8. 根據(jù)權(quán)利要求6所述的方法，其中所述投資主體具有在第二預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)出售其剩余優(yōu)先股的選擇權(quán)。
9. 根據(jù)權(quán)利要求8所述的方法，其中所述第二預(yù)定時(shí)間長度長于所述第一預(yù)定時(shí)間長度。
10. —種用于貨幣化投資證券的方法，該方法包含如下步驟進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，其中所述證券協(xié)議提供作為資本交換的權(quán)益股和收入?yún)⑴c權(quán)；依照所述收入?yún)⑴c權(quán)接收基于收入的支付；以及用所述支付的部分贖回所述權(quán)益股的部分。
11. 根據(jù)權(quán)利要求10所述的方法，其中所述支付包含紅利部分和股權(quán)贖回部分，所述股權(quán)贖回部分用于贖回所述權(quán)益股。
12. 根據(jù)權(quán)利要求IO所述的方法，其中所述權(quán)益股是可兌換為普通股的優(yōu)先股。
13. 根據(jù)權(quán)利要求IO所述的方法，該方法進(jìn)一步包含如下步驟在預(yù)定時(shí)間長度期滿并且全部提供的權(quán)益股被贖回后，退出所述收入?yún)⑴c權(quán)。
14. 根據(jù)權(quán)利要求10所述的方法，該方法進(jìn)一步包含如下步驟在預(yù)定時(shí)間長度期滿并且全部提供的權(quán)益股沒有被贖回后，把已發(fā)行的權(quán)益股出售給所述企業(yè)單位。
15. —種用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的系統(tǒng)，其包含用戶界面，該用戶界面用于進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，其中所述協(xié)議包括指定一次或多于一次支付的時(shí)間表的規(guī)定，所述一次或多于一次支付基于所述企業(yè)單位的收入；接收所述一次或多于一次支付的付款；接收由所述企業(yè)單位支付給第三方的費(fèi)用的報(bào)表，其中支付給第三方的所述費(fèi)用至少部分地基于所述企業(yè)單位的收入；以及與所述用戶界面通信的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，所述計(jì)算機(jī)系統(tǒng)用于比較支付給所述第三方的費(fèi)用與所接收的付款從而確認(rèn)所接收的付款符合所述證券協(xié)議指定的數(shù)量。
16. 根據(jù)權(quán)利要求15所述的系統(tǒng)，其中所述一次或多于一次支付以預(yù)定的間隔被接收。
17. 根據(jù)權(quán)利要求16所述的系統(tǒng)，其中支付給第三方的費(fèi)用的所述報(bào)表包括給出所接收付款的相同間隔內(nèi)的收入信息。
18. 根據(jù)權(quán)利要求15所述的系統(tǒng)，其中所述證券協(xié)議在所述企業(yè)單位和投資主體之間達(dá)成，并且其中所述協(xié)議為所述投資主體提供了作為資本交換的優(yōu)先股和收入?yún)⑴c權(quán)，所述收入?yún)⑴c權(quán)定義了所述一次或多于一次支付。
19. 根據(jù)權(quán)利要求18所述的系統(tǒng)，其中所述一次或多于一次支付中的每次支付包括預(yù)定的紅利百分比以及預(yù)定的股權(quán)贖回百分比，其中所述預(yù)定的股權(quán)贖回百分比贖回所述投資主體的優(yōu)先股。
20. 根據(jù)權(quán)利要求19所述的系統(tǒng)，其中所述一次或多于一次支付在第一預(yù)定時(shí)間長度或者所述投資主體的全部優(yōu)先股由所述一次或多于一次支付的股權(quán)贖回部分所贖回的時(shí)刻中的較大者給出。
21. 根據(jù)權(quán)利要求20所述的系統(tǒng)，其中所述企業(yè)單位具有在所述第一預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)購買所述投資公司的剩余優(yōu)先股的選擇權(quán)。
22. 根據(jù)權(quán)利要求20所述的系統(tǒng)，其中所述投資主體具有在第二預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)出售其剩余優(yōu)先股的選擇權(quán)。
23. 根據(jù)權(quán)利要求22所述的系統(tǒng)，其中所述第二預(yù)定時(shí)間長度長于所述第一預(yù)定時(shí)間長度。
24. —個(gè)用于監(jiān)視并貨幣化投資證券的計(jì)算機(jī)可讀程序，所述計(jì)算機(jī)可讀程序被配置以使計(jì)算機(jī)進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，其中所述協(xié)議包括指定一次或多于 -次支付的時(shí)間表的規(guī)定，所述一次或多于一次支付基于所述企業(yè)單位的收入；接收所述一次或多于一次支付的付款；接收由所述企業(yè)單位支付給第三方的費(fèi)用的報(bào)表，其中支付給第三方的所述費(fèi)用至少部分地基于所述企業(yè)單位的收入；以及比較支付給所述第三方的費(fèi)用與所述收的付款從而確認(rèn)所述接的付款符合所述證券協(xié)議指定的數(shù)量。
25. 根據(jù)權(quán)利要求24所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述一次或多于一次支付以預(yù)定的間隔被接收。
26. 根據(jù)權(quán)利要求25所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中支付給第三方的費(fèi)用的所述報(bào)表包括給出所接收付款的相同間隔內(nèi)的收入信息。
27.根據(jù)權(quán)利要求24所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述證券協(xié)議在所述企業(yè)單位和投資主體之間達(dá)成，并且其中所述協(xié)議為所述投資主體提供了作為資本交換的優(yōu)先股和收入?yún)⑴c權(quán)，所述收入?yún)⑴c權(quán)定義了所述一次或多于一次支付。
28. 根據(jù)權(quán)利要求27所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述一次或多于一次支付中的每次支付包括預(yù)定的紅利百分比以及預(yù)定的股權(quán)贖回百分比，其中所述預(yù)定的股權(quán)贖回百分比贖回所述投資主體的優(yōu)先股。
29. 根據(jù)權(quán)利要求28所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述一次或多于一次支付在第一預(yù)定時(shí)間長度或者所述投資主體的全部優(yōu)先股由所述一次或多于一次支付的股權(quán)贖回部分所贖回的時(shí)刻中的較大者給出。
30. 根據(jù)權(quán)利要求29所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述企業(yè)單位具有在所述第一預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)購買所述投資公司的剩余優(yōu)先股的選擇權(quán)。
31. 根據(jù)權(quán)利要求29所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述投資主體具有在第二預(yù)定時(shí)間長度結(jié)束時(shí)出售其剩余優(yōu)先股的選擇權(quán)。
32. 根據(jù)權(quán)利要求31所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述第二預(yù)定時(shí)間長度長于所述第一預(yù)定時(shí)間長度。
33. —種用于貨幣化投資證券的計(jì)算機(jī)可讀程序，所述計(jì)算機(jī)可讀程序被配置以使計(jì)算機(jī)進(jìn)入與企業(yè)單位達(dá)成的證券協(xié)議，其中所述證券協(xié)議提供作為資本交換的權(quán)益股和收入?yún)⑴c權(quán)；依照所述收入?yún)⑴c權(quán)接收基于收入的支付；以及用所述支付的部分贖回所述權(quán)益股的部分。
34. 根據(jù)權(quán)利要求33所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述支付包含 紅利部分和股權(quán)贖回部分，所述股權(quán)贖回部分用于贖回所述權(quán)益股。
35. 根據(jù)權(quán)利要求33所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，其中所述權(quán)益股是 可兌換為普通股的優(yōu)先股。
36. 根據(jù)權(quán)利要求33所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，所述計(jì)算機(jī)可讀程 序被進(jìn)一步配置以使計(jì)算機(jī)在預(yù)定時(shí)間長度期滿并且全部提供的權(quán)益股被贖回后，退出所述 收入?yún)⑴c權(quán)。
37. 根據(jù)權(quán)利要求33所述的計(jì)算機(jī)可讀程序，所述計(jì)算機(jī)可讀程 序被進(jìn)一步配置以使計(jì)算機(jī)在預(yù)定時(shí)間長度期滿并且全部提供的權(quán)益股沒有被贖回后，把已發(fā) 行的權(quán)益股出售給所述企業(yè)單位。
全文摘要
本發(fā)明提供了用于監(jiān)視并貨幣化企業(yè)中的投資證券。投資主體提供資本并將企業(yè)單位收入的一部分作為回報(bào)。優(yōu)選地，企業(yè)單位是被許可或被特許企業(yè)的潛在或當(dāng)前的被許可人或者特許經(jīng)營人，其將有義務(wù)付給許可人和特許人費(fèi)用，所述費(fèi)用也基于或至少部分地基于收入。這樣，通過比較投資主體接收的企業(yè)單位收入的部分和付給第三方(即許可人或特許人)的基于收入的費(fèi)用，可以驗(yàn)證投資主體接收的企業(yè)單位收入的部分。
文檔編號(hào)G06Q40/06GK101467174SQ200780011807
公開日2009年6月24日 申請(qǐng)日期2007年3月28日 優(yōu)先權(quán)日2006年3月28日
發(fā)明者C·M·昂拉斯 申請(qǐng)人:凱皮特斯音公司