一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu)建方法
【技術(shù)領(lǐng)域】
[0001] 本發(fā)明涉及銀行盈利管理領(lǐng)域，具體涉及一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率 曲線構(gòu)建方法。
【背景技術(shù)】
[0002] 在目前的銀行盈利管理中，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)已經(jīng)成為基礎(chǔ)和核也工具，而構(gòu)建合理 的收益率曲線是資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的重中之重。我國(guó)存在二元市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，存貸款等管制利率 業(yè)務(wù)和市場(chǎng)化金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)并存，外幣市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)割裂，在收益率曲線構(gòu)建時(shí)，必須考 慮二元化市場(chǎng)現(xiàn)狀。在中國(guó)人民銀行牽頭、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)共同參與制定的《金融 業(yè)發(fā)展和改革"十二五"規(guī)劃》中存貸款的利率市場(chǎng)化被作為"十二五"的改革目標(biāo)。近期， 人民銀行擴(kuò)大貸款下浮區(qū)間，首次允許存款利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮，利率市場(chǎng)化改革 在此破冰，所W，在收益率曲線建設(shè)時(shí)必須要有前瞻性，順應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的大趨勢(shì)?，F(xiàn) 有采用基準(zhǔn)利率切割的方法構(gòu)建收益率曲線在應(yīng)用中暴露出很多問(wèn)題：1.客觀性受到質(zhì) 疑；2.基準(zhǔn)利率調(diào)整周期長(zhǎng)，收益率曲線滯后于市場(chǎng)，會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)導(dǎo)向；3.收益率曲 線被人為的根據(jù)管理需要和業(yè)務(wù)導(dǎo)向進(jìn)行調(diào)整。

【發(fā)明內(nèi)容】

[0003] 有鑒于此，本發(fā)明的目的在于提供一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu) 建方法，構(gòu)建基于市場(chǎng)數(shù)據(jù)的收益率曲線，為銀行內(nèi)部公平客觀的資金價(jià)值計(jì)量提供基礎(chǔ)。
[0004] 為達(dá)到上述目的，本發(fā)明的技術(shù)方案是：
[0005] 根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，其中人民幣市場(chǎng)存在市場(chǎng)化業(yè)務(wù)和非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)。市 場(chǎng)化部分主要是指?jìng)⑵睋?jù)、拆借等市場(chǎng)化程度較高的投資類業(yè)務(wù)，非市場(chǎng)化部分主要指 受管制較多的存貸款業(yè)務(wù)?；诓煌袌?chǎng)狀況，從收益率曲線的市場(chǎng)敏感性和穩(wěn)定性出發(fā)， 本發(fā)明提供了一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu)建方法，對(duì)于市場(chǎng)化業(yè)務(wù)和非 市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，在銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線分別進(jìn)行構(gòu)建。
[0006] 對(duì)于市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，包括W下步驟：
[0007] 步驟A1;構(gòu)建市場(chǎng)基礎(chǔ)收益率曲線；采用混合市場(chǎng)描點(diǎn)的方式，對(duì)一年W內(nèi)的期 限點(diǎn)，采用SHIB0R利率數(shù)據(jù)，一年及W上期限點(diǎn)采用銀行間固定利率國(guó)債數(shù)據(jù)，來(lái)生成基 礎(chǔ)收益率曲線；
[0008] 步驟A2 ;構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)差；不同信用等級(jí)的銀行在基礎(chǔ)收益率曲線的基礎(chǔ) 上，加上和信用等級(jí)相當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)差，形成適合本行的收益率曲線；信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 采用普通金融債收益率與固定利率國(guó)債收益率進(jìn)行測(cè)算；
[0009] 對(duì)于非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，是在上述曲線基礎(chǔ)上，還增加W下處理步驟：
[0010] 步驟A3 ;構(gòu)建穩(wěn)定機(jī)制；在對(duì)非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)時(shí)，對(duì)基礎(chǔ)曲線中 一年內(nèi)甜IB0R數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性處理，對(duì)信用溢價(jià)的測(cè)算進(jìn)行平穩(wěn)性處理；
[0011] 步驟A4 ;構(gòu)建調(diào)整機(jī)制；公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)在某些時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)價(jià)格失真，包括長(zhǎng)期政策 性扭曲、突發(fā)事件、季節(jié)性因素等時(shí)點(diǎn)；在對(duì)非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)時(shí)，對(duì)基礎(chǔ)曲 線產(chǎn)生的存貸款利差結(jié)果進(jìn)行回測(cè)檢驗(yàn)，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果的偏離度進(jìn)行曲線調(diào)整。
[0012] 進(jìn)一步地，所述步驟A2中信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的測(cè)算方法為；通過(guò)普通金融債減去固定 利率國(guó)債獲得風(fēng)險(xiǎn)投資利差，風(fēng)險(xiǎn)利差中包括國(guó)債所得稅優(yōu)惠、市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)和信用風(fēng) 險(xiǎn)溢價(jià)；將所得稅優(yōu)惠、市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)進(jìn)行剝離后可W獲得信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
[0013] 進(jìn)一步地，所述步驟A3中平穩(wěn)性處理方法為；對(duì)于甜IB0R數(shù)據(jù)，進(jìn)行中位數(shù)平滑 處理，減少市場(chǎng)數(shù)據(jù)劇烈波動(dòng)的沖擊；對(duì)于信用溢價(jià)，進(jìn)行移動(dòng)平均處理。
[0014] 進(jìn)一步地，所述步驟A4中調(diào)整機(jī)制構(gòu)建方法為；對(duì)資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)后基于基礎(chǔ)價(jià)格 的存貸款利差進(jìn)行分析，從會(huì)計(jì)期間的趨勢(shì)性變化和存款各期限的利差分布兩個(gè)角度進(jìn)行 檢驗(yàn)，如出現(xiàn)會(huì)計(jì)期間的趨勢(shì)性偏離、或者存款期限利差的嚴(yán)重偏離，進(jìn)行調(diào)整。
[0015] 本發(fā)明用市場(chǎng)數(shù)據(jù)構(gòu)建收益率曲線：即短期用SHIB0R數(shù)據(jù)，長(zhǎng)期用國(guó)債數(shù)據(jù)，并 在曲線構(gòu)建時(shí)，充分考慮到國(guó)內(nèi)二元金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，分別構(gòu)建市場(chǎng)收益率曲線和非市場(chǎng)化 收益率曲線（存貸款曲線）?；谑袌?chǎng)數(shù)據(jù)建立的收益率曲線能夠公允的反應(yīng)資金價(jià)值，前 瞻性的預(yù)示利率走勢(shì)，從而對(duì)業(yè)務(wù)引導(dǎo)功能對(duì)銀行精細(xì)化分析和管理、利率風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái) 積極的價(jià)值。在利率市場(chǎng)化步伐加快的背景下，國(guó)內(nèi)銀行與國(guó)際先進(jìn)銀行接軌，基于市場(chǎng)利 率構(gòu)建收益率曲線意義重大。綜上所述，基于市場(chǎng)收益率構(gòu)建出的收益率曲線，能保證FTP 業(yè)務(wù)導(dǎo)向與市場(chǎng)保持一致，避免收益率曲線與市場(chǎng)脫節(jié)，而產(chǎn)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)導(dǎo)向；減少人為 主觀判斷對(duì)收益率曲線的調(diào)整。
【附圖說(shuō)明】
[0016] 下面結(jié)合附圖對(duì)本發(fā)明進(jìn)一步說(shuō)明。
[0017] 圖1為本發(fā)明實(shí)施例1中構(gòu)建資金市場(chǎng)收益率曲線的方法流程圖；
[0018] 圖2為本發(fā)明實(shí)施例2中構(gòu)建存貸款收益率曲線的方法流程圖。
【具體實(shí)施方式】
[001引實(shí)施例1 某AA-銀行為例，基于人民幣市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，構(gòu)建資金市場(chǎng)曲線。
[0020] 圖1所示為構(gòu)建資金市場(chǎng)收益率曲線的方法流程，其構(gòu)建的基本方法主要包括： 1、采用混合市場(chǎng)描點(diǎn)的方式，一年W內(nèi)的點(diǎn)，采用甜IB0R數(shù)據(jù)，一年W上采用銀行間固定 利率國(guó)債數(shù)據(jù)生成收益率曲線母線。在此基礎(chǔ)上加上我行的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)形成我行人民幣 市場(chǎng)化業(yè)務(wù)的收益率曲線。2、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)每年根據(jù)我行評(píng)級(jí)、市場(chǎng)參與深度與廣度，W及 市場(chǎng)情況加W測(cè)算和調(diào)整。3、收益率曲線每日更新。一年內(nèi)期限點(diǎn)甜IB0R數(shù)據(jù)W及一年 及W上期限點(diǎn)銀行間固定利率國(guó)債，通過(guò)線性插值的方式構(gòu)建。信用溢價(jià)WAA-為基礎(chǔ)計(jì) 算，即六個(gè)月W內(nèi)不加信用溢價(jià)，六個(gè)月W上（含六個(gè)月）一年W下W銀行間固定利率商業(yè) 銀行債AA-即期收益率與銀行間固定利率商業(yè)銀行債AA即期收益率的差異作為信用溢價(jià)， 一年W上（含一年）W銀行間固定利率商業(yè)銀行債AA-即期收益率與國(guó)債即期收益率的差 異作為信用溢價(jià)。詳細(xì)計(jì)量方法如下：
[0021] 計(jì)量參數(shù)；銀行間固定利率即期收益率曲線，SHIB0R，AA或AA-級(jí)金融債收益率曲 線。
[002引參數(shù)來(lái)源；銀行間固定利率即期收益率曲線，AA或AA-金融債收益率曲線沖債登 網(wǎng)站；SHIBOR利率；SHIBOR網(wǎng)站。
[0023] 計(jì)量模型；如下表所示：
[0024]
【主權(quán)項(xiàng)】
1. 一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu)建方法，其特征在于，銀行經(jīng)營(yíng)的人 民幣業(yè)務(wù)存在市場(chǎng)化業(yè)務(wù)和非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，在銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線應(yīng)分 別構(gòu)建； 對(duì)于市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，包括W下步驟： 步驟A1 ;構(gòu)建市場(chǎng)基礎(chǔ)收益率曲線；采用混合市場(chǎng)描點(diǎn)的方式，對(duì)一年W內(nèi)的期限點(diǎn)， 采用細(xì)IBOR利率數(shù)據(jù)，一年及W上期限點(diǎn)采用銀行間固定利率國(guó)債數(shù)據(jù)，來(lái)生成基礎(chǔ)收益 率曲線； 步驟A2 ;構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)差：不同信用等級(jí)的銀行在基礎(chǔ)收益率曲線的基礎(chǔ)上， 加上和信用等級(jí)相當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)差，形成適合本行的收益率曲線；信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)采 用普通金融債收益率與固定利率國(guó)債收益率進(jìn)行測(cè)算； 對(duì)于非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，是在上述曲線基礎(chǔ)上，還增加W下處理步驟： 步驟A3 ;構(gòu)建穩(wěn)定機(jī)制：在對(duì)非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)時(shí)，對(duì)基礎(chǔ)曲線中一年 內(nèi)甜IBOR數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性處理，對(duì)信用溢價(jià)的測(cè)算進(jìn)行平穩(wěn)性處理； 步驟A4 ;構(gòu)建調(diào)整機(jī)制：公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)在某些時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)價(jià)格失真，包括長(zhǎng)期政策性扭 曲、突發(fā)事件、季節(jié)性因素等時(shí)點(diǎn)；在對(duì)非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)時(shí)，對(duì)基礎(chǔ)曲線產(chǎn) 生的存貸款利差結(jié)果進(jìn)行回測(cè)檢驗(yàn)，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果的偏離度進(jìn)行曲線調(diào)整。
2. 根據(jù)權(quán)利要求1所述的一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu)建方法，其特 征在于，所述步驟A2中信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的測(cè)算方法為：通過(guò)普通金融債減去固定利率國(guó)債獲 得風(fēng)險(xiǎn)投資利差，風(fēng)險(xiǎn)利差中包括國(guó)債所得稅優(yōu)惠、市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)和信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；將所 得稅優(yōu)惠、市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)進(jìn)行剝離后可W獲得信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
3. 根據(jù)權(quán)利要求1所述的一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu)建方法，其特 征在于，所述步驟A3中平穩(wěn)性處理方法為；對(duì)于甜IBOR數(shù)據(jù)，進(jìn)行中位數(shù)平滑處理，減少市 場(chǎng)數(shù)據(jù)劇烈波動(dòng)的沖擊；對(duì)于信用溢價(jià)，進(jìn)行移動(dòng)平均處理。
4. 根據(jù)權(quán)利要求1所述的一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu)建方法，其特 征在于，所述步驟A4中調(diào)整機(jī)制構(gòu)建方法為：對(duì)資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)后基于基礎(chǔ)價(jià)格的存貸款利 差進(jìn)行分析，從會(huì)計(jì)期間的趨勢(shì)性變化和存款各期限的利差分布兩個(gè)角度進(jìn)行檢驗(yàn)，如出 現(xiàn)會(huì)計(jì)期間的趨勢(shì)性偏離、或者存款期限利差的嚴(yán)重偏離，進(jìn)行調(diào)整。
【專利摘要】本發(fā)明涉及銀行盈利管理領(lǐng)域，具體公開(kāi)了一種銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線構(gòu)建方法，銀行經(jīng)營(yíng)的人民幣業(yè)務(wù)存在市場(chǎng)化業(yè)務(wù)和非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，在銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中的收益率曲線分別進(jìn)行構(gòu)建；對(duì)于市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，包括構(gòu)建市場(chǎng)基礎(chǔ)收益率曲線和構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)差步驟；對(duì)于非市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，是在上述曲線基礎(chǔ)上，還增加構(gòu)建穩(wěn)定機(jī)制和構(gòu)建調(diào)整機(jī)制處理步驟。本發(fā)明基于市場(chǎng)收益率構(gòu)建出收益率曲線，保證FTP業(yè)務(wù)導(dǎo)向與市場(chǎng)保持一致，避免收益率曲線與市場(chǎng)脫節(jié)，而產(chǎn)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)導(dǎo)向；減少人為主觀判斷對(duì)收益率曲線的調(diào)整。
【IPC分類】G06Q40-02
【公開(kāi)號(hào)】CN104715413
【申請(qǐng)?zhí)枴緾N201310682472
【發(fā)明人】鐘臣, 柯漢松
【申請(qǐng)人】北京泛鵬天地科技有限公司
【公開(kāi)日】2015年6月17日
【申請(qǐng)日】2013年12月16日