專利名稱：：不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、指數(shù)設(shè)計(jì)、貿(mào)易方法、及支援的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的制作方法
技術(shù)領(lǐng)域：
：本發(fā)明是有關(guān)一買入/賣出及租賃不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)之間的新替代方式。
背景技術(shù)：
：美國不動(dòng)產(chǎn)市場是現(xiàn)今世界最大的金融市場。單就住宅不動(dòng)產(chǎn)的總值即達(dá)到24兆美元且不斷成長；然而，雖然美國金融市場如此精細(xì)，美國家屋擁有人至今仍無法適當(dāng)且妥當(dāng)?shù)乇茈U(xiǎn)其家屋的權(quán)益價(jià)值。家屋是代表大部分個(gè)人的最大單一資產(chǎn)，而家屋中相關(guān)聯(lián)的累積權(quán)益是構(gòu)成其金融凈值的一實(shí)質(zhì)部分。然而，不動(dòng)產(chǎn)受到往上及往下的價(jià)格波動(dòng)。特定言之，往下的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)于家屋擁有人的凈值造成一顯著負(fù)面效應(yīng)。現(xiàn)今，家屋擁有人鎖定家屋價(jià)值的增益或損失的唯一可取的方法是為作一"賣售及租回"交易。這包括一不動(dòng)產(chǎn)賣售交易及從家屋擁有人已占用的一房屋的新?lián)碛腥俗髯赓U。高交易成本及與其相關(guān)聯(lián)的稅與法律牽連通常會(huì)阻撓家屋擁有人廣泛接受"賣售及租回"作為一種用來鎖定一指定時(shí)間期間的金融增益及損失的工具。雖然過去幾年來由于很低利率及許多創(chuàng)新的付款降低抵押產(chǎn)品已使得住居市場很強(qiáng)勁，不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格在不久的未來某點(diǎn)可能開始衰退。當(dāng)發(fā)生時(shí)，家屋擁有人/投資人除了徹底賣出財(cái)產(chǎn)外將無法保護(hù)其資產(chǎn)價(jià)值的侵蝕；然而，由于此強(qiáng)迫賣掉及遷居的擾亂，對(duì)于家戶財(cái)務(wù)最好的方式可能并非對(duì)家庭整體福祉而言最好的方式。目前在住宅不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值衰退時(shí)個(gè)人家屋擁有人并沒有保護(hù)其家屋投資價(jià)值的有效率手段。傳統(tǒng)上，家屋擁有人等待不動(dòng)產(chǎn)市場恢復(fù)時(shí)賣出其房屋且家屋擁有人可在該賣售中獲利，或者若由于換工作或其他遷居壓力被迫搬遷，家屋擁有人將賠售。這不同于用以保護(hù)其投資的其他手段的情境，諸如涵蓋多種不同成因?qū)τ诜课莸钠茐幕驌p害的傳統(tǒng)保單。高收入或富有人士可負(fù)擔(dān)且將有興趣買入對(duì)于景氣下滑財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的保險(xiǎn)。雖然多年來已有對(duì)于對(duì)抗房屋價(jià)值市場衰退的額外保險(xiǎn)涵蓋的市場需求，保險(xiǎn)公司基于多種不同理由仍不愿承保此等家屋權(quán)益保單。因?yàn)橛绊懠椅輧r(jià)值的許多因素直接受到家屋擁有人所控制，一種直接保護(hù)對(duì)抗家屋特定價(jià)值衰退的保單是為具有"道德危害，，者。如果家屋擁有人無法適當(dāng)?shù)鼐S護(hù)房屋及財(cái)產(chǎn)、或作出癖好本質(zhì)的裝飾性或其他改變，則將不可避免地導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)價(jià)值的衰退。然而，保險(xiǎn)公司難以在保單的部分內(nèi)定條款下客觀地證明房屋降低售價(jià)的何者部分是由于這些"由家屋擁有人控制的"因素所致。因此，具有家屋權(quán)益保單的家屋擁有人將因?yàn)榧椅輷碛腥嗣鎸?duì)極小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而試圖不去維護(hù)財(cái)產(chǎn)。另一問題在于為財(cái)產(chǎn)付費(fèi)過多的家屋買入人將由于其可能至少在相對(duì)較近的未來無法以相同價(jià)格賣出房屋而具有除去家屋權(quán)益保單的特殊誘因。這稱為"負(fù)面選擇問題"。家屋權(quán)益保單因此正好將此風(fēng)險(xiǎn)放置于保險(xiǎn)公司上。另一問題將在于家屋權(quán)益保單持有人因?yàn)橹辣ｋU(xiǎn)公司將彌補(bǔ)差距而在賣售時(shí)忽略作出合理努力來獲得其房屋的市價(jià)。這些理由已使得家屋權(quán)益保單不可行。低收入或貧窮人士因?yàn)槠渫ǔＰ枰诒翁?、一個(gè)睡覺的地方，故其不像高收入人士同樣地?zé)谰皻庀禄?cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)值若衰退并不太重要，只要其能夠付出月抵押款項(xiàng)使其繼續(xù)留在屋內(nèi)即可。其亦不如富人般地重視未來不確定的潛在景氣上揚(yáng)升值，其寧愿比較重視手上的現(xiàn)金。因此，此種顧客代表構(gòu)成對(duì)于世上許多地方的共用權(quán)益抵押(SEM)、共用升值抵押(SAM)或甚至逆反抵押及家屋權(quán)益轉(zhuǎn)換抵押(HECM)市場的既存市場需求者。應(yīng)認(rèn)知在U.K.，其具有諸如家屋逆反方案(HomeReversionScheme)、終身抵押(LifeTimeMortgages)及家屋收入計(jì)劃(HomeIncomePlan)等不同名稱。比起可能會(huì)或不會(huì)實(shí)現(xiàn)的任何未來不確定的升值潛力，低收入人士且包括年長及退休人士較有興趣于現(xiàn)今的收入。其將有興趣賣出不確定的未來升值潛力使其可得到月收入借以使用于一抵押款項(xiàng)補(bǔ)助或其他用途。在許多州或外國(譬如，U.K.及澳洲)，政府通常設(shè)置對(duì)于非營利或商業(yè)實(shí)體的任務(wù)編組及誘因計(jì)劃以將此補(bǔ)助提供給潛在家屋擁有人使得家屋遠(yuǎn)為更易負(fù)擔(dān)。然而，諸如SEM、SAM或逆反抵押及HECM等現(xiàn)今提供給客戶的產(chǎn)品不盡令人滿意，因?yàn)槠湮茨芴峁┡c遠(yuǎn)優(yōu)于非衍生性商品現(xiàn)金金融工具給予者的衍生性商品傳統(tǒng)所提供者相同的經(jīng)濟(jì)利益。此外，盡管金融市場的許多領(lǐng)域的精細(xì)度，仍無特別設(shè)計(jì)成幫助家屋擁有人或商業(yè)財(cái)產(chǎn)擁有人或出借人保護(hù)此顯著資產(chǎn)階級(jí)的價(jià)值的金融產(chǎn)品。次級(jí)金融產(chǎn)品存在于幾乎每個(gè)可觀市代性方法(譬如，對(duì)于權(quán)益的選擇權(quán)市場，對(duì)于大宗商品的期貨市場，及對(duì)于貨幣的國庫券市場)。數(shù)十年來已在大部分其他型金融或大宗商品市場中完全地發(fā)展出諸如期貨交易所及拒臺(tái)(OTC)交換及選擇權(quán)市場等衍生性商品。許多產(chǎn)業(yè)參與者及終端使用者已經(jīng)是此等避險(xiǎn)工具的可取得性的受益人。風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)中，交換市場通常代表食物鏈頂階的基本形式以提供OTC市場中的基本風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移能力。這在權(quán)益市場、利率市場、能源或其他軟性或農(nóng)業(yè)大宗商品市場中亦然。除了提供對(duì)抗實(shí)體不動(dòng)產(chǎn)投資的有效率避險(xiǎn)工具外，需使投資人能夠合成地投資不動(dòng)產(chǎn)。這些投資人可能有興趣將其機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資組合多元化以包括未緊密地與權(quán)益呈交叉相關(guān)的不動(dòng)產(chǎn)及許多其他投資載具，或者其可能有興趣通過投資位于為了投資不動(dòng)產(chǎn)，某人必須實(shí)際購買該不動(dòng)產(chǎn)。然而，賣出及買入不動(dòng)產(chǎn)是一種先天不具效率的過程，故投資人極難以將資本有效率地投資在所想要的不動(dòng)產(chǎn)持股中。尚且，為了使一商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資組合真正地多元化，將需要購買許多不同地理市場中的不同型不動(dòng)產(chǎn)，使得執(zhí)行此不動(dòng)產(chǎn)投資策略的成本過高。并且，一旦購買則需要維護(hù)及管理此等不動(dòng)產(chǎn)持股，將會(huì)實(shí)質(zhì)地進(jìn)一步增加這些成本。一種試圖提供此金融工具的早期案例是由倫敦期貨及選擇權(quán)交易所創(chuàng)始的1991年5月英國的住宅不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格的一期貨契約，其自該時(shí)已經(jīng)演進(jìn)成阿姆斯特丹1000GD郵政巴士19163(Postbus19163，1000GD，Amsterdam)的泛歐(E腦腿t)。然而，盡管英格蘭出現(xiàn)不穩(wěn)定的住宅不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格，顯然當(dāng)極少家屋擁有人可取得一以交易所為基礎(chǔ)的系統(tǒng)時(shí)，在1991年10月立即中止此契約的貿(mào)易，且交易所需要人工地支撐期貨契約的貿(mào)易價(jià)值以遮掩客戶使用的此赤字。現(xiàn)今存在的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生工具一般分類成用于住宅不動(dòng)產(chǎn)的以交易所為基礎(chǔ)的期貨及選擇權(quán)以及用于商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)的以O(shè)TC市場為基礎(chǔ)的總回報(bào)交換(TRS)及價(jià)格回報(bào)交換(PRS)。先前以交易所為基礎(chǔ)的期貨及選擇權(quán)契約設(shè)計(jì)及美國住宅財(cái)產(chǎn)的商業(yè)方法的概述請(qǐng)見洛杉磯時(shí)報(bào)(LosAngelesTimes)中名為"企業(yè)家目睹家屋擁有人的未來市場，，的文件中(2003年4月20日星期曰)。j尹利i若其斤州60606芝力口哥4,基河畔南20號(hào)(20SouthWackerDrive,Chicago,Illinois60606)的芝加哥商品交易所(CME)隨后在2006年5月發(fā)行類似的住居期貨及選擇權(quán)契約。到2006年尾，CME只對(duì)于$24兆所屬美國住宅市場作出$340百萬概念量的1500口交易。在商業(yè)財(cái)產(chǎn)的OTC市場側(cè)，在英國，從2001年開始到2006年尾的五年實(shí)驗(yàn)過后已在英國倫敦EC1M4BL圣約翰路l號(hào)(lStJohn'sLane,London,EC1M4BL，England)的房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)庫(IPD)的AllPropertyIndex(API)及其他次指數(shù)作出約十億英磅概念量的TRS及PRS。在美國，到2006年尾，在NCREIF(不動(dòng)產(chǎn)投資信托的國際會(huì)議)所刊行且由瑞士8070蘇黎世派拉德廣場8號(hào)(Paradeplatz8,8070Zurich,Switzerland)的瑞士信貨(CreditSuisse)所配置的NPI(國家財(cái)產(chǎn)指數(shù)NationalPropertyIndex)已經(jīng)作出兩指數(shù)交換。這些實(shí)驗(yàn)市場至今仍未產(chǎn)生足夠的動(dòng)能或臨界數(shù)量使其成功。通過儲(chǔ)存諸如人壽或汽車保險(xiǎn)業(yè)所用的儲(chǔ)備金來利用傳統(tǒng)災(zāi)害或?yàn)?zāi)難保險(xiǎn)概念的其他嘗試也尚未成功。TRS及PRS的前幾個(gè)工具及這些概念原先借自于OTC權(quán)益交換市場。當(dāng)施用至財(cái)產(chǎn)市場時(shí)，TRS及PRS具有許多不足。由于許多國家內(nèi)的不動(dòng)產(chǎn)市場的負(fù)面區(qū)域性或去中心化本質(zhì)以及相較于權(quán)益市場中較為財(cái)務(wù)精明參與者而言之這些住宅不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)階級(jí)擁有人的相對(duì)較不精細(xì)本質(zhì)，顯然財(cái)產(chǎn)市場必然需要新、更新穎的衍生性商品工具、新的指數(shù)設(shè)計(jì)、及新的商業(yè)方法來妥當(dāng)?shù)亟鉀Q這些議題。此外，僅單純以通常具有股利形式的不確定未來可變殖利率的權(quán)益來處理不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)并不足以發(fā)展諸如遠(yuǎn)期期貨(forwards)及選擇權(quán)等較精細(xì)的衍生性商品市場。因此，仍需要可以處理不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)亦更像固定息票債券的創(chuàng)新的更適合的衍生性商品工具。以交易所為基礎(chǔ)的契約的一問題是為其較適合可能想要利用其來避險(xiǎn)借以周轉(zhuǎn)的諸如銀行間交易者等投機(jī)者、投資人或機(jī)構(gòu)中間人并且在未來提供其他型對(duì)于消費(fèi)者較友善的產(chǎn)品。這些以交易所為基礎(chǔ)的契約本身的本質(zhì)在使用上即很復(fù)雜且因此不適合普通消費(fèi)者/家屋擁有人。至于現(xiàn)今的OTC市場，TRS及PRS對(duì)于大部分人并不很合乎直覺。其難以了解，即便對(duì)于產(chǎn)業(yè)專業(yè)人士亦然。TRS的一典型交易牌價(jià)是為一方愿意提供一對(duì)方總回報(bào)(包含契約期間中以一指數(shù)為基礎(chǔ)計(jì)算的價(jià)格回才艮及通常在相同契約期間中季付的一收入物流)同時(shí)自對(duì)方4妄收一諸如3-月LIBOR加上一"差額(spread)"的季浮動(dòng)率。"差額"的一范例可以是身為任意范例的年度250基點(diǎn)。一PRS的案例中，對(duì)于相同契約并無收入組份，因此一方將只支付一季"差額"予對(duì)方。雖然似乎固定"差額"因?yàn)橐炎訲RS演進(jìn)且仍有關(guān)TRS故為一浮動(dòng)基礎(chǔ)，仍然并不清楚其是否亦可施用至固定率差。自此"差額"信息無法衍生出隱含的遠(yuǎn)期期貨。交易及報(bào)價(jià)慣例更像是交易浮券(具有浮動(dòng)利率的債券)者或身為交叉貨幣交換市場中的范例的交叉貨幣基礎(chǔ)交換者。譬如，下列為2006年9月28日美國商業(yè)財(cái)產(chǎn)市場中的NCREIF指數(shù)交換的牌價(jià)<table>tableseeoriginaldocumentpage21</column></row><table>25mmx25mm10mmxl0mm20mmx1Omm10mmx10mm10mmxlOmm10mmx10mmNPI資本值回才艮15.0/40.0工業(yè)vs.租賃總回才艮0.0/30.0辦乂/^室vs.租賃總回l艮60.0/90.0辦乂^室vs.工業(yè)總回才艮30.0/60.07^寓vs.租賃總回才艮40.0/70.07仝寓vs.工業(yè)總回凈艮10.0/40.0<table>tableseeoriginaldocumentpage21</column></row><table>所有資本值&財(cái)產(chǎn)類型交換交易將提前結(jié)算或使用計(jì)算的差額特性如簡報(bào)所述。所有總回報(bào)交易將起自2007年一月。交易中并無先期費(fèi)(UpfrontFee)。表1畫NCREIF差額市場，2006年9月28曰，星期四，08:44:41-0400如上文所說明，概念及慣例可能已衍生自諸如權(quán)益交換市場等其他圈內(nèi)^L構(gòu)4汙生性商品市場。由于片又益市場可能更^f皮精細(xì)的機(jī)構(gòu)投資人所主宰，這些投資人可能對(duì)其沒有那么多麻煩；分仍在不精細(xì)的家屋擁有人及一般不熟悉衍生性商品市場的不動(dòng)產(chǎn)投資人手中所以其未提供良好配合。可容易了解任何人皆無法靠近一70歲家屋擁有人要求他作出上述TRS或PRS交易借以供他管理其家屋權(quán)益。類似地，要說服該家屋擁有人開立一信用交易帳戶來交易期貨借以保護(hù)他的家屋財(cái)產(chǎn)價(jià)值將同樣地具有挑戰(zhàn)性。既有的0TC及以交易所為基礎(chǔ)的契約都是對(duì)客戶而言太過復(fù)雜的產(chǎn)品。即便對(duì)于機(jī)構(gòu)使用，由于其使用的指數(shù)太廣泛，現(xiàn)今的實(shí)行方式亦未對(duì)于避險(xiǎn)者提供妥當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)交叉相關(guān)。結(jié)果，這些市場將仍為小型且不流動(dòng)，且只具有此圈內(nèi)期貨業(yè)或現(xiàn)今機(jī)構(gòu)OTC交換市場相關(guān)人士的參與。因此，仍需要發(fā)展某新的經(jīng)改良的在OTC市場中做生意的方式及提供相關(guān)下游消費(fèi)者導(dǎo)向金融產(chǎn)品來幫助家屋擁有人及普通商業(yè)財(cái)產(chǎn)擁有人避險(xiǎn)其財(cái)產(chǎn)價(jià)值。在此同時(shí)，仍需要讓投資人具有遠(yuǎn)為更好的流動(dòng)性、方便、且精密的表達(dá)其在財(cái)產(chǎn)市場中的投資觀點(diǎn)的方式。因此，仍需要更易了解及使用同時(shí)保持一衍生性商品工具的相同經(jīng)濟(jì)利益的對(duì)于消費(fèi)者更友善的金融產(chǎn)品。此外，TRS及PRS本身從專業(yè)及技術(shù)觀點(diǎn)來看為很基本的交換工具以將一具有一可變未來殖利率的資產(chǎn)的回報(bào)交換至另一亦具有可變未來殖利率的資產(chǎn)的回報(bào)。TRS及PRS并未提供諸如遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)等許多其他資產(chǎn)階級(jí)上的衍生性商品傳統(tǒng)上所提供的許多避險(xiǎn)功能。其提供的經(jīng)濟(jì)功能為簡單的合成即期交易、即期避險(xiǎn)或資產(chǎn)重新配置，甚至具有一往前(forward)開始日期。因此，仍需要將可提供對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)的遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)的真正避險(xiǎn)功能的較新交易工具。為了在外匯(FX)交易中使用一類推，TRS及PRS就像是即期交易或即期避險(xiǎn)；即期交易或即期避險(xiǎn)對(duì)于一具有避險(xiǎn)需要的公司避險(xiǎn)者或機(jī)構(gòu)投資人并不有效。其需要拒臺(tái)FX遠(yuǎn)期期貨契約及FX選擇權(quán)契約來達(dá)成此目的。因此，仍需要發(fā)展財(cái)產(chǎn)衍生性商品市場中真正的遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)均等物。此外，并非將其談?wù)撟鳛樵S愿項(xiàng)目，仍需要發(fā)明一系統(tǒng)性方法學(xué)來生成對(duì)于遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)契約的作為中間人及產(chǎn)品提供者的金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理能力?？傃灾?，想要在圏內(nèi)機(jī)構(gòu)衍生性商品世界與廣大家屋擁有人的消費(fèi)者金融市場之間提供一橋梁。亦想要通過將用以執(zhí)行遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)概念及均等物工具的審慎商業(yè)方法導(dǎo)入市場來加速對(duì)于財(cái)產(chǎn)衍生性商品市場的演進(jìn)過程。
發(fā)明內(nèi)容根據(jù)本發(fā)明的原理，將不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、指數(shù)設(shè)計(jì)、貿(mào)易方法、及支援的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)提供予財(cái)產(chǎn)擁有人及投資人以暫時(shí)交換其直接地或經(jīng)由部分中間人在一特定時(shí)間期間擁有/不擁有一所屬材料的各別經(jīng)濟(jì)利益。因此，除了買入/賣出或租賃財(cái)產(chǎn)的傳統(tǒng)方式外，財(cái)產(chǎn)擁有人可考慮第三種對(duì)待財(cái)產(chǎn)的新方式。本發(fā)明提供一能夠使財(cái)產(chǎn)擁有人保護(hù)其財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值的增益或防止進(jìn)一步損失的很直率方式。另一方面，本發(fā)明亦可容許投資人建立一特定社區(qū)中的一潛在財(cái)產(chǎn)權(quán)益升值或貶值的一曝露。連同附圖參照下文詳細(xì)描述將更加了解本發(fā)明的上述方面及許多優(yōu)點(diǎn)，其中圖l是根據(jù)本發(fā)明的原理的一范例不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的示意圖。圖2a和2b是根據(jù)本發(fā)明的原理的范例不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)選擇權(quán)的示意圖。圖3是根據(jù)本發(fā)明的原理的范例財(cái)產(chǎn)或家屋權(quán)益鎖定及未來價(jià)值選擇抵押產(chǎn)品的示意圖。圖4是根據(jù)本發(fā)明的原理的一范例財(cái)產(chǎn)指數(shù)經(jīng)連結(jié)節(jié)點(diǎn)或不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)連結(jié)定金的示意圖。圖5顯示可用來執(zhí)行本發(fā)明的系統(tǒng)的一網(wǎng)絡(luò)硬件基礎(chǔ)建設(shè)的一非限制性范例。圖6顯示根據(jù)本發(fā)明的原理的一方法的一非限制性范例的流程圖。圖7是采用本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的一示范性工業(yè)結(jié)構(gòu)的示意圖。具體實(shí)施例方式雖然已經(jīng)顯示及描述本發(fā)明的一示范性實(shí)施例，將了解其中可作不同改變而不脫離本發(fā)明的精神與范圍。下文描述描述本發(fā)明的數(shù)個(gè)方面。為了容易描述，這些不同方面已標(biāo)以下列用語，其部分采用發(fā)明人的商標(biāo)"SwapRentSM"、"REIO"、"OTC選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨(OTCOptionsandForwards)"、"RFIDeX.com"、"SwapRent.com"、"PELM"、"HELM"、"FVCM"、"PILN"、"REILD"、"一指數(shù)構(gòu)造(anIndexConstruction)"及"范例硬件及方法學(xué)(ExampleHardwareandMethodology)"。應(yīng)了解使用這些用語絕非限制或窄化本發(fā)明的范圍。根據(jù)本發(fā)明的原理，提供既非不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的購買或賣售亦非租賃的新穎的方法及金融產(chǎn)品。本發(fā)明提供一供財(cái)產(chǎn)擁有人保護(hù)其財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值的增益借以在一短或長時(shí)間期間避免材料價(jià)格波動(dòng)的直率方式。不同于先前技藝不動(dòng)產(chǎn)衍生金融工具，本發(fā)明中，財(cái)產(chǎn)擁有人不需要具有衍生性商品或其他精細(xì)機(jī)構(gòu)資本市場工具的先進(jìn)知識(shí)或教育。本發(fā)明包含可直接提供予財(cái)產(chǎn)擁有人/客戶的消費(fèi)者導(dǎo)向方法及金融產(chǎn)品。在此同時(shí)，本發(fā)明亦能夠通過生成不動(dòng)產(chǎn)中的合成多頭位置使投資人在一特定社區(qū)中建立潛在不動(dòng)產(chǎn)權(quán)益升值或貶值的曝露，而不需要傳統(tǒng)所需要的真實(shí)現(xiàn)金。本發(fā)明中，財(cái)產(chǎn)擁有人及投資人能夠與彼此或經(jīng)由一中間人或數(shù)層中間人作交易，且可對(duì)于這些新型交易生成一市集。SwapRentSM根據(jù)本發(fā)明的原理，生成一合成"租金"或更技術(shù)性的"殖利率，，以代表供財(cái)產(chǎn)擁有人從擁有一財(cái)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性切換至"租賃"一財(cái)產(chǎn)而無一賣售及租回交易的附屬成本的一委托書。此處使用的"租金"用語指此合成"租金"或"殖利率"。財(cái)產(chǎn)擁有人可付一款項(xiàng)以供"租賃"其自己財(cái)產(chǎn)一段特定時(shí)間期間且因此達(dá)成不承受其財(cái)產(chǎn)價(jià)值在該相同時(shí)間期間中的潛在損失或增益的目的，同時(shí)持續(xù)既存的法律擁有權(quán)。一實(shí)施例中，諸如銀行、抵押出借者或家屋出借者等金融機(jī)構(gòu)可被接觸作為財(cái)產(chǎn)擁有人與投資人之間的中間人或只簡單地作為與此等交易相關(guān)聯(lián)的信貨曝露的保證人。金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)而可利用諸如一家屋權(quán)益信貨線(HELOC)中的擔(dān)保品、留置權(quán)及抵押等許多既有銀行產(chǎn)品來管理其本身的信貨曝露。本發(fā)明的方法及金融產(chǎn)品采用衍生性商品工具優(yōu)于其現(xiàn)金等效物的傳統(tǒng)優(yōu)越優(yōu)點(diǎn)，但金融機(jī)構(gòu)將能夠具，尤其是內(nèi)建有這些不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生性商品工具的新財(cái)產(chǎn)價(jià)值連結(jié)式抵押產(chǎn)品的形式。這有利地將金融機(jī)構(gòu)置于熟悉的立足點(diǎn)上；金融機(jī)構(gòu)過去數(shù)十年來已經(jīng)以抵押形式將利率衍生性商品行銷予財(cái)產(chǎn)擁有人；當(dāng)金融機(jī)構(gòu)將具有預(yù)付款選擇權(quán)的長期固定率抵押貨款提供予財(cái)產(chǎn)擁有人時(shí)，其實(shí)質(zhì)上連同利率衍生性商品一起提供固定率貨款。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)成避險(xiǎn)或投資在對(duì)于所屬不動(dòng)產(chǎn)市場的一平行市場。所屬市場稱為不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的一"現(xiàn)金市場"。根據(jù)本發(fā)明，投資人可利用本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品來建立一合成多頭位置。但如果避險(xiǎn)者未纟皮領(lǐng)入該市場，將沒有交易量與流動(dòng)性。使用者可采用身為對(duì)于諸如權(quán)益市場、利率市場、能源市場、及其他大宗商品等許多其他拒臺(tái)(OTC)衍生性商品市場的經(jīng)建立標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行方式的多種不同交易及避險(xiǎn)策略。譬如，已經(jīng)擁有一所屬不動(dòng)產(chǎn)材料的避險(xiǎn)者可利用相等概念量的本發(fā)明的一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品借以避險(xiǎn)其財(cái)產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。供給及需求將以供給及需求驅(qū)動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的所屬現(xiàn)金市場類似的方式來驅(qū)動(dòng)本發(fā)明不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的市場。兩市場(不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品及所屬現(xiàn)金市場)平行運(yùn)行，但由一特定關(guān)系連結(jié)借以防止無風(fēng)險(xiǎn)可獲利套利機(jī)會(huì)。在一給定時(shí)間點(diǎn)，市場可能依據(jù)特定市場情緒而導(dǎo)向成為更為賣出(付出合成"租金"就像準(zhǔn)"房客")或更為買入(收受合成"租金"就像準(zhǔn)"房東")，但總言之，市場將建立一均衡點(diǎn)以防止無風(fēng)險(xiǎn)可獲利套利機(jī)會(huì)。一包含本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的典型交易中，財(cái)產(chǎn)擁有人將付出不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的一合成"租金"同時(shí)一投資人將收受不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的該合成"租金"故以一指數(shù)為基礎(chǔ)的價(jià)格波動(dòng)將被轉(zhuǎn)移至投資人。所交易的本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品將不只反映一已知租金概念；本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的合成"租金，，將采用自實(shí)際租金(若有任何)衍生的殖利率的加總體、持有財(cái)產(chǎn)權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)貼水、交易成本、稅考量因素、及一特定時(shí)間點(diǎn)的整體供給及需求情緒。因此，此經(jīng)交易合成"租金"將與財(cái)產(chǎn)擁有人可能已能收集的實(shí)際租金殖利率不具有直接、直率的關(guān)系。該差異可能像是一息票(實(shí)際租金)對(duì)于特定到期日的一固定率債券者VS.現(xiàn)期結(jié)構(gòu)殖利率位準(zhǔn)(合成租金)對(duì)于資本市場中所交易的類似到期日的類似債券者。就回報(bào)而言，財(cái)產(chǎn)擁有人/避險(xiǎn)者將收受一譬如可表示為浮動(dòng)率的集資成本(fundingcost)，諸如固定在結(jié)算日期以倫敦為基礎(chǔ)計(jì)算的3-月或6-月倫敦銀行間拆款率(LIBOR)或一固定率諸如對(duì)于一匹配于本發(fā)明不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品時(shí)程的到期日的來自利率交換市場的交換率。一采取相對(duì)地位的投資人將除了收受本發(fā)明不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的合成"租金"之外經(jīng)由結(jié)算持有期間財(cái)產(chǎn)價(jià)值的差距來收受所表示的價(jià)格變化。如果合成"租金"被定價(jià)位于線外則可能存在套利機(jī)會(huì)，且因此可如上述達(dá)成市場均tf。譬如，如果通過對(duì)于一財(cái)產(chǎn)擁有人在該社區(qū)中實(shí)際所擁有的一特定購入供出租公寓套間(buy-to-letcondo)的概念量以一特定類似種類財(cái)產(chǎn)社區(qū)的指數(shù)為基礎(chǔ)付出合成"租金"，真實(shí)租金若遠(yuǎn)高于合成"租金"將可通過簡單地實(shí)體租出該購入供出租7>寓套間及收取一真實(shí)租金來獲取一幾乎無風(fēng)險(xiǎn)的套利利潤。則許多類似交易將一直發(fā)生直到合成"租金，，升高至一特定位準(zhǔn)故考慮相關(guān)的所有交易成本之后可能不再存在此等無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)為止?？稍鰪?qiáng)市場流動(dòng)性的套利機(jī)會(huì)的存在將是建立任何新衍生性商品市場的一項(xiàng)關(guān)鍵成功因素。除了不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品外，根據(jù)本發(fā)明的原理，亦可提供相關(guān)的衍生工具，如下文詳細(xì)說明。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍近的避險(xiǎn)故將增加流動(dòng)性。此外，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品及相關(guān)衍生工具由于其生成對(duì)于潛在不動(dòng)產(chǎn)投資人擁有一真實(shí)所屬財(cái)產(chǎn)的一比起學(xué)院人士及從業(yè)者目前提出的其他方法學(xué)遠(yuǎn)為更接近的委托書故將增加流動(dòng)性。經(jīng)由提供交易流動(dòng)性，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品及相關(guān)衍生工具的市場將可以使諸如公司退休基金及保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)投資人譬如以一分離且獨(dú)特投資資產(chǎn)階級(jí)來處理財(cái)產(chǎn)權(quán)益，特別在過去仍未妥當(dāng)?shù)匾来颂幚淼淖≌粍?dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的案例中尤然。一實(shí)施例中，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品可以不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)為基礎(chǔ)生成，如下文詳細(xì)描述。所指示的買價(jià)及賣價(jià)可以交換格式為基礎(chǔ)作匹配及清除；或者，所指示的買價(jià)及賣價(jià)可只以一仲介格式作為買方與賣方興趣的指示借以使其私下談判最終價(jià)格及結(jié)算細(xì)結(jié)。一范例中，這些細(xì)節(jié)可以一ISDA-狀文件慣例為基礎(chǔ)。ISDA指國際交換及衍生性商品協(xié)會(huì)，其為辦公室位于紐約州紐約10017麥迪遜大道360號(hào)16樓的一金融交易協(xié)會(huì)。以所想要區(qū)域的一指數(shù)為基礎(chǔ)，本發(fā)明的一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品可設(shè)計(jì)成對(duì)應(yīng)于特定所屬指數(shù)。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品可以譬如l、2、3........5及高達(dá)10、20年或更久的不同到期日提供。最可能的指標(biāo)是可位于社區(qū)或鎮(zhèn)位準(zhǔn)或甚至是較少人口區(qū)域的區(qū)域性位準(zhǔn)。范例包括紐約州曼哈頓上東側(cè)；伊利諾斯州芝加哥金岸；佛羅里達(dá)州邁阿密南灘；力口州90210;加州新埠灘；加州橙郡或西蒙大拿等。一實(shí)施例中，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的尺寸可為一平方卩尺。交易時(shí)間可譬如建立于10:00am至2:00pmPST之間或一天24小時(shí)全部或任何部分中的任何時(shí)間。如下文更詳細(xì)地描述，可經(jīng)由電話、傳真或經(jīng)由一諸如因特網(wǎng)等廣域網(wǎng)或一諸如內(nèi)聯(lián)網(wǎng)(intranet)等局域網(wǎng)來啟動(dòng)訂單。交易可電子式匹配或私下談判。典型的買價(jià)/賣價(jià)譬如可為對(duì)于美國郵遞區(qū)號(hào)90210及對(duì)于英國的郵號(hào)區(qū)域W1K2HP的類似3.75%/3.5%,其具有$750的對(duì)應(yīng)的每平方?jīng)g加權(quán)平均或中位價(jià)格或者￡350的每平方卩尺及加權(quán)平均數(shù)或中位價(jià)格。信貨擔(dān)保品可包括現(xiàn)金、投資人的國庫券證券、一家屋權(quán)實(shí)施例中，擔(dān)保品要求及其他風(fēng)險(xiǎn)管理方法學(xué)可較佳根據(jù)用于OTC交易的既存的產(chǎn)業(yè)實(shí)行方式。對(duì)于投資人的一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品帳戶的擔(dān)保品可為用以建立一投資位置的存款(類似于初始信用交易概念，譬如可為5、10或20%)。該等位置可譬如通過每日移動(dòng)平均數(shù)或月結(jié)指數(shù)以每日、每周、每月、或每季為基礎(chǔ)按市價(jià)核算(marked-to-market)。增益或損失可添加至或扣除自擔(dān)保品價(jià)值。如果存款在按市價(jià)核算過程之后掉到一特定預(yù)設(shè)位準(zhǔn)以下(類似于變異信用交易概念)，帳戶持有人會(huì)被要求將其擔(dān)保品增高至一足以緩沖下個(gè)按市價(jià)核算運(yùn)動(dòng)的揮發(fā)性的位準(zhǔn)。一財(cái)產(chǎn)擁有人的信貨風(fēng)險(xiǎn)曝露可經(jīng)由下文所詳述的本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品作更好的處置。另一方面，一投資人的信貨風(fēng)險(xiǎn)曝露可經(jīng)由下文所詳述的本發(fā)明的新結(jié)構(gòu)式投資產(chǎn)品作更好的處置。為了打入大部分的財(cái)產(chǎn)擁有人市場，成功仰賴于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的優(yōu)雅。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的定價(jià)將取決于市場本身以防止如上文所說明的無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的合成固定或浮動(dòng)"租金"組份可方便地表示為一年金化百分比殖利率數(shù)字以代表收入，其類似于3-月LIBOR或一固定兩年交換率如何表示為一年金化百分比利率數(shù)字以代表一融資成本。對(duì)于任何不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，一特定持有期間內(nèi)(其中+/-號(hào)是自一投資人觀點(diǎn))，總回報(bào)-IBCR+合成"租金"-MFC或自一財(cái)產(chǎn)擁有人的觀點(diǎn)，總回報(bào)^IBCR-合成"租金"+MFC其中IBCR為本發(fā)明的以指數(shù)為基礎(chǔ)的資本回報(bào)組份，而MFC為抵押集資成本。合成"租金"代表本發(fā)明的殖利率組份且可表示為或稱為一品牌名稱，譬如本發(fā)明的非限制性"SwapRentSM"。合成"租金"可以對(duì)于完整產(chǎn)品到期日的固定殖利率格式報(bào)價(jià)，或者其可以對(duì)于一特定浮動(dòng)期間的浮動(dòng)殖利率格式報(bào)價(jià)，諸如完整產(chǎn)品到期日內(nèi)的3-月重設(shè)、6-月重設(shè)或年度重設(shè)。對(duì)于實(shí)際用途，一固定"租金"將提供對(duì)于隱含遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)市場的進(jìn)一步發(fā)展的重要信息。抵押集資成本將以對(duì)于任何特定貨幣的浮動(dòng)利率或固定利率表示。浮動(dòng)利率及固定利率可經(jīng)由該特定貨幣的利率交換市場作互換。由于本發(fā)明的合成"租金"將能夠衍生由一特定社區(qū)或區(qū)所代表性質(zhì)的群組的不同到期日的重大合成固定"租金"信息(就像利率產(chǎn)品的殖利率曲線期別結(jié)構(gòu)概念)，亦可通過簡單地指定被交易的合成"租金"以表示一特定浮動(dòng)期間(譬如，3-月、6-月或年度期間)的一略微修改以類似方式來衍生合成浮動(dòng)"租金"信息。萬一亦在這些較低位準(zhǔn)、粒狀財(cái)產(chǎn)指數(shù)上發(fā)展一TRS市場，本發(fā)明中依此所生成的合成浮動(dòng)"租金"將能夠連接至既有的總回報(bào)交換(TRS)市場慣例。因?yàn)楸景l(fā)明將能夠生成一社區(qū)或區(qū)的性質(zhì)群組的不同產(chǎn)品到期日內(nèi)的不同產(chǎn)品到期日(期別結(jié)構(gòu))的合成固定"租金"及不同浮動(dòng)期間的相關(guān)合成浮動(dòng)"租金"，可經(jīng)由來自本發(fā)明的這些合成固定及浮動(dòng)"租金"市場的經(jīng)交易信息進(jìn)一步發(fā)展合成"租金"本身的一固定VS.浮動(dòng)交換市場。參照?qǐng)D1,一實(shí)施例的許多其他變異之中，一典型范例有可能包含三年前以$500,000買入一房屋的一財(cái)產(chǎn)擁有人。該房屋的現(xiàn)今市場價(jià)值約為$800，000。財(cái)產(chǎn)擁有人可利用本發(fā)明，其中財(cái)產(chǎn)擁有人對(duì)于下兩年將一合成"租金，，付予一投資人，譬如年度房屋價(jià)值的2%，同時(shí)財(cái)產(chǎn)擁有人被保護(hù)不受到該兩年期間的房屋價(jià)值的上下起伏。投資人將收受"租金"款項(xiàng)并付予財(cái)產(chǎn)擁有人譬如以諸如3-月或6-月倫敦銀行間拆款率(LIBOR)或大抵為固定率等浮動(dòng)率為基礎(chǔ)的一抵押集資成本。一范例可為兩年產(chǎn)品期間的5%的固定年率。此范例中，可通過乘以房屋價(jià)值及4要比例分配以抵達(dá)一每周、雙周、每月或每季實(shí)際款項(xiàng)量(以與集資成本相同的方式)來決定以2%的年金化百分比所表示(與5%的固定抵押集資成本相同的方式)的本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的合成"租金"的實(shí)際款項(xiàng)。財(cái)產(chǎn)擁有人的款項(xiàng)及抵押集資成本款項(xiàng)可相對(duì)于彼此補(bǔ)償及凈算，故依據(jù)當(dāng)?shù)厥袌銎枚ㄖ辉诟髦堋⒏麟p周期間、各月或各季將一凈額款項(xiàng)付予財(cái)產(chǎn)擁有人或投資人。兩年后在期間終點(diǎn)，譬如，房屋價(jià)值可為$1，000,000或$600，000。房屋的開始及結(jié)束價(jià)值可以一諸如經(jīng)由預(yù)設(shè)真實(shí)鑒價(jià)價(jià)值的預(yù)設(shè)相互協(xié)議為基礎(chǔ)來決定或利用下文更詳細(xì)描述的指數(shù)作為一特定社區(qū)中每平方卩尺的加權(quán)平均數(shù)或中位價(jià)格。如果財(cái)產(chǎn)價(jià)值在期間終點(diǎn)已經(jīng)升高至$1,000,000,$200,000的增益將屬于投資人且財(cái)產(chǎn)擁有人將必須譬如通過自身為一非限制性范例的HELOC以房屋作進(jìn)一步借入且將其付予投資人故將其以現(xiàn)金結(jié)算。金融機(jī)構(gòu)亦可如下文所說明將原始抵押量簡單地增加本發(fā)明的抵押產(chǎn)品或者如果已經(jīng)裝設(shè)則簡單地將其視為財(cái)產(chǎn)擁有人的HELOC的一進(jìn)一步減少。如果房屋價(jià)值在期間終點(diǎn)減至$600,000,則財(cái)產(chǎn)擁有人將被投資人付予$200,000差距($800，000減$600，000)且因此達(dá)成財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值保護(hù)的目的。財(cái)產(chǎn)擁有人可對(duì)于另一投資人以譬如另夕卜3或5年期間輸入本發(fā)明的另一新的不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品，或替代性財(cái)產(chǎn)擁有人可決定暫時(shí)將其保持不動(dòng)而無進(jìn)一步的任何進(jìn)一步避險(xiǎn)活動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)可能已經(jīng)沿途要求投資人投入更多擔(dān)保品借以確保在本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品結(jié)算日期之前投資人將具有所需要現(xiàn)金供付予財(cái)產(chǎn)擁有人。此范例中，對(duì)于稅當(dāng)局的稅處理的預(yù)測(cè)演進(jìn)如下(受到進(jìn)一步的稅裁定)如果財(cái)產(chǎn)價(jià)值已經(jīng)在期間終點(diǎn)升至$1，000,000，則對(duì)于稅用途的財(cái)產(chǎn)擁有人成本基礎(chǔ)在產(chǎn)品期間終,存、的現(xiàn)金結(jié)算款項(xiàng)后可增高至$700，000(而非原始的$500,000成本基礎(chǔ))。如果房屋價(jià)值在期間終點(diǎn)降低至$600,000,則對(duì)于稅用途的財(cái)產(chǎn)擁有人的成本基礎(chǔ)可降低至$300，000,且財(cái)產(chǎn)擁有人將持續(xù)擁有房屋而其時(shí)具有$600，000的現(xiàn)今市場價(jià)值。金融機(jī)構(gòu)可能已沿途要求投資人投入更多擔(dān)保品借以確保萬一房屋價(jià)值下跌則在結(jié)算日期之前投資人將有所想要的現(xiàn)金供付予財(cái)產(chǎn)擁有人。此慣例類比于已被投資人廣泛接受的一共同信用交易貿(mào)易帳戶或一外匯信用交易貿(mào)易帳戶?？稍谥T如下述的SwapRent.com及REIDeX.com等因特網(wǎng)入口網(wǎng)址處報(bào)價(jià)及貿(mào)易譬如以諸如全國的ZIP碼或郵遞區(qū)號(hào)社區(qū)、鎮(zhèn)或城市等各社區(qū)的年度百分比數(shù)字來表示及報(bào)價(jià)的本發(fā)明所使用的合成"租金，，率。REIO-不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)選擇權(quán)根據(jù)本發(fā)明的原理，本實(shí)施例的金融產(chǎn)品的合成"租金"的不同位準(zhǔn)的變異可提供其中終端使用者財(cái)產(chǎn)擁有人可能有興趣的選擇權(quán)性(optionality)。僅供說明而非限制用途，其恰相反于如上述本發(fā)明的所謂"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品。對(duì)于本發(fā)明的"第一代"金融產(chǎn)品的市集中貿(mào)易的合成固定"租金"價(jià)格所衍生的財(cái)產(chǎn)的隱含遠(yuǎn)期期貨價(jià)值將提供定價(jià)信息且可并入選擇權(quán)定價(jià)模型中。前進(jìn)數(shù)步來說，選擇權(quán)市場本身可發(fā)展自這些相同合成固定或浮動(dòng)"租金"市場的一延伸而無需采取任何復(fù)雜選擇權(quán)定價(jià)模型。買權(quán)及賣權(quán)的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)可以本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)書f生金融產(chǎn)品的貿(mào)易位準(zhǔn)表示如下(皆以概念量的百分比，+/-號(hào)是從財(cái)產(chǎn)擁有人觀點(diǎn)來看)空頭買權(quán)貼水-(-AG"租金"+MFC)多頭賣權(quán)貼水-(-DP"租金"+MFC)替代-。811"租金"+]^(:=同時(shí)性空頭買權(quán)及多頭賣權(quán)氣-AG"租金"+MFC)+(-DP"租金"+MFC);DP"租金"-AG"租金"+2fMFC因此-0811"租金"=-0"租金"-八0"租金"+]^€或從投資人觀點(diǎn)GSR"租金，^DP"租金"+AG"租金"-MFC其中GSR為本發(fā)明的一"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品，AG為本發(fā)明的一空頭"升值釋放"金融產(chǎn)品，DP為本發(fā)明的一多頭"貶值保護(hù)，，金融產(chǎn)品，其中所有術(shù)語是從財(cái)產(chǎn)擁有人觀點(diǎn)來看，而MFC仍為抵押集資成本。這可與選擇權(quán)市場的傳統(tǒng)認(rèn)知的賣權(quán)-買權(quán)等價(jià)性(put-callparity)作比較。直接地說，從財(cái)產(chǎn)擁有人觀點(diǎn)，這代表本發(fā)明的一中和化空頭避險(xiǎn)"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品代表未來升值的一同時(shí)性100%釋放及一同時(shí)性100%的景氣下滑保護(hù)。本發(fā)明的多頭貶值保護(hù)及本發(fā)明的空頭升值釋放金融產(chǎn)品的兩只腳是合并一起構(gòu)成本發(fā)明的一金融產(chǎn)品，對(duì)抗原始多頭財(cái)產(chǎn)的一空頭位置；因此，實(shí)現(xiàn)了完全"避險(xiǎn)，，概念。但本發(fā)明的一金融產(chǎn)品不必在同時(shí)以兩交易腳作貿(mào)易；因此，可實(shí)現(xiàn)選擇權(quán)性概念。因?yàn)橐怨潭ɡ驶蚋?dòng)利率表示的抵押集資成本為一給定時(shí)間點(diǎn)的一給定固定參數(shù)，一空頭升值釋放金融產(chǎn)品或一多頭貶值保護(hù)金融產(chǎn)品本身的一合成"租金，，的貿(mào)易位準(zhǔn)將以財(cái)產(chǎn)價(jià)值百分比所表示的財(cái)產(chǎn)數(shù)值的相同概念量為基礎(chǔ)來決定買權(quán)或賣權(quán)選擇權(quán)貼水的數(shù)值。為了幫助進(jìn)一步利于了解，本發(fā)明的"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品的合成租金的貿(mào)易位準(zhǔn)通常將如何表現(xiàn)基于如何認(rèn)知特定市場情緒而定。其通常被市場供應(yīng)/需求及預(yù)期因素所驅(qū)動(dòng)。對(duì)于一簡單數(shù)值范例，假設(shè)抵押集資成本位于5%(固定利率作為一范例)且本發(fā)明的"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品的合成"租金"以財(cái)產(chǎn)價(jià)值的2%(固定殖利率格式作為一范例)貿(mào)易。以一$800，000財(cái)產(chǎn)價(jià)值為基礎(chǔ)，已進(jìn)入本發(fā)明的一金融產(chǎn)品兩年的財(cái)產(chǎn)擁有人將每年(或許分成月現(xiàn)金流交換)自投資人收受$40，000($800,000的5%)且將$16,000($800，000的2%)付予投資人。財(cái)產(chǎn)擁有人將每年具有$24,000的一正現(xiàn)金入流(譬如，每月$2,000)。在大部分人期望財(cái)產(chǎn)價(jià)值將于近期未來增高的上升市場中，本發(fā)明的一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生金融產(chǎn)品的合成"租金"的貿(mào)易位準(zhǔn)將傾向于以一相對(duì)較低位準(zhǔn)作貿(mào)易且通常低于抵押集資成本位準(zhǔn)，譬如2%。因?yàn)樯衔姆独袃羲阍卢F(xiàn)金流交換將是身為一現(xiàn)金入流的對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人的一凈信貨，此情景可稱為對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人的一"正攜載(positivecarry)"。反之，則此情景可稱為對(duì)于沖殳資人的一負(fù)攜載(negativecarry)。如果市場真正被牛市榮景驅(qū)動(dòng)，合成"租金"可甚至以一負(fù)位準(zhǔn)貿(mào)易。其可代表財(cái)產(chǎn)擁有人將被投資人付出多到為投資人照料房屋所以財(cái)產(chǎn)擁有人將對(duì)于投資人于一特定時(shí)間期間愿意釋放4艮可能但仍不確定的未來景氣上揚(yáng)升值潛力。另一方面，在一衰退市場中，本發(fā)明的一不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品的合成"租金"的貿(mào)易位準(zhǔn)將很高且通常將高于抵押集資成本位準(zhǔn)，譬如7%。在此例中，財(cái)產(chǎn)擁有人所必須付出的年度款項(xiàng)將為對(duì)于投資人的$56，000且其將導(dǎo)致對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人的一凈算年度$16,000現(xiàn)金出流。此情景可稱為對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人的"負(fù)攜載"及對(duì)于投資人的"正攜載"。這可代表由于很強(qiáng)的熊市貶值風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁予投資人。不論以2%或7%貿(mào)易，當(dāng)?shù)盅杭Y成本位于5%時(shí)，一"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品將要求潛在景氣上揚(yáng)升值自財(cái)產(chǎn)擁有人釋放至投資人且同時(shí)潛在景氣下滑貶值亦從財(cái)產(chǎn)擁有人轉(zhuǎn)嫁予投資人。另一方面，"單獨(dú)，，付出本發(fā)明的一升值釋放金融產(chǎn)品的一合成"租金"將只要求財(cái)產(chǎn)擁有人將潛在景氣上揚(yáng)升值釋放予投資人且同時(shí)維持景氣下?lián)P貶值風(fēng)險(xiǎn)。若為此例，本發(fā)明的一升值釋放金融產(chǎn)品的合成"租金"的貿(mào)易位準(zhǔn)可以一甚至相對(duì)較低的位準(zhǔn)譬如l%或0%可了解地作貿(mào)易，且甚至可以負(fù)位準(zhǔn)譬如-3%作貿(mào)易。參照?qǐng)D2a,譬如利用3%，可看出在此例中，財(cái)產(chǎn)擁有人將自投資人收受一凈算8%(=5%(-3o/。))年度現(xiàn)金入流(可能月付)借以將不確定未來潛在升值釋放予投資人。財(cái)產(chǎn)擁有人的既存真實(shí)抵押款項(xiàng)可位于譬如6.5%(2年利率交換率的5%加上譬如一1.5%信貨差額)。添加另一假設(shè)年度l%的財(cái)產(chǎn)稅，財(cái)產(chǎn)擁有人擁有該財(cái)產(chǎn)的攜載成本將為7.5%。這代表財(cái)產(chǎn)擁有人將被付予一凈額0.5%(=8%-7.5%)同時(shí)保持財(cái)產(chǎn)的法定擁有權(quán)使財(cái)產(chǎn)擁有人認(rèn)為被良好地補(bǔ)償了對(duì)于可能實(shí)現(xiàn)或甚至根本不會(huì)實(shí)現(xiàn)的部分不確定未來升值的釋放。在同時(shí)，財(cái)產(chǎn)擁有人可以"無租金"使用財(cái)產(chǎn)。繼續(xù)上述相同范例，整個(gè)抵押及財(cái)產(chǎn)稅單已由投資人付款之后，將有$333.33(=0.5%*$800，000/12)的月收入支票，可供財(cái)產(chǎn)擁有人對(duì)于投資人"無租金"管理(財(cái)產(chǎn)照顧)財(cái)產(chǎn)。雖然可能實(shí)現(xiàn)或可能未實(shí)現(xiàn)的未來不確定升值潛力已被交予投資人，在通過自投資人收受金錢來付出抵押本金的同時(shí)財(cái)產(chǎn)擁有人亦累積權(quán)益。如果這仍不夠好，當(dāng)本發(fā)明的一升值釋放金融產(chǎn)品的合成"租金，，以-5%作貿(mào)易時(shí)，隨著月收入支票跳到$1,666,666可能開始產(chǎn)生部分實(shí)率。當(dāng)此發(fā)生時(shí)，財(cái)產(chǎn)擁有人將不但有免費(fèi)住居，亦有財(cái)產(chǎn)權(quán)益的免費(fèi)累積及$1，666.66月支票供花費(fèi)。他為了得到此目的所釋放的所有代價(jià)為對(duì)于空頭產(chǎn)品期間可能實(shí)現(xiàn)或甚至不實(shí)現(xiàn)的部分不確定未來景氣上揚(yáng)升值潛力。如果基于部分理由他在承諾此交易之后改變心意，他只需簡單地假設(shè)市場參數(shù)未移動(dòng)而在任何時(shí)間付出一買價(jià)/賣價(jià)差額即可予以解除。本發(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品的合成"租金"將是否如范例中以-3%譬如-5%(高升值期望)或以譬如0%或l%(低升值期望)貿(mào)易將取決于通常被供應(yīng)/需求、外來期望、及以這些殖利率差為基礎(chǔ)的套利機(jī)會(huì)的存在所驅(qū)動(dòng)的自由市場力量。本發(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品的一較佳應(yīng)用是在于其可身為現(xiàn)今共用權(quán)益抵押(SEM)、共用升值抵押(SAM)、及逆反抵押(RM)或家屋權(quán)益轉(zhuǎn)換抵押(HECM)市場的一改良或取代物。應(yīng)了解在U.K.，其具有諸如家屋逆反方案(HomeReversionScheme)、終身抵押(LifeTimeMortgages)及家屋收入計(jì)劃(HomeIncomePlan)等不同名稱。本發(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)為具有優(yōu)于其現(xiàn)金工具均等物的衍生工具的常見典型優(yōu)點(diǎn)者，譬如，除了節(jié)省交易成本及避免法定名項(xiàng)轉(zhuǎn)移及其相關(guān)聯(lián)稅務(wù)外的其較短期彈性及交易的可逆本質(zhì)。并且，月付予財(cái)產(chǎn)擁有人的8%(=5%-(-3%))年凈現(xiàn)金入流可視為空頭買權(quán)選擇權(quán)貼水。相反狀況亦適用于本發(fā)明的貶值保護(hù)金融產(chǎn)品，其中財(cái)產(chǎn)擁有人只將自投資人被頒予潛在景氣下滑保護(hù)且同時(shí)維持無限的景氣上揚(yáng)潛力。這是一項(xiàng)有利的經(jīng)濟(jì)特性且因此財(cái)產(chǎn)擁有人將可了解地付款以獲得此優(yōu)點(diǎn)。參照?qǐng)D2b,在此例中，本發(fā)明的貶值保護(hù)金融產(chǎn)品的合成"租金，，的貿(mào)易位準(zhǔn)可以一相對(duì)較高位準(zhǔn)譬如10%可了解地貿(mào)易。利用10%為例，財(cái)產(chǎn)擁有人將收受經(jīng)凈算-5%(=5%-10%)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。這可以對(duì)于投資人的一年度(可能月付)現(xiàn)金出流作代表借以自投資人獲得未來貶值保護(hù)。此-5%財(cái)產(chǎn)價(jià)值現(xiàn)金出流可視為對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人擁有一多頭賣權(quán)選擇4又貼水的成本。利用身為7.5%的擁有財(cái)產(chǎn)的相同先前財(cái)產(chǎn)擁有人的總既有攜載成本范例，這代表財(cái)產(chǎn)擁有人將付12.5%(=5%+7.5%)的凈額來保留該財(cái)產(chǎn)而無任何擔(dān)憂潛在景氣下滑貶值風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)"無租金，，占用該財(cái)產(chǎn)且免費(fèi)地累積家屋權(quán)益。并且，投資人將必須滿足于財(cái)產(chǎn)擁有人已夠好地對(duì)其作補(bǔ)償以假設(shè)可能或可能甚至不會(huì)實(shí)現(xiàn)的不確定未來貶值損失潛力。范例中本發(fā)明的貶值保護(hù)金融產(chǎn)品的合成"租金"是否將以10%貿(mào)易譬如位于12%(高貶值期望)或譬如位于5%或4%(低貶值期望)亦將取決于自由市場力量。如前說明，存在有一限制(從財(cái)產(chǎn)擁有人的觀點(diǎn))-0811"租金"=-0"租金"-八0"租金"+^^€當(dāng)代入來自上述范例的數(shù)字(-2%=-10%-(-3%)+5%))時(shí)，該關(guān)系仍成立。這再度為本發(fā)明的賣權(quán)-買權(quán)對(duì)等性。本發(fā)明的貶值保護(hù)金融產(chǎn)品的一較佳應(yīng)用用于不只以庇護(hù)所亦以金融資產(chǎn)來對(duì)待其所擁有財(cái)產(chǎn)且因此可較愿意付款購買保護(hù)對(duì)抗?jié)撛诮鹑趽p失的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避性保守及富有財(cái)產(chǎn)擁有人。其通常為有能力且因此較可能有興趣于如此的高收入者。如下文詳細(xì)說明所厘清，可經(jīng)由其中再度同時(shí)地采用本發(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品及本發(fā)明的景氣下滑保護(hù)金融產(chǎn)品的部分簡單組合策略來容易地融資此獲取景氣下滑保護(hù)保險(xiǎn)的成本。分開單獨(dú)使用時(shí)，本發(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品或貶值保護(hù)金融產(chǎn)品將通過提供100%景氣上揚(yáng)來得到目前現(xiàn)金入流作為補(bǔ)償或如果想要付款求得心安則為100%景氣下滑保護(hù)借以將經(jīng)濟(jì)價(jià)值提供予財(cái)產(chǎn)擁有人。另一方面，位于交易另一側(cè)的投資人能買入財(cái)產(chǎn)的一未來升值機(jī)會(huì)在其中其經(jīng)由相同升值釋放工具而受利或者其可得到部分目前現(xiàn)金入流借以經(jīng)由承受未來可能實(shí)現(xiàn)或甚至不實(shí)現(xiàn)的潛在景氣下滑風(fēng)險(xiǎn)將保護(hù)提供予財(cái)產(chǎn)擁有人。這些經(jīng)濟(jì)利益為許多其他資產(chǎn)階級(jí)的選擇權(quán)使用方式所熟知。因此，可看出本發(fā)明的"第一代"金融產(chǎn)品、升值釋放金融產(chǎn)品及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品是首次便利對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人及投資人對(duì)于其財(cái)產(chǎn)交易的經(jīng)濟(jì)利益。其所提供的價(jià)值不只在于其單獨(dú)使用時(shí)；其當(dāng)使用于如許多選擇權(quán)"策略"中的不同合并格式時(shí)提供遠(yuǎn)為更大的多用途性。下列為部分非限制性范例。一組合中，升值釋放概念量及貶值保護(hù)概念量不必相同。譬如，如果財(cái)產(chǎn)價(jià)值值$1，000,000,—升值釋放金融產(chǎn)品的概念量可針對(duì)$400,000而一貶值保護(hù)金融產(chǎn)品的概念量可針對(duì)$800,000,或反之亦然。其他組合亦為可能。一組合中，升值釋放開始/到期日期及貶值保護(hù)開始/到期日期不必相同。譬如，升值釋放金融產(chǎn)品可立即開始且結(jié)束于3年內(nèi)而貶值保護(hù)金融產(chǎn)品可開始于一年內(nèi)且結(jié)束于5年內(nèi)或反之亦然。并且，亦可能有其他組合。一組合中，升值釋放開始值(履約價(jià))及貶值保護(hù)開始值(履約價(jià))不必相同。譬如，升值釋放金融產(chǎn)品可從25%高于(或IO%低于)現(xiàn)今或未來開始值時(shí)開始釋放價(jià)值，而貶值保護(hù)金融產(chǎn)品可只從20%低于(或5%高于)現(xiàn)今或未來開始值時(shí)開始保護(hù)。其他組合亦有可能。這些財(cái)產(chǎn)價(jià)值可取決于一諸如上述等指數(shù)。由于以財(cái)產(chǎn)擁有人(及投資人)的觀點(diǎn)為基礎(chǔ)的升值釋放金融產(chǎn)品及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品的不同組合策略，可能具有前往及來自財(cái)產(chǎn)擁有人(及投資人)的經(jīng)凈算先期現(xiàn)金付款/款項(xiàng)或月現(xiàn)金入流/出流cOTC選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨根據(jù)本發(fā)明的原理，可通過"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品及升值釋放金融產(chǎn)品及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品來提供柜臺(tái)遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)貿(mào)易產(chǎn)品的重要的"無套利"定價(jià)信息。理論上來說，本發(fā)明的一"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品的合成固定"租金"的貿(mào)易提供對(duì)于該財(cái)產(chǎn)的隱含遠(yuǎn)期期貨價(jià)值。這可衍生自利率對(duì)等性。一簡單范例中，利率對(duì)等性決定下列公式中未來t日的遠(yuǎn)期期貨價(jià)格(F)、兩固定殖利率(Ya及Yb)及一現(xiàn)貨價(jià)格(S)之間的關(guān)系F/S=(l+Ya*(t/365))/(l+Yb*(t/365))。故通過對(duì)于一給定產(chǎn)品期間的固定利集資成本及固定合成"租金"及財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)今價(jià)格，可容易地衍生出該財(cái)產(chǎn)的公平價(jià)值隱含遠(yuǎn)期期貨價(jià)格。此外，由于具有升值釋放金融產(chǎn)品及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品合成"租金，，貿(mào)易位準(zhǔn)的信息，可實(shí)際開始一有效選擇權(quán)市場。此外，隱含選擇權(quán)揮發(fā)性的重大統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可進(jìn)一步衍生自部分簡單的已知選擇權(quán)定價(jià)模型，假設(shè)其可適用于財(cái)產(chǎn)作為一資產(chǎn)階品的更精細(xì)方式。結(jié)果，貿(mào)易遠(yuǎn)期期貨及選擇權(quán)將不只是對(duì)于財(cái)產(chǎn)市售所談?wù)摰脑S愿表單項(xiàng)目或沒有合理方式來理解公平價(jià)值定價(jià)的盲目下賭游戲。將存在有被利率對(duì)等性或可能能夠適用于財(cái)產(chǎn)作為一資產(chǎn)階級(jí)的任何簡單選擇權(quán)定價(jià)模型所拘限的套利機(jī)會(huì)。將此等產(chǎn)品提供予終端使用者的金融機(jī)構(gòu)亦將能夠通過具有這些公平價(jià)值定價(jià)方法學(xué)及所需要手段以將位置按市價(jià)核算來更好地管理其自身的內(nèi)部市場制作及貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。REIDeX.com(不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生交換)根據(jù)本發(fā)明的原理，可將一貿(mào)易論壇提供予本發(fā)明的"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)書1"生金融產(chǎn)品、升值釋放金融產(chǎn)品、及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品及不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)的其他一般性交換、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、及交換選擇權(quán)合約。此貿(mào)易論壇的一實(shí)施例中，一因特網(wǎng)入口網(wǎng)址作為一對(duì)于本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的買家與賣家提供價(jià)格指示及執(zhí)行能力的線上交換所。一實(shí)施例中，貿(mào)易論壇可以連同下文圖4所描述的網(wǎng)絡(luò)>哽件基礎(chǔ)建i殳范例來運(yùn)作。表2至5提出用以對(duì)于本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的買家及賣家提供價(jià)格指示的此線上交換所的非限制性范例。表2提出列出對(duì)于加州洛杉磯的本發(fā)明的"標(biāo)準(zhǔn)"不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的一非限制性范例。該表單包括指定區(qū)域、對(duì)于該區(qū)域的一指數(shù)結(jié)算(以美元)、及對(duì)于"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生金融產(chǎn)品的不同項(xiàng)目的買價(jià)/賣價(jià)。<table>tableseeoriginaldocumentpage41</column></row><table>表2-洛杉磯表3提出列出對(duì)于香港的本發(fā)明的貶值保護(hù)金融產(chǎn)品的一非限制性范例。并且，該表單包括指定區(qū)域、對(duì)于該區(qū)域的一指數(shù)結(jié)算(以港幣)、及對(duì)于貶值保護(hù)金融產(chǎn)品的不同項(xiàng)目的買價(jià)/賣價(jià)。<table>tableseeoriginaldocumentpage42</column></row><table><table>tableseeoriginaldocumentpage43</column></row><table>表4-倫敦表5提出列出對(duì)于紐約的商業(yè)財(cái)產(chǎn)的本發(fā)明的"標(biāo)準(zhǔn)，，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)產(chǎn)品的一非限制性范例。該表單包括指定財(cái)產(chǎn)類型(公寓、旅館、工業(yè)用、辦公室、零售等)、對(duì)于該區(qū)域的一指數(shù)結(jié)算(以美元)、及對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的不同項(xiàng)目的買價(jià)/賣價(jià)。<table>tableseeoriginaldocumentpage44</column></row><table>金，，以建立一多頭位置以鎖定目前財(cái)產(chǎn)價(jià)值及某意義上來說變成一準(zhǔn)購入供出租房東。為了完成其有興趣的交易，其可按擊譬如可放在其造訪且有興趣的國家與城市網(wǎng)頁旁邊的一當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)人或一銀行的一線上廣告圖像。該廣告圖像將其帶到經(jīng)紀(jì)人或銀行的當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)址首頁以使其開啟一帳戶來執(zhí)行其有興趣的貿(mào)易，經(jīng)由電子裝置或簡單地經(jīng)由已知電話、電子郵件、郵政郵件或傳真方式。因?yàn)槿蜇?cái)產(chǎn)擁有人將基于不同理由有興趣知道合成其社區(qū)中"租金"位準(zhǔn)現(xiàn)今于何處貿(mào)易，本發(fā)明的信息論壇將具有吸引目光的特殊能力。同樣地，指數(shù)結(jié)算信息亦亟欲被獲知借以找出其社區(qū)中其財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)今價(jià)值。因此，本發(fā)明的信息論壇適合以一單獨(dú)以廣告為基礎(chǔ)的因特網(wǎng)電子商務(wù)企業(yè)來運(yùn)作。廣告收益將主要來自于諸如銀行、經(jīng)紀(jì)人及不動(dòng)產(chǎn)仲介及本發(fā)明所創(chuàng)造的新產(chǎn)業(yè)相關(guān)的其他信息提供者等不同中間人。PELM-財(cái)產(chǎn)權(quán)益鎖定抵押或HELM-家屋權(quán)益鎖定抵押本發(fā)明的另一實(shí)施例中，可對(duì)于金融機(jī)構(gòu)提供新抵押產(chǎn)品以提供予住宅財(cái)產(chǎn)擁有人或商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)擁有人。本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品將有助于提供有彈性的融資；因此，本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品將經(jīng)由一諸如一遠(yuǎn)期期貨、一選擇權(quán)、一總回報(bào)交換(TRS)、一價(jià)格回報(bào)交換(PRS)亦稱為一資本升值交換(CAS)、本發(fā)明的一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品或其組合等衍生交易來容許財(cái)產(chǎn)擁有人以對(duì)于所建立的財(cái)產(chǎn)權(quán)益鎖定期間的時(shí)程鎖定其所擁有財(cái)產(chǎn)的權(quán)益價(jià)值。根據(jù)本發(fā)明的抵押產(chǎn)品，財(cái)產(chǎn)擁有人同意經(jīng)由一衍生交易(諸如一TRS、一PRS、一遠(yuǎn)期期貨、一選擇權(quán)或本發(fā)明的一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品)來釋放財(cái)產(chǎn)中的權(quán)益增益。必須付予衍生對(duì)造/投資人的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增益將反映成為借入量的一自動(dòng)增加。實(shí)質(zhì)上，借入者/財(cái)產(chǎn)擁有人對(duì)于出借金融機(jī)構(gòu)提供一準(zhǔn)許以讓金融機(jī)構(gòu)以對(duì)于此財(cái)產(chǎn)衍生交易上的賣權(quán)的擔(dān)保品對(duì)待其財(cái)產(chǎn)中的借入者的凈權(quán)益。財(cái)產(chǎn)擁有人亦將被衍生對(duì)造/投資人付予財(cái)產(chǎn)價(jià)值損失量。此收受量亦將用來自動(dòng)地降低財(cái)產(chǎn)擁有人的借入量。從本發(fā)明的抵押產(chǎn)品開端，經(jīng)由一既有任何種類的已知抵押的一再融資、一新應(yīng)用或簡單地經(jīng)由一"切換接通"，借入量將與財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)價(jià)值呈前后狀自動(dòng)地上下起伏。在產(chǎn)品中所使用指數(shù)的能力為給定的情形下，按市價(jià)核算更新的頻率可由金融機(jī)構(gòu)決定為年度性、季度性、月度性、周度性、或甚至曰度性。通常在銀行用語中表示為借貨價(jià)值(LTV)比的齒輪比或杠桿比將與傳統(tǒng)方式具有相反表現(xiàn)且當(dāng)具有顯著財(cái)產(chǎn)價(jià)值衰退時(shí)將決不會(huì)超過一傳統(tǒng)抵押中正常發(fā)生者的100%。LTVvs.財(cái)產(chǎn)價(jià)值的"正△"及其相關(guān)聯(lián)的y特性相較于已知抵押者將提供金融機(jī)構(gòu)改良的信貨風(fēng)險(xiǎn)管理特性。已知抵押中，當(dāng)財(cái)產(chǎn)價(jià)值衰退時(shí)LTV將增加且因此可視為擁有"負(fù)△"。本發(fā)明的抵押產(chǎn)品將使金融機(jī)構(gòu)的整體抵押借貨投資組合的信貨風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到多元化。至今為止，金融機(jī)構(gòu)尚未能在不動(dòng)產(chǎn)景氣下滑或崩潰時(shí)妥當(dāng)?shù)毓芾砥湫咆涳L(fēng)險(xiǎn)。本發(fā)明的抵押產(chǎn)品將開啟風(fēng)險(xiǎn)管理工具的選擇權(quán)及策略供金融機(jī)構(gòu)所使用借以保持健康及健全的新可能性。在特定管轄區(qū)域中亦將具有來自于支撐信貨風(fēng)險(xiǎn)或出借投資組合所需要的規(guī)范性風(fēng)險(xiǎn)資本減量所造成的實(shí)質(zhì)節(jié)省。當(dāng)傳統(tǒng)不動(dòng)產(chǎn)市場接近其峰值循環(huán)時(shí)，本發(fā)明的新世代抵押產(chǎn)品將特別受歡迎。至今尚未有提供予借入者的任何其他金融出借產(chǎn)品，其中在一衰退不動(dòng)產(chǎn)市場中借入者及出借者(如果出借者不作為不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品對(duì)造本身且繼續(xù)保持該特定曝露而非將其個(gè)別地或以一投資組合基礎(chǔ)脫出予其他對(duì)造)皆獲益自不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)市場的一實(shí)際衰退或甚至崩潰。因?yàn)樨?cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)將經(jīng)由本發(fā)明的抵押產(chǎn)品中所內(nèi)建的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品被避險(xiǎn)除去，借入者將能夠自出借者要求一較窄信貨差額或信貨貼水且因此使財(cái)產(chǎn)擁有權(quán)對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)更可負(fù)擔(dān)。出借者將在本發(fā)明的這些新抵押產(chǎn)品上承受較小財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)且應(yīng)較樂于遵守。如上文說明，可能并無其中本發(fā)明的抵押產(chǎn)品的LTV高于100。/。的案例。此外，若出借者仍需要，抵押保險(xiǎn)貼水將遠(yuǎn)為更小。傳統(tǒng)上提供此等抵押保險(xiǎn)產(chǎn)品的私人及政府資助的實(shí)體亦將獲益自本發(fā)明的抵押產(chǎn)品及本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品，如上文所詳述。參照?qǐng)D3，在許多其他變異中，描述根據(jù)本發(fā)明的原理的一抵押產(chǎn)品的一范例。一財(cái)產(chǎn)擁有人三年前以$500,000買入一房屋。財(cái)產(chǎn)擁有人可能已經(jīng)借入$400，000量的一傳統(tǒng)抵押(LTV=80%,財(cái)產(chǎn)權(quán)益(PE"S100，000)。假設(shè)現(xiàn)今市場價(jià)值現(xiàn)在為$800，000(UTV=50%,PE=$400，000)。財(cái)產(chǎn)擁有人可經(jīng)由諸如本發(fā)明的一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、一OTC遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或一PRS等衍生交易得到財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)。在同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可安排本發(fā)明的一新抵押產(chǎn)品以支撐及便利此財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)。因此，衍生交易本身可視為被內(nèi)建在本發(fā)明的此新抵押產(chǎn)品中。對(duì)其另一種看法為對(duì)于出借人所承受的本發(fā)明的每個(gè)新抵押產(chǎn)品而言，將具有經(jīng)由本發(fā)明的一匹配不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生交易或任何其他衍生交易諸如遠(yuǎn)期期貨合約、選擇權(quán)合約、總回報(bào)交換(TRS)或價(jià)格回報(bào)交換(PRS)或其組合等的財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)。出借金融機(jī)構(gòu)可通過與另一對(duì)造交易其他偏移不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生交易而在金融機(jī)構(gòu)間市場中抽出及排除此風(fēng)險(xiǎn)?；蛘撸鼋杞鹑跈C(jī)構(gòu)可以一投資組合基礎(chǔ)來|&存曝露一段時(shí)間期間且當(dāng)其作投機(jī)貿(mào)易及風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)不時(shí)地與另一對(duì)造排除經(jīng)凈算曝膝。兩年之后不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或PRS逾期時(shí)，譬如，房屋價(jià)值可為$100，000或$600，000。房屋的開始及結(jié)束價(jià)值可經(jīng)由真實(shí)鑒價(jià)價(jià)值或利用下述本發(fā)明的一指數(shù)以一預(yù)設(shè)相互協(xié)議為基礎(chǔ)來決定。如果財(cái)產(chǎn)價(jià)值升至$1，000，000(LTV=40%,PE=$600,000，考慮避險(xiǎn)之前)，$200,000的增益將屬于投資人，且譬如，財(cái)產(chǎn)擁有人可通過增加該財(cái)產(chǎn)上的本發(fā)明的一新抵押產(chǎn)品的借入量將其以現(xiàn)金結(jié)算及將該量付予投資人。LTV將增加至60。/。且財(cái)產(chǎn)權(quán)益將在避險(xiǎn)上結(jié)算之后于$400,000保持不變。財(cái)產(chǎn)擁有人對(duì)于稅用途的成本基礎(chǔ)可增至$700，000(受到未來-兌裁定)而非$500，000的原始成本基礎(chǔ)。如果房屋價(jià)值在不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或PRS的兩年逾期結(jié)束時(shí)降至$600，000(LTV=66.7%，PE=200，000，考慮避險(xiǎn)之前)，則財(cái)產(chǎn)擁有人將被投資人付予$200，000差異($800，000減$600,000)。因此，結(jié)算后，財(cái)產(chǎn)擁有人將達(dá)成$400,000鎖定保護(hù)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值的目的。此$200,000可自動(dòng)用來降低經(jīng)由本發(fā)明的原始新抵押產(chǎn)品的借入量。由于借入量此時(shí)只有$200，000,LTV將減至33.3X。財(cái)產(chǎn)擁有人的成本基礎(chǔ)在此例中將降至$3OO，OOO(受到一未來稅裁定)且財(cái)產(chǎn)擁有人將繼續(xù)擁有此時(shí)為$600，000現(xiàn)今市場價(jià)值的房屋。財(cái)產(chǎn)擁有人將以相同金融機(jī)構(gòu)、另一金融才幾構(gòu)或直接以另一投資人連同本發(fā)明的既存新抵押產(chǎn)品的一同時(shí)延伸進(jìn)入另一新不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或PRS歷時(shí)另外的3或5年期間?；蛘撸?cái)產(chǎn)擁有人可決定暫時(shí)予以保持而無進(jìn)一步的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或PRS。在此例中，本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品可被"切換關(guān)斷"且保持不動(dòng)且作用就像一傳統(tǒng)抵押或者其可被再融資進(jìn)入另一傳統(tǒng)抵押。為了穩(wěn)定化借入者的抵押款項(xiàng)的月現(xiàn)金流，本發(fā)明的抵押產(chǎn)品可以多種不同方式設(shè)計(jì)。譬如，可由財(cái)產(chǎn)擁有人選擇月抵押款項(xiàng)以由于借入量已隨財(cái)產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值增加而自動(dòng)增加時(shí)只有當(dāng)財(cái)產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值增加時(shí)才改變利息。甚至在此極端案例中負(fù)攤提可為一使月債服務(wù)現(xiàn)金流量降低的可能方式。當(dāng)財(cái)產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值衰退時(shí)，借入量亦將減小且因此月款項(xiàng)可被啟動(dòng)以重新包括一攤提量。此變異范例使月款項(xiàng)更平坦且更穩(wěn)定而無關(guān)乎財(cái)產(chǎn)本身的資產(chǎn)價(jià)值在借入期間如何起伏。本發(fā)明的抵押產(chǎn)品可用來支撐一財(cái)產(chǎn)權(quán)益鎖定交易諸如不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或PRS，或者其可自金融機(jī)構(gòu)直接地提供予財(cái)產(chǎn)借入者。后者案例中，金融機(jī)構(gòu)由于其通常在一專用經(jīng)紀(jì)桌中管理其國庫券或資本市場曝露而可管理財(cái)產(chǎn)權(quán)益曝露。在此例中，本發(fā)明的抵押產(chǎn)品本身將采行對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人的財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)功能。這代表財(cái)產(chǎn)擁有人未必需要自己進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或PRS的權(quán)益鎖定的來源取得，而是仰賴金融機(jī)構(gòu)經(jīng)由本發(fā)明的抵押產(chǎn)品在同時(shí)提供融資及財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)。此實(shí)施例中，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生交易可視為內(nèi)建于本發(fā)明的抵押產(chǎn)品中。財(cái)產(chǎn)擁有人需要知道的僅為通過其自身在抵押產(chǎn)品中直接地指明其想要何種種類的由金融機(jī)構(gòu)所提供的經(jīng)濟(jì)利益而不需了解整個(gè)新的一組衍生語言。如下文所得知，一身為范例的實(shí)施例中，財(cái)產(chǎn)擁有人可要求其出借銀行，其喜好將其既有抵押以一時(shí)間期間暫時(shí)地轉(zhuǎn)換成本發(fā)明的一新抵押產(chǎn)品，該期間中其想要對(duì)于下兩年釋放來自現(xiàn)今財(cái)產(chǎn)價(jià)值的50%的景氣上揚(yáng)升值潛力借以對(duì)于下三年自財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)今價(jià)值收受一800/。的景氣下滑貶值保發(fā)明的這些抵押產(chǎn)品提供予財(cái)產(chǎn)擁有人之后，金融機(jī)構(gòu)可決定保持自其發(fā)行的這些抵押抽出的其財(cái)產(chǎn)權(quán)益位置以獲得潛在投機(jī)利潤，與其他機(jī)構(gòu)性經(jīng)紀(jì)商/投資人貿(mào)易予以除去如同上述或者單獨(dú)分配財(cái)產(chǎn)曝露或經(jīng)由諸如結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品或抵押證券化等許多其他資本市場手段將其本身抵押至其他零售出口。本發(fā)明的抵押產(chǎn)品不需以同量的經(jīng)許可LTV提供。代表可提供本發(fā)明的抵押產(chǎn)品連同相同財(cái)產(chǎn)上的另一較傳統(tǒng)抵押只涵蓋部分的經(jīng)許可LTV量。另一看法為，本發(fā)明的新抵押的財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)部分的概念量不需涵蓋整個(gè)100%的財(cái)產(chǎn)或開始抵押借入量；概念量可只是其一比例部分。另一方面，一其中該概念量的財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)可遠(yuǎn)高于財(cái)產(chǎn)現(xiàn)今價(jià)值的杠桿式交易在理論上亦為可能但在具有可能較保守規(guī)范者的管轄下由于這將引起對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人及出借金融機(jī)構(gòu)沉重的投機(jī)曝露故若要提供則可能不切實(shí)際。如先前所述，下述本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)提供一可使合并粒狀較小指數(shù)與一較大寬廣位準(zhǔn)指數(shù)呈現(xiàn)相關(guān)的透明關(guān)系。這有助于本發(fā)明的相關(guān)衍生工具的設(shè)計(jì)。譬如，從財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)來看，自本發(fā)明的200至300指數(shù)連結(jié)式抵押產(chǎn)品抽取的零售空頭避險(xiǎn)利息曝露可被貿(mào)易本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的一寬廣位準(zhǔn)指數(shù)中的一大多頭利息所取代或偏移而有很小基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。FVCM-未來價(jià)值選擇抵押選擇權(quán)貿(mào)易/投資策略的許多不同變異可內(nèi)建在本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品內(nèi)以供金融機(jī)構(gòu)提供予商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)擁有人或住財(cái)產(chǎn)擁有人可通過本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品中的一升值釋放特性來選擇添加不同百分比數(shù)量的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。此外，財(cái)產(chǎn)擁有人可通過本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品中的一貶值保護(hù)特性來選擇添加不同百分比數(shù)量的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。當(dāng)然，財(cái)產(chǎn)擁有人可通過本發(fā)明的新抵押產(chǎn)品內(nèi)的升值釋放及貶值保護(hù)特性兩者的組合來選擇添加不同百分比數(shù)量的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。本發(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品兩者中，亦可具有對(duì)于兩者的不同的開始日期及到期日期只要任一者皆不長于所屬的抵押產(chǎn)品即可。其可當(dāng)前數(shù)個(gè)交易已經(jīng)逾期時(shí)在本發(fā)明的一抵押產(chǎn)品生命期間被多次重復(fù)i也啟動(dòng)。本發(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品兩者中，將有一開始財(cái)產(chǎn)價(jià)值及一結(jié)束財(cái)產(chǎn)價(jià)值以決定價(jià)值貶值量或價(jià)值升值量。價(jià)值可經(jīng)由一實(shí)際鑒價(jià)或經(jīng)由諸如下述地理社區(qū)指數(shù)作用來決定。在指數(shù)作用的案例中，價(jià)值變化可自財(cái)產(chǎn)價(jià)值乘以指數(shù)百分比變化來決定。由于鑒價(jià)方法可能造成道德危害效應(yīng)，故通常優(yōu)于鑒價(jià)方法偏好使用決定財(cái)產(chǎn)價(jià)值的指數(shù)方法。一組合中，升值釋放概念量及貶值保護(hù)概念量不必相同。譬如，如果財(cái)產(chǎn)價(jià)值為$1，000，000,升值釋放抵押產(chǎn)品可針對(duì)$400,000而貶值保護(hù)抵押產(chǎn)品可針對(duì)$800，000或反之亦然。其他組合為可能。一組合中，升值釋放開始/到期13期及貶值保護(hù)開始/到期13期不必相同。譬如，升值釋放抵押產(chǎn)品可立即開始且在5年內(nèi)結(jié)束，而貶值保護(hù)抵押產(chǎn)品可在三年內(nèi)開始且在10年內(nèi)結(jié)束或反之亦然。其他組合為可能。一組合中，升值釋放開始財(cái)產(chǎn)價(jià)值及貶值保護(hù)開始財(cái)產(chǎn)價(jià)值不必相同。譬如，升值釋放抵押產(chǎn)品可從25%高于(或10%低于)開始財(cái)產(chǎn)價(jià)值開始釋放價(jià)值，而貶值保護(hù)抵押產(chǎn)品可只從20%低于(或5%高于)開始財(cái)產(chǎn)價(jià)值來開始保護(hù)。其他組合為可由于以財(cái)產(chǎn)擁有人觀點(diǎn)為基礎(chǔ)的升值釋放及貶值保護(hù)的組合的不同策略，可能有經(jīng)凈算先期現(xiàn)金付款/款項(xiàng)或月現(xiàn)金入流/出流前往及來自財(cái)產(chǎn)擁有人。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，所屬的抵押產(chǎn)品可通過周期性地按市價(jià)核算及改變相對(duì)于財(cái)產(chǎn)的在外抵押借入量來自動(dòng)地監(jiān)測(cè)財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)及出借者的曝露借以確保如承銷者所同意的財(cái)產(chǎn)擁有人所用的選擇權(quán)或衍生策略不會(huì)導(dǎo)致對(duì)于財(cái)產(chǎn)擁有人的負(fù)權(quán)益。金融機(jī)構(gòu)可經(jīng)由偏移上文討論的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)選擇權(quán)經(jīng)由妥當(dāng)?shù)难苌Q(mào)易桌將自本發(fā)明的一抵押產(chǎn)品內(nèi)的升值釋放及貶值保護(hù)產(chǎn)品所衍生的財(cái)產(chǎn)價(jià)值曝露轉(zhuǎn)嫁至其他機(jī)構(gòu)或零售貿(mào)易者/投資人。若可能可接受鑒價(jià)方法，諸如以郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)、下述可縮放指數(shù)作用等小地理社區(qū)指數(shù)作用途徑因?yàn)榭杀苊庖槐沃兴ǔ０牡赖挛：士赡苁且惠^好選擇。因?yàn)楣灿孟嗤囊脏]遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的社區(qū)指數(shù)，經(jīng)由金融機(jī)構(gòu)所轉(zhuǎn)嫁的不同不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)選擇權(quán)可類似于不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的貿(mào)易在一中央化因特網(wǎng)入口交換所或簡單地在經(jīng)由電話、傳真、郵政郵件及電子郵件所執(zhí)行的一OTC基礎(chǔ)上貿(mào)易。不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品交易可在一升值釋放或貶值保護(hù)抵押產(chǎn)品內(nèi)與不同貿(mào)易/投資策略合并在一起。PILN-財(cái)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券REILD-不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式存金本發(fā)明的另一實(shí)施例中，可提供財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券、債券或存金。可利用本發(fā)明的"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、升值釋放金融產(chǎn)品、及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品或上述的部分或全部的組合來生成這些結(jié)構(gòu)式投資產(chǎn)品用以承受財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)曝露。可以如下在上文討論的本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生物、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS、PRS及不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)選擇權(quán)來生成結(jié)構(gòu)式投資產(chǎn)品。首先，合成"租金"款項(xiàng)與抵押集資成本之間的經(jīng)凈算差以年度基礎(chǔ)添加至現(xiàn)今市場利率、一票券、債券或一存金的殖利率或息票。然后，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生物、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS、PRS及不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)選擇權(quán)的價(jià)格回報(bào)付款結(jié)果連結(jié)至票券、債券或存金的本金贖回量。本發(fā)明的結(jié)構(gòu)式投資產(chǎn)品可適用于世界上任何貨幣的任何資本市場。參照?qǐng)D4,顯示具有根據(jù)本發(fā)明的原理的一"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品的一范例財(cái)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券的示意圖，其中息票=[存金率+(2-5)]%本金贖回=[1+(結(jié)束指數(shù)-開始指數(shù))/開始指數(shù)]*100%為了顯示簡單起見，假設(shè)美元市場中的下列現(xiàn)今市場條件，在下列非限制性范例中使用非杠桿式結(jié)構(gòu)式票券的一年到期曰買價(jià)/賣價(jià).一年存金率4%/4%(忽略次要差額)'一集資成本5%/5%(忽略次要差額)社區(qū)ABC中的一年不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品2.5%/2.0%.社區(qū)DEF中的一年不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品2.5%/2.0%.年初的社區(qū)ABC的財(cái)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)300.年終的社區(qū)ABC的財(cái)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)360或240.年初的社區(qū)DEF的財(cái)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)600.年終的社區(qū)DEF的財(cái)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)660為了說明及圖所示目的，而非限制，可經(jīng)由投資人的市場觀點(diǎn)來構(gòu)成下文結(jié)構(gòu)式票券范例，如下票券買家牛市不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量貨幣USD息票1%(=4+(2國5)%)到期曰的本金償付100%*[l+(X-300)/300].一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360，本金將有一正20%利潤回報(bào).一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于240，本金將有一負(fù)20%損失回才艮票券買家熊市不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量貨幣USD息票6.5%(=4+(5-2.5)%).到期日的本金償付100%*[l+(300-X)/300].一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360,本金將有一負(fù)20%損失回才艮.一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于240，本金將有一正20%利潤回才艮喜好社區(qū)ABC的差異性回報(bào)不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量貨幣USD息票2.5%(=4+(2國5)+(5畫3.5)%).到期日的本金償付100%*[l+(X-300)/300+(600-Y)/600].一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360而DEF安頓于660，本金將有一正10%利潤回報(bào)喜好社區(qū)DEF的差異性回報(bào)不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量-貨幣USD息票4.5%(=4+(5-2.5)+(3-5)%)到期日的本金償付100%*[l+(300-X)/300+(Y-600)/600].一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360而DEF安頓于660，本金將有一負(fù)10%損失回報(bào)結(jié)構(gòu)可被進(jìn)一步杠桿化借以生成更大財(cái)產(chǎn)價(jià)格變化沖擊到達(dá)使本金量在持股期間將不被按市價(jià)核算所完全侵蝕的程度以供發(fā)行者的謹(jǐn)慎風(fēng)險(xiǎn)管理施行之用。財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券、債券或存金中的固有風(fēng)險(xiǎn)可經(jīng)由不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品貿(mào)易被徹底地避險(xiǎn)除去。對(duì)于發(fā)行者所結(jié)構(gòu)化及銷售的每個(gè)財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券、債券或存金，將有可被與對(duì)造徹底貿(mào)易本發(fā)明的"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、升值釋放金融產(chǎn)品、及/或貶值保護(hù)金融產(chǎn)品以及遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、TRS或PRS所完整或部分地偏移的一匹配或一匹配組合曝露。這將是一種避險(xiǎn)組份風(fēng)險(xiǎn)的方式。否則，財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券、債券或存金可在次級(jí)市場中簡單地貿(mào)易以消除位置風(fēng)險(xiǎn)?？衫帽景l(fā)明的升值釋放金融產(chǎn)品及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品通過承受財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)曝露來生成結(jié)構(gòu)式票券。為了顯示簡單起見，假設(shè)下列額外的現(xiàn)今市場條件，利用非杠桿式結(jié)構(gòu)式票券的一年到期日作為下列一非限制性范例.社區(qū)ABC中的一年升值釋放金融產(chǎn)品-3.0%/-3.5%社區(qū)ABC中的一年貶值保護(hù)金融產(chǎn)品10.5%/10.0%.年初的社區(qū)ABC的財(cái)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)300.年終的社區(qū)ABC的財(cái)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)360或240票券買家牛市升值釋放金融產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量貨幣USD息票國4.5%(-4+(畫3.5-5)%).到期日的本金償付Max<100%*[l+(X-300)/300],100%>.一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360，本金將有一正20%利潤回報(bào).一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于240，本金將在IOO%保持不變票券買家熊市升值釋放金融產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量貨幣USD.息票12%(=4+(3.0+5)%).到期日的本金償付Min<100%*[l-(X-300)/300],100%>.一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360,本金將有一負(fù)20%損失回報(bào).一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于240，本金將在IOO%保持不變票券買家熊市貶值保護(hù)金融產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量貨幣USD息票:-1.5%(=4+(-10.5+5)%).到期日的本金償付Max<100%*[l-(300-X)/300]，100%>-一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360,本金將在IOO%保持不變-一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于240，本金將有一正20%利潤回凈艮票券買家牛市貶值保護(hù)金融產(chǎn)品概念量任何實(shí)際最小量貨幣USD息票92%(=4+(10畫5)%).到期日的本金償付Min<100%*[l-(300-X)/300,100%〉-一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于360，本金將在IOO%保持不變.一年后，如果社區(qū)ABC的指數(shù)安頓于240，本金將有一負(fù)20%損失回報(bào)進(jìn)一步的杠桿、組合或奇特結(jié)構(gòu)譬如寬投(quanto)貨幣曝露、數(shù)字選擇權(quán)付款等亦為可能的變異。財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券、債券或存金可銷售予著眼于依據(jù)所使用指數(shù)而定的一特定社區(qū)、鎮(zhèn)、城市、州、區(qū)或國家中的財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)市場的機(jī)構(gòu)性及零售投資人或投機(jī)者，如下述。財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券、債券或存金亦可銷售予可能身為一特定社區(qū)中的現(xiàn)今承租者的多頭避險(xiǎn)者(預(yù)期性避險(xiǎn))或現(xiàn)今已經(jīng)是一特定國家中一特定社區(qū)中的財(cái)產(chǎn)擁有人的空頭避險(xiǎn)者。如先前所述，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)提供一可使合并粒狀較小指數(shù)與一較大寬廣位準(zhǔn)指數(shù)呈現(xiàn)相關(guān)的透明關(guān)系。這有助于本發(fā)明的相關(guān)衍生工具的設(shè)計(jì)。譬如，通過以較粒狀較低位準(zhǔn)指數(shù)為基礎(chǔ)自本發(fā)明的200或300指數(shù)連結(jié)式抵押產(chǎn)品所抽出的許多零售空頭避險(xiǎn)利息曝露，內(nèi)建于諸如本發(fā)明的財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式票券、債券或存金等的一指數(shù)連結(jié)式投資產(chǎn)品中的一寬廣位準(zhǔn)指數(shù)的一多頭利息自財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)來看可被取代或可偏移而有極小基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)?？疹^避險(xiǎn)利息亦可直接地或合并地來自于持有相反觀點(diǎn)的其他的類似結(jié)構(gòu)式投資產(chǎn)品及因此較粒狀較低位準(zhǔn)指數(shù)的空頭利息曝露。一指數(shù)構(gòu)造根據(jù)本發(fā)明的原理，可提供一較佳但非必須的用于將本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品予以定價(jià)的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生。并且，根據(jù)本發(fā)明的原理，亦可提供一較佳但非必須的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)而其譬如可使用于不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)連結(jié)式抵押及結(jié)構(gòu)式投資產(chǎn)品事業(yè)中。特定言之，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)將能夠提供較低位準(zhǔn)粒狀指數(shù)而其用以提供財(cái)產(chǎn)擁有人通常所需要的較高避險(xiǎn)交叉相關(guān)以及對(duì)于衍生貿(mào)易較方便的較高位準(zhǔn)寬廣指數(shù)以及對(duì)于投資人及投機(jī)者所生成的指數(shù)連結(jié)式結(jié)構(gòu)式產(chǎn)品。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)將適用于住宅及商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)。根據(jù)本發(fā)明的原理，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)提供一使合并的粒狀較小指數(shù)與一較大寬廣位準(zhǔn)指數(shù)呈現(xiàn)相關(guān)的透明關(guān)系。這將使指數(shù)更適合指數(shù)衍生貿(mào)易。這亦有助于對(duì)于本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品及相關(guān)衍生工具的設(shè)計(jì)。一實(shí)施例中，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品可以包含對(duì)于郵遞區(qū)號(hào)區(qū)的各組合的每平方面積加權(quán)平均數(shù)或中位價(jià)格信息的指數(shù)為基礎(chǔ)。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)將能夠下探至可由美國的ZIP碼、許多其他國家的郵遞區(qū)號(hào)、或其他國內(nèi)中的住居發(fā)展或郊區(qū)所界定的類似種類財(cái)產(chǎn)的小均質(zhì)群組或社區(qū)。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)亦可能能夠下探由其他不已知方法學(xué)諸如類似財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)的人口普查收集區(qū)、選舉委員會(huì)區(qū)域及衛(wèi)星地理空間影像區(qū)域等所界定的其他較小可能社區(qū)元件。本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)亦可通過合并較小指數(shù)及簡單地經(jīng)過相同透明加權(quán)平均數(shù)關(guān)系而被容易地放大至一較大寬廣位準(zhǔn)指數(shù)借以涵蓋具有較多數(shù)量的財(cái)產(chǎn)的一遠(yuǎn)為較大地理區(qū)域。不論處于一全國性、區(qū)域性或一社區(qū)位準(zhǔn)，涵蓋一大或小區(qū)域，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)可被決定為一滾動(dòng)移動(dòng)平均數(shù)以避免潛在操縱或非常事件。如果可取得足夠數(shù)據(jù)點(diǎn)來進(jìn)一步撫平數(shù)據(jù)以提供此等指數(shù)的更相干指示能力，亦可采用更精細(xì)的統(tǒng)計(jì)方法。此滾動(dòng)移動(dòng)平均數(shù)方法亦可提供對(duì)于衍生貿(mào)易及對(duì)于指數(shù)連結(jié)式抵押產(chǎn)品及指數(shù)連結(jié)式投資結(jié)構(gòu)式產(chǎn)品的每日結(jié)算的一較頻繁更新的指數(shù)位準(zhǔn)。因此，這些財(cái)產(chǎn)衍生貿(mào)易及結(jié)構(gòu)式抵押或投資產(chǎn)品可以一每日基礎(chǔ)被容易地按市價(jià)核算而其對(duì)于銀行或其他投資基金所需要的風(fēng)險(xiǎn)管理施行而言很有用。此特性將大幅地促進(jìn)這些以指數(shù)為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的使用普遍性及因此包括流動(dòng)性。在美國，ZIP(區(qū)改良計(jì)劃)碼為一已發(fā)展且方便的用以描述郵務(wù)服務(wù)社區(qū)的形式。ZIP碼方法學(xué)已在吾人日常生活的不同部分受到良好接受。使用ZIP碼導(dǎo)向的指數(shù)的最重要價(jià)值在于由于其可通過ZIP碼來識(shí)別其屬于何者社區(qū)故容易被財(cái)產(chǎn)擁有人所了解及接受。在美國境外的區(qū)域中，可利用財(cái)產(chǎn)擁有人所相關(guān)的類似的郵遞區(qū)號(hào)、住居發(fā)展或郊區(qū)。譬如，如果使用一ZIP碼(或美國以外國家的郵遞區(qū)號(hào))的基本社區(qū)元件來生成每平方B尺(或公尺)財(cái)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)價(jià)格信息，可通過簡單地在相同加權(quán)平均關(guān)系中包括不只一ZIP碼(郵遞區(qū)號(hào))來放大及擴(kuò)張一遠(yuǎn)為較大的區(qū)。潛在寬廣指數(shù)的范例為美國東岸、紐約三州(Tri-State)、加州灣區(qū)、SoCal或往下來到較特定較低位準(zhǔn)，新港灣灘單獨(dú)家庭房屋(NewportBeachSingleFamilyHouses)、圣塔摩尼卡公寓套間(SantaMonicaCondos)或甚至ZIP碼特定指數(shù)，90210、92879等，如果較精密單ZIP碼社區(qū)對(duì)于本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品或其他結(jié)構(gòu)式衍生合約具有足夠潛在使用者的話。根據(jù)本發(fā)明生成的各普遍指數(shù)可能很常將包含不只一個(gè)ZIP碼并且其很有可能可位于一包含5至10個(gè)ZIP碼的社區(qū)的鎮(zhèn)位準(zhǔn)。故對(duì)于本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品或其他財(cái)產(chǎn)衍生貿(mào)易的所想要的指數(shù)尺寸可取決于對(duì)于避險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)擁有人的避險(xiǎn)比的要求與對(duì)于此等衍生產(chǎn)品及指數(shù)連結(jié)式結(jié)構(gòu)式抵押或指數(shù)連結(jié)式投資產(chǎn)品的流動(dòng)性考量的商業(yè)成立性之間的一平衡。對(duì)于商業(yè)財(cái)產(chǎn)的范例可為曼哈頓J成中辦公區(qū)(OfficeMid-townManhattan)、西洛杉肌乂>寓(ApartmentWestLosAngeles)、邁阿密力良館(HotelMiami)、芝加哥倉4諸(WarehouseChicago)、紐約市都會(huì)零售區(qū)(RetailMetropolitanNYC)等。如前述，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)的構(gòu)造可以由社區(qū)內(nèi)財(cái)產(chǎn)屬性所調(diào)整的每平方面積(沢、公尺等)價(jià)格的一加權(quán)平均數(shù)為基礎(chǔ)。此加權(quán)可以平方面積為基礎(chǔ)以產(chǎn)生最小經(jīng)界定社區(qū)區(qū)域中所選擇的類似種類財(cái)產(chǎn)的資本價(jià)值。一旦最小可識(shí)別社區(qū)區(qū)域被界定及決定，可利用相同加權(quán)平均數(shù)方法學(xué)來生成較大區(qū)域指數(shù)而無一由下往上途徑的進(jìn)一步調(diào)整以抵達(dá)較高較寬廣位準(zhǔn)且一路來到一全國位準(zhǔn)指數(shù)。因?yàn)楸景l(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)可以一滾動(dòng)移動(dòng)平均數(shù)基礎(chǔ)決定，隨著每天發(fā)生新交易，甚至有一時(shí)間延遲來顧及官方記錄及登記過程，指數(shù)將能夠以一滾動(dòng)基礎(chǔ)每天提供一新數(shù)值，除非對(duì)于經(jīng)界定社區(qū)或區(qū)內(nèi)的移動(dòng)平均數(shù)計(jì)算而言整個(gè)順序性曰期期間沒有新交易。在該極端案例中，對(duì)于該社區(qū)的指數(shù)可簡單地對(duì)于該日保持不變。在一財(cái)產(chǎn)選擇過程期間，將選擇代表性財(cái)產(chǎn)以代表該特定社區(qū)。數(shù)據(jù)將盡可能地為全面性以涵蓋一社區(qū)中的穩(wěn)定財(cái)產(chǎn)，但可排除不穩(wěn)定的外圍者故在未來將需要較少的指數(shù)修訂。由于建立新的住居發(fā)展及社區(qū)內(nèi)的火災(zāi)或其他天然災(zāi)害破壞舊社區(qū)，可在未來指數(shù)修訂中依此添加或刪除新財(cái)產(chǎn)。一社區(qū)內(nèi)的財(cái)產(chǎn)的交易價(jià)格的經(jīng)擷取變化可通過其量化財(cái)產(chǎn)屬性加以調(diào)整。如果并不足以在類似種類財(cái)產(chǎn)的另一經(jīng)界定社區(qū)中被分開地處理，財(cái)產(chǎn)屬性可廣泛到諸如財(cái)產(chǎn)類型(譬如公寓套間、排屋(townhouses)、單獨(dú)家庭房屋(singlefamilyhouse)等)等特征；或往下來到其他個(gè)別性質(zhì)特征諸如平方?jīng)g數(shù)、建造年份、臥房/廁所數(shù)、車庫/泳池?cái)?shù)、批量(lotsizes)、景觀、海/湖濱、高樓層/低樓層、對(duì)于購物中心的距離及學(xué)區(qū)、犯罪統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等。一財(cái)產(chǎn)屬性調(diào)整過程可撫平時(shí)間期間之間的個(gè)別社區(qū)指數(shù)變化以顧及具有不同屬性的不同財(cái)產(chǎn)可能具有上漲或下跌市場中其余者不同的揮發(fā)性的事實(shí)。利用此方式，對(duì)于最小界定社區(qū)所生成的指數(shù)將為一可反映一群組的準(zhǔn)均質(zhì)財(cái)產(chǎn)而無社區(qū)中具有隨時(shí)間經(jīng)過的不同屬性或組成變化的財(cái)產(chǎn)之間不平均揮發(fā)性的擾亂的指數(shù)。一旦一國家中的最小社區(qū)被界定及決定，其將代表該組指數(shù)可下探的最低位準(zhǔn)。當(dāng)放大時(shí)，可在此由下往上途徑中容易地生成較大社區(qū)、鎮(zhèn)、城市、州、區(qū)、及最終全國位準(zhǔn)的平方口尺數(shù)加權(quán)平均指數(shù)?？赏ㄟ^簡單地將該區(qū)域的總平方呎數(shù)乘以該特定區(qū)域的經(jīng)加總每平方?jīng)g指數(shù)來達(dá)到一區(qū)域內(nèi)的所有經(jīng)選擇財(cái)產(chǎn)股票的總資本價(jià)值。因此生成的這些指數(shù)將特殊意義攜載予投資人及其他金融市場參與者。譬如，投資人可利用其執(zhí)行所屬現(xiàn)金市場不動(dòng)產(chǎn)投資的相同已知方式簡單地繼續(xù)使用平方口尺(公尺或其他測(cè)量)來決定在一特定區(qū)域中投資多少。指數(shù)亦可被切片及分切以容納現(xiàn)今可取得或?qū)⒃诳赡艿奈磥韯?chuàng)新中生成的所有種類的研究、分析、衍生貿(mào)易、指數(shù)連結(jié)式抵押及結(jié)構(gòu)式產(chǎn)品結(jié)算等。如前述，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)提供一使合并的粒狀較小指數(shù)可與一較大寬廣位準(zhǔn)指數(shù)呈現(xiàn)相關(guān)的透明關(guān)系。這有助于本發(fā)明的相關(guān)衍生工具的設(shè)計(jì)。譬如，從財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)來看自本發(fā)明的200或300指數(shù)連結(jié)式抵押產(chǎn)生所抽出的零售空頭避險(xiǎn)利息曝露可被貿(mào)易本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的一寬廣位準(zhǔn)指數(shù)中的一大多頭利息所取代或偏移而有極小基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商業(yè)財(cái)產(chǎn)，類似種類財(cái)產(chǎn)的最小社區(qū)可被界定為一城市的一特定區(qū)域中的群組的辦公室、零售店、公寓復(fù)合體、工業(yè)倉儲(chǔ)、及旅館。其他方面，用于商業(yè)財(cái)產(chǎn)的本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)可很類似于用于住宅財(cái)產(chǎn)的本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)。下列為本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生商品的非限制性簡單范例(具有20基點(diǎn)范例差額)。假設(shè)一在2002年八月處于3%的3月LIBOR。尺寸為l平方口尺。對(duì)于包含區(qū)92879的ZIP碼的現(xiàn)金指數(shù)在2002年八月為135;對(duì)于92860的現(xiàn)金指數(shù)在2002年八月為155;且對(duì)于91210的現(xiàn)金指數(shù)在2002年八月為875。對(duì)于一2年不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的買價(jià)及賣價(jià)可報(bào)價(jià)為SR2:2.5%/2.3%，以季度基礎(chǔ)受到現(xiàn)金結(jié)算借以將擔(dān)保品按市價(jià)核算；然而，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品可在初始建立位置之后于到期日前任何時(shí)間被松綁。對(duì)于仲介格式或交換所格式的不同到期日或不同ZIP碼包含區(qū)的各不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品可有一最小值(譬如，20基點(diǎn))差額。對(duì)于一3000平方卩尺房屋，一避險(xiǎn)者需要3000不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。假設(shè)一年后，現(xiàn)金指數(shù)為92879之115;92860之125;及90210之655。3月LIBOR可在2003年八月以4%貿(mào)易。對(duì)于l年不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的買價(jià)及賣價(jià)可報(bào)價(jià)為SR1:3.8%/3.6%。對(duì)于ZIP碼區(qū)域92879，避險(xiǎn)者的樣本交易將為-避險(xiǎn)的概念值3,000*$135=$405，000.價(jià)值掉到3,000*$115=$345，000損失的財(cái)產(chǎn)價(jià)值=-60，000指數(shù)值持有期間資本回報(bào)=避險(xiǎn)的-(115-135)/135=-14.81%.加上承諾在2002年八月收受的一年的4季3月LIBOR,假設(shè)在該年固定于3%-2-Y,承諾付予的SR2亦即2.5%=0.5%-加上新的松綁l-Y,承諾在2003年八月所收受的SR1貿(mào)易，3.6%-對(duì)于另一年承諾付予的先前2-YSR2亦即2.5%=1.1%.避險(xiǎn)的總值=資本回報(bào)+收入+松綁成本=(405,000)*(14.81%+0.5%+1.1%)=66,460.50對(duì)于投資人的總損失=資本回才艮+收入+爭>綁成本=(405，000)*(畫14.81%-0.7%畫1.5%)=-68,890.50對(duì)于ZIP碼區(qū)域92860，避險(xiǎn)者的樣本交易將為避險(xiǎn)的概念值3,000*$155=$465，000.價(jià)值掉到3,000*$125=$375，000損失的財(cái)產(chǎn)價(jià)值=-90,000.指數(shù)值持有期間資本回報(bào)=避險(xiǎn)的-(125-155)/155=-19.35%.加上承諾在2002年八月收受的一年的4季3月LIBOR,假設(shè)在該年固定于3%-2-Y,承諾付予的SR2亦即2.5%=0.5%.加上新的松綁1-Y,承諾在2003年八月收受的SR1貿(mào)易，3.6%-對(duì)于另一年承諾付予的先前2-YSR2亦即2.5%=1.1%.避險(xiǎn)的總值=資本回報(bào)+收入+松綁成本=(465,000)*(19.35%+0.5%+1.1%)=97,417.50對(duì)于投資人的總損失=資本回報(bào)+收入+松綁成本=(465.000)*(國19.35%-0.7%-1.5%)=-100,207.50對(duì)于ZIP碼區(qū)域90210,避險(xiǎn)者的樣本交易將為避險(xiǎn)的概念值3,000*$875=$2,625,000價(jià)值掉到3，000*$655=$1，965,000損失的財(cái)產(chǎn)價(jià)值=-$660，000.指數(shù)值持有期間資本回報(bào)=避險(xiǎn)的-(665-875)/875=-24.00%.加上承諾在2002年八月收受的一年的4季3月LIBOR，假設(shè)在該年固定于3%-2-Y,承諾付予的SR2亦即2.5%=0.5%加上新的松綁1-Y,承諾在2003年八月收受的SR1貿(mào)易，3.6%-對(duì)于另一年承諾付予的先前2-YSR2亦即2.5%=11%.避險(xiǎn)的總值=資本回報(bào)+收入+松綁成本=(2，625，000)*(24%+0.5%+1.1%)=672,000對(duì)于投資人的總損失=資本回報(bào)+收入+松綁成本=(2，625，000)*(-24%-0.7%-1.5%)=-687,750.00上述三項(xiàng)非限制性范例中，可利用各初始及松綁貿(mào)易上(入及出)的一非限制性最小值20基點(diǎn)利潤自產(chǎn)品的貿(mào)易買價(jià)與賣價(jià)之間的差額產(chǎn)生收益.對(duì)于ZIP碼92879-2承0.20/0*$405,000=2*$810=$1，620對(duì)于ZIP碼9286(^2氺0.20/0*$465，000=2*$930=$1,860.對(duì)于ZIP碼902,2".20/0*$2，625，000=2*$5，250=$10,500范例硬件及方法學(xué)參照?qǐng)D5，可看見可用來執(zhí)行本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、指數(shù)設(shè)計(jì)、及貿(mào)易方法的一網(wǎng)絡(luò)硬件基礎(chǔ)建設(shè)的一非限制性范例。該架構(gòu)符合可有用進(jìn)行本發(fā)明方法的使用物件導(dǎo)向式原理的分布式以因特網(wǎng)為基礎(chǔ)的架構(gòu)。一中央控制器100具有多個(gè)軟件及硬件組件且實(shí)施為一主架計(jì)算機(jī)或多個(gè)工作站。中央控制器100較佳設(shè)置于一具有備份電力(back-uppower)、災(zāi)難回復(fù)能力、及其他類似基礎(chǔ)建設(shè)的設(shè)施中，且經(jīng)由電信連結(jié)件110與TI線纜調(diào)制解調(diào)器120、內(nèi)聯(lián)網(wǎng)VPN130、如因特網(wǎng)140等廣域網(wǎng)、無線通信150等連接。利用電信連結(jié)件110傳輸?shù)男盘?hào)可通過公共及私人鎖鑰加密予以加密。諸如無線電傳輸?shù)绕渌娦胚B結(jié)件為熟習(xí)該技術(shù)者所了解。為了建立與中央控制器100的電信連接，一財(cái)產(chǎn)擁有人或投資人可使用臺(tái)式計(jì)算機(jī)160。較佳實(shí)施例中，財(cái)產(chǎn)擁有人或投資人所用的計(jì)算機(jī)可在一至少具有視窗98或以上(譬如，視窗2000或視窗XP)、來自加利福尼亞州圣塔克拉拉市任務(wù)學(xué)院大道2200號(hào)的英特爾公司(IntelCorporation)的PentiumIII的均等物或以上、600MHz速度或更快的PC上執(zhí)行。一財(cái)產(chǎn)擁有人或投資人亦可使用一筆記本式計(jì)算機(jī)170、一個(gè)人數(shù)字助理180、一移動(dòng)電話190、或一個(gè)人數(shù)字助理200等。本發(fā)明的一方面中，本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、指數(shù)設(shè)計(jì)、及貿(mào)易方法可形成用于發(fā)展一新產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)。該產(chǎn)業(yè)的不同件可被刪節(jié)且各事業(yè)可由不同實(shí)體執(zhí)行。譬如，指數(shù)編纂者/公布者、商業(yè)4艮行、投資銀行、IDBs、REIDeX.corn、及SwapRent.com各可為該新產(chǎn)業(yè)中的一不同參與者。參照?qǐng)D5,可看出根據(jù)本發(fā)明的原理的此產(chǎn)業(yè)的一生成方法的較佳非限制性范例的流程圖。此方法可譬如在上述網(wǎng)絡(luò)硬件基礎(chǔ)建設(shè)的非限制性范例上實(shí)行。初始地，可如上文連同標(biāo)題為"一指數(shù)構(gòu)造，，段落所詳述來提供一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)?？衫弥T如一ZIP碼(或美國以外國家中的郵遞區(qū)號(hào))或一住居發(fā)展專案等類似種類財(cái)產(chǎn)的基本最小可界定社區(qū)元件來生成每平方?jīng)g(或公尺)財(cái)產(chǎn)加權(quán)平均價(jià)格信息。如果此基本社區(qū)元件代表太小的一地理區(qū)域，則可通過筒單地在相同加權(quán)平均關(guān)系中包括諸如一ZIP碼(郵遞區(qū)號(hào))或一住居發(fā)展專案等類似種類的不只一最小可界定社區(qū)來放大及擴(kuò)張一較大區(qū)。一旦指數(shù)已經(jīng)構(gòu)成，可提供不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品。其可包括如上文連同標(biāo)題為"SwapRentSM"段落所詳述的"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品。并且，其可由與本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)不同的一實(shí)體提供。此外，如果終端使用者有興趣于選擇權(quán)性(optionality),可如上文連同標(biāo)題為"REIO"段落所詳述提供本發(fā)明的金融產(chǎn)品的合成"租金"的不同貿(mào)易位準(zhǔn)變異。并且，其可由與不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)及本發(fā)明的"第一代"不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生金融產(chǎn)品不同的一實(shí)體提供。此外，可提供如上文連同標(biāo)題為"OTC選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨，，段落所詳述的選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨貿(mào)易產(chǎn)品。并且，其可由與不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)、本發(fā)明的"第一代"不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生金融產(chǎn)品、及"REIO"不同的一實(shí)體提供。如果金融機(jī)構(gòu)有興趣提供予住宅財(cái)產(chǎn)擁有人或商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)擁有人，可如上文連同標(biāo)題為"PELM，，、"HELM"、及"FVCM"段落所詳述提供新抵押產(chǎn)品。并且，其可由一與不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)、本發(fā)明的"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生金融產(chǎn)品、"REIO"及"OTC選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨"不同的一實(shí)體提供。此外，可提供結(jié)構(gòu)式投資產(chǎn)品用以承受財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)曝露如上文連同標(biāo)題為"PILN"及"REILD"段落所詳述。并且，其可由與不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生、本發(fā)明的"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生金融產(chǎn)品、"REIO"、"OTC選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨"、"PELM"、"HELM，，及"FVCM"不同的一實(shí)體提供。接著，作出是否提供線上貿(mào)易的一決策。若為是，則可如連同標(biāo)題為"REIDeX.com，，段落所詳述提供一貿(mào)易論壇。一因特網(wǎng)入口網(wǎng)址可作為一對(duì)于本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的買家及賣家提供價(jià)格指示及執(zhí)行能力的線上交換所。并且，可通過與不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)、本發(fā)明的"第一代"不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、"REIO"、"OTC選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨"、"PELM"、"HELM"及"FVCM"、"PILN"及"REILD"不同的一實(shí)體來提供本發(fā)明的線上貿(mào)易。接著，作出是否提供線上貿(mào)易信息的一決策。若為是，則可如連同上文標(biāo)題為"SwapRent.com"段落所詳述提供一信息論壇。信息論壇可顯示不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)上的本發(fā)明的"第一代"不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、升值釋放金融產(chǎn)品、及貶值保護(hù)金融產(chǎn)品及其他一般性交換、遠(yuǎn)期期貨、選擇權(quán)、及交換選擇權(quán)合約的不同最后貿(mào)易信息的價(jià)格信息。并且，一因特網(wǎng)入口網(wǎng)址可作為一用以提供本發(fā)明的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品的最后貿(mào)易信息的線上論壇。并且，本發(fā)明的線上貿(mào)易信息可由與不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)、本發(fā)明的"第一代，，不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、"REIO"、"OTC選擇權(quán)及遠(yuǎn)期期貨"、"PELM"、"HELM"、"FVCM"、"PILN"、"PEILD，，及線上貿(mào)易不同的一實(shí)體提供。因此，如果實(shí)行上述所有塊件，可與對(duì)于市集相互利益來合作的不同相互依賴玩家發(fā)展出如圖6所反映的一新產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然，本發(fā)明的原理不應(yīng)詮釋為限于此"終極"實(shí)行方式。雖然已經(jīng)就特定實(shí)施例描述本發(fā)明，熟習(xí)該技術(shù)者將了解其他替代方式、修改及變異。譬如，雖然已經(jīng)主要連同住宅不動(dòng)產(chǎn)來描述本發(fā)明，相同原理適用于商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)。為此，預(yù)定包括所附權(quán)利要求書的精神及范圍內(nèi)提出的所有此等替代方式、修改及變異。權(quán)利要求1.一種包含不動(dòng)產(chǎn)中的一“合成”租金的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其能夠使一財(cái)產(chǎn)擁有人鎖定財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值一段時(shí)間期間，同時(shí)繼續(xù)既存的法定不動(dòng)產(chǎn)擁有權(quán)。2.根據(jù)權(quán)利要求l所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，其進(jìn)一步包含一利用價(jià)格指數(shù)來與所屬不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)市場產(chǎn)生交叉相關(guān)的衍生產(chǎn)品。3.根據(jù)權(quán)利要求2所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含最小可界定類似種類財(cái)產(chǎn)社區(qū)及其以加總為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)指數(shù)。4.根據(jù)權(quán)利要求3所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含一以郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)指數(shù)。5.根據(jù)權(quán)利要求2所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含一以郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)中位價(jià)格指數(shù)。6.根據(jù)權(quán)利要求l所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中一投資人付予該財(cái)產(chǎn)擁有人且，如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值上升代表一增益，該增益屬于該投資人。7.根據(jù)權(quán)利要求6所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)擁有人付予該投資人且，如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值減小代表一損失，則該損失由該投資人承受。8.根據(jù)權(quán)利要求l所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。9.根據(jù)權(quán)利要求l所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括選自包括指數(shù)連結(jié)式票券、指數(shù)連結(jié)式債券、指數(shù)連結(jié)式存金、及其組合等物的群組的以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。10.根據(jù)權(quán)利要求l所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中報(bào)價(jià)該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。11.根據(jù)權(quán)利要求l所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中貿(mào)易該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。12.—種不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其包含通過在不動(dòng)產(chǎn)中生成一合成多頭位置而不需要法定不動(dòng)產(chǎn)擁有權(quán)的一被曝露于財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值一時(shí)間期間的投資人。13.根據(jù)權(quán)利要求12所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，其進(jìn)一步包含一利用價(jià)格指數(shù)來與該所屬不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)市場產(chǎn)生交叉相關(guān)的4汙生產(chǎn)品。14.根據(jù)權(quán)利要求13所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含最小可界定類似種類財(cái)產(chǎn)社區(qū)及其以加總為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)指數(shù)。15.根據(jù)權(quán)利要求14所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含一以郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)指數(shù)。16.根據(jù)權(quán)利要求13所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含一以郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)中位價(jià)格指數(shù)。17.根據(jù)權(quán)利要求12所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中一財(cái)產(chǎn)擁有人付予該投資人且，如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值減小代表一損失，則該損失由該投資人承受。18.根據(jù)權(quán)利要求12所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該投資人付予該財(cái)產(chǎn)擁有人且，如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值上升代表一增益，該增益屬于該投資人。19.根據(jù)權(quán)利要求12所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。20.根據(jù)權(quán)利要求12所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括選自包括指數(shù)連結(jié)式票券、指數(shù)連結(jié)式債券、指數(shù)連結(jié)式存金、及其組合等物的群組的以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。21.根據(jù)權(quán)利要求12所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中報(bào)價(jià)該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。22.根據(jù)權(quán)利要求12所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中貿(mào)易該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。23.—種不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其包含一利用價(jià)格指數(shù)來與所屬不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)市場產(chǎn)生交叉相關(guān)的衍生產(chǎn)品。24.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中以類似種類財(cái)產(chǎn)的最小可界定社區(qū)及其加總為基礎(chǔ)來生成該價(jià)格指數(shù)。25.根據(jù)權(quán)利要求24所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中以以最小可識(shí)別社區(qū)郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)指數(shù)為基礎(chǔ)來生成該價(jià)格指數(shù)。26.根據(jù)權(quán)利要求24所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中以以最小可識(shí)別社區(qū)郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)中位價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)來生成該價(jià)格指數(shù)。27.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括一表示為一浮動(dòng)利率的集資成本。28.根據(jù)權(quán)利要求27所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括一表示為一諸如倫敦銀行間拆款率(LIBOR)等浮動(dòng)利率的集資成本。29.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括一表示為一固定利率的集資成本。30.根據(jù)權(quán)利要求29所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括一表示為一諸如利率交換率等固定利率的集資成本。31.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中一財(cái)產(chǎn)擁有人付予一投資人；該投資人付予該財(cái)產(chǎn)擁有人；如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值上升代表一增益，該增益屬于該投資人；及如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值減小代表一損失，則該財(cái)產(chǎn)擁有人將被該投資人付予該損失。32.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。33.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括選自包括一總回報(bào)交換、一價(jià)格回報(bào)交換、一遠(yuǎn)期期貨、一選擇權(quán)、一利用價(jià)格指數(shù)來與該所屬市場的不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生交叉相關(guān)的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、及其組合等物的群組的衍生金融工具。34.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步包括選自包括指數(shù)連結(jié)式票券、指數(shù)連結(jié)式債券、指數(shù)連結(jié)式存金、及其組合的群組的以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。35.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中報(bào)價(jià)該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。36.根據(jù)權(quán)利要求23所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中貿(mào)易該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。37.—種不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，包含一財(cái)產(chǎn)擁有人付予一投資人；該投資人付予該財(cái)產(chǎn)擁有人；如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值上升代表一增益，該增益屬于該投資人；及如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值減低代表一損失，則該財(cái)產(chǎn)擁有人將被該投貴人付予該損失；故該財(cái)產(chǎn)擁有人將被保護(hù)不受該財(cái)產(chǎn)價(jià)值的起伏。38.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一浮動(dòng)利率的集資成本。39.根據(jù)權(quán)利要求38所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一諸如倫敦銀行間拆款率(LIBOR)等浮動(dòng)利率的集資成本。40.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一固定利率的集資成本。41.根據(jù)權(quán)利要求40所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一諸如一特定到期日的利率交換率等固定利率的集資成本。42.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)擁有人的付款及該投資人的付款被偏移及凈抵。43.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由一經(jīng)鑒價(jià)價(jià)值來決定。44.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)價(jià)格指數(shù)來決定。45.根據(jù)權(quán)利要求44所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由一以最小可識(shí)別社區(qū)郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)及其加總來決定。46.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一表示為一年金化百分比的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品，但其通過乘以一財(cái)產(chǎn)價(jià)值及對(duì)于周期性付款量按比例分配該財(cái)產(chǎn)價(jià)值來決定。47.根據(jù)權(quán)利要求46所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中報(bào)價(jià)該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。48.根據(jù)權(quán)利要求46所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中貿(mào)易該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。49.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。50.根據(jù)權(quán)利要求37所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括選自包括指數(shù)連結(jié)式票券、指數(shù)連結(jié)式債券、指數(shù)連結(jié)式存金、及其組合的群組的以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。51.—種不動(dòng)產(chǎn)4汙生結(jié)構(gòu)，包含一投資人付予一財(cái)產(chǎn)擁有人；及如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值上升代表一增益，則該增益屬于該投資人；故該財(cái)產(chǎn)擁有人收受該付款而不管是否實(shí)現(xiàn)一增益。52.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)擁有人提供一偏移對(duì)抗該財(cái)產(chǎn)擁有人付款同時(shí)避免財(cái)產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。53.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移付款的概念量相同。54.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的概念量不同。55.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的開始日期相同。56.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的開始日期不同。57.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的到期日期相同。58.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的到期日期不同。59.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的開始值相同。60.根據(jù)權(quán)利要求52所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的開始值不同。61.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一浮動(dòng)利率的集資成本。62.根據(jù)權(quán)利要求61所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一諸如倫敦銀行間拆款率(LIBOR)等浮動(dòng)利率的集資成本。63.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一固定利率的集資成本。64.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一諸如一利率交換率等固定利率的集資成本。65.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由真實(shí)經(jīng)鑒價(jià)價(jià)值來決定。66.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)來決定。67.根據(jù)權(quán)利要求66所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的>(介值經(jīng)由一以最小可識(shí)別社區(qū)郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)及其加總來決定。68.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一表示為一年金化百分比的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品，但其通過乘以一財(cái)產(chǎn)價(jià)值及對(duì)于周期性付款量按比例分配該財(cái)產(chǎn)價(jià)值來決定。69.根據(jù)權(quán)利要求68所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中報(bào)價(jià)該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。70.根據(jù)權(quán)利要求68所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中貿(mào)易該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。71.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。72.根據(jù)權(quán)利要求51所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括選自包含指數(shù)連結(jié)式票券、指數(shù)連結(jié)式債券、指數(shù)連結(jié)式存金、及其組合的群組的以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。73.—種不動(dòng)產(chǎn)書于生結(jié)構(gòu)，包含一財(cái)產(chǎn)擁有人付予一投資人；及如果該財(cái)產(chǎn)價(jià)值減低表一損失，則該財(cái)產(chǎn)擁有人將被該投資人付予該損失；故該財(cái)產(chǎn)擁有人將被保護(hù)不受財(cái)產(chǎn)價(jià)值減低。74.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該投資人提供一偏移對(duì)抗該投資人付款同時(shí)獲益自財(cái)產(chǎn)升值的風(fēng)險(xiǎn)。75.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該投資人付款及該偏移的概念量相同。76.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該投資人付款及該偏移的概念量不同。77.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該投資人付款及該偏移的開始日期相同。78.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該投資人付款及該偏移的開始日期不同。79.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該投資人付款及該偏移的到期日期相同。80.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該投資人付款及該偏移的到期日期不同。81.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該投資人付款及該偏移的開始值相同。82.根據(jù)權(quán)利要求74所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中對(duì)于該財(cái)產(chǎn)擁有人付款及該偏移的開始值不同。83.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一浮動(dòng)利率的集資成本。84.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一諸如倫敦銀行間拆款率(LIBOR)等浮動(dòng)利率的集資成本。85.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一固定利率的集資成本。86.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一包含一諸如一利率交換率等固定利率的集資成本。87.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由真實(shí)經(jīng)鑒價(jià)價(jià)值來決定。88.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由一不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)來決定。89.根據(jù)權(quán)利要求88所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)由一以最小可識(shí)別社區(qū)郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)及其加總來決定。90.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括一表示為一年金化百分比的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品，但其通過乘以一財(cái)產(chǎn)價(jià)值及對(duì)于周期性付款量按比例分配該財(cái)產(chǎn)價(jià)值來決定。91.根據(jù)權(quán)利要求90所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中報(bào)價(jià)該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。92.根據(jù)權(quán)利要求90所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步其中貿(mào)易該不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品。93.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。94.根據(jù)權(quán)利要求73所述的不動(dòng)產(chǎn)衍生結(jié)構(gòu)，其特征在于，進(jìn)一步包括選自包括指數(shù)連結(jié)式票券、指數(shù)連結(jié)式債券、指數(shù)連結(jié)式存金、及其組合的群組的以其為基礎(chǔ)的進(jìn)一步衍生金融工具。95.—種不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，包含一群組的類似種類財(cái)產(chǎn)每平方面積不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的最小可識(shí)別社區(qū)，其具有充分交叉相關(guān)以避險(xiǎn)該財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的貝他、但非阿爾法及其加總層。96.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步包括類似種類財(cái)產(chǎn)每平方面積不動(dòng)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)價(jià)格指數(shù)的一最小可識(shí)別社區(qū)，其具有充分交叉相關(guān)以避險(xiǎn)該財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的貝他、但非阿爾法。97.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步包括類似種類財(cái)產(chǎn)每平方面積不動(dòng)產(chǎn)中位價(jià)格指數(shù)的一最小可識(shí)別社區(qū)，其具有充分交叉相關(guān)以避險(xiǎn)該財(cái)產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的貝他、但非阿爾法。98.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該類似種類財(cái)產(chǎn)每平方面積不動(dòng)產(chǎn)加權(quán)平均數(shù)價(jià)格指數(shù)的最小可識(shí)別社區(qū)包含一以郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方D尺不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)。99.根據(jù)權(quán)利要求98所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該以郵遞區(qū)號(hào)為基礎(chǔ)的每平方面積不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)包含一以區(qū)改良計(jì)劃碼為基礎(chǔ)的每平方口尺不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)。100.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該類似種類財(cái)產(chǎn)每平方面積不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的最小可識(shí)別社區(qū)包含類似種類財(cái)產(chǎn)的至少一最小可識(shí)別社區(qū)。101.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該類似種類財(cái)產(chǎn)每平方面積不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的最小可識(shí)別社區(qū)包含類似種類財(cái)產(chǎn)的不只一最小可識(shí)別社區(qū)。102.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含該價(jià)格指數(shù)的一滾動(dòng)的移動(dòng)平均數(shù)。103.根據(jù)權(quán)利要求102所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含該加權(quán)平均數(shù)價(jià)格指數(shù)的一滾動(dòng)的移動(dòng)平均數(shù)。104.根據(jù)權(quán)利要求102所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該價(jià)格指數(shù)包含該中位價(jià)格指數(shù)的一滾動(dòng)的移動(dòng)平均數(shù)。105.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中利用該不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)來定價(jià)一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)口Po106.根據(jù)權(quán)利要求105所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中利用該不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)來定價(jià)一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品，其能夠通過生成不動(dòng)產(chǎn)中的一合成"租金"位置同時(shí)繼一段時(shí)間期間。107.根據(jù)權(quán)利要求105所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中利用該不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)來定價(jià)一不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品，其能夠通過生成不動(dòng)產(chǎn)中的一合成多頭位置而不需要法定不動(dòng)產(chǎn)擁有權(quán)使得投資人建立財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值中的一曝露一段時(shí)間期間。108.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)包含一地理區(qū)域及一類型的不動(dòng)產(chǎn)。109.根據(jù)權(quán)利要求108所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)包含一地理區(qū)域及一類型的住宅不動(dòng)產(chǎn)。110.根據(jù)權(quán)利要求108所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)包含一地理區(qū)域及一類型的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)。111.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步其中該不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)通過該社區(qū)內(nèi)的財(cái)產(chǎn)屬性作進(jìn)一步調(diào)整。112.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步包括對(duì)于經(jīng)量化財(cái)產(chǎn)屬性作調(diào)整。113.根據(jù)權(quán)利要求112所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步包括對(duì)于財(cái)產(chǎn)的類型作調(diào)整。114.根據(jù)權(quán)利要求112所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步包括對(duì)于個(gè)別財(cái)產(chǎn)特征作調(diào)整。115.根據(jù)權(quán)利要求95所述的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，其特征在于，進(jìn)一步包括排除不穩(wěn)定的外圍財(cái)產(chǎn)。116.—種抵押產(chǎn)品，其包含一借入者提供一出借者使用對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)衍生交易的一所屬財(cái)產(chǎn)的一權(quán)益部分的權(quán)利，其中周期性按市價(jià)核算活動(dòng)將增加或?qū)p小該財(cái)產(chǎn)權(quán)益量。117.根據(jù)權(quán)利要求116所述的抵押產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中該衍生產(chǎn)品選自包括一總回報(bào)交換、一價(jià)格回報(bào)交換、一遠(yuǎn)期期貨、一選擇權(quán)、一利用價(jià)格指數(shù)來與該所屬市場不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生交叉相關(guān)的不動(dòng)產(chǎn)指數(shù)衍生產(chǎn)品、及其組合的群組。118.根據(jù)權(quán)利要求116所述的抵押產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中一財(cái)產(chǎn)擁有人經(jīng)由衍生交易在一財(cái)產(chǎn)中釋放潛在景氣上揚(yáng)升值財(cái)產(chǎn)價(jià)值增益及、對(duì)于潛在財(cái)產(chǎn)價(jià)值損失獲取景氣下滑貶值保護(hù)或兩者；一被失去及付出予一衍生對(duì)造的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增益反映為一借入量的一增加；及一被一衍生對(duì)造所增益及付出的財(cái)產(chǎn)價(jià)值損失反映為該借入量的一減低；故該借入量將對(duì)于該財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)值呈前后式上下起伏。119.根據(jù)權(quán)利要求118所述的抵押產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中只有當(dāng)該財(cái)產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值隨著該借入量增加而增加時(shí)該抵押付款對(duì)于利率產(chǎn)生變化。120.根據(jù)權(quán)利要求118所述的抵押產(chǎn)品，其特征在于，進(jìn)一步其中當(dāng)該財(cái)產(chǎn)資產(chǎn)值隨著該借入量減小而衰退時(shí)該抵押付款包括一攤提量。全文摘要根據(jù)本發(fā)明的原理，將不動(dòng)產(chǎn)衍生金融產(chǎn)品、指數(shù)設(shè)計(jì)、貿(mào)易方法、及支援的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)提供予財(cái)產(chǎn)擁有人及投資人以暫時(shí)交換其直接地或經(jīng)由部分中間人在一特定時(shí)間期間擁有/不擁有一所屬材料的個(gè)別經(jīng)濟(jì)利益。因此，除了買入/賣出或租賃財(cái)產(chǎn)的傳統(tǒng)方式外，財(cái)產(chǎn)擁有人可考慮第三種對(duì)待財(cái)產(chǎn)的新方式。本發(fā)明提供一能夠使財(cái)產(chǎn)擁有人保護(hù)其財(cái)產(chǎn)權(quán)益價(jià)值的增益或防止進(jìn)一步損失的很直率方式。另一方面，本發(fā)明亦可容許投資人建立一特定社區(qū)中的一潛在財(cái)產(chǎn)權(quán)益升值或貶值的一曝露。文檔編號(hào)G06Q40/00GK101460968SQ200780019452公開日2009年6月17日申請(qǐng)日期2007年3月22日優(yōu)先權(quán)日2006年3月26日發(fā)明者劉冶民申請(qǐng)人:卓越e-金融科技股份有限公司