專利名稱：一種投資型行業(yè)分類系統(tǒng)的編制方法
(一)發(fā)明領(lǐng)域本專利涉及一種中國上市公司行業(yè)分類系統(tǒng)的編制方法，尤其是一種對中國資本市場適用度高的上市公司投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法。
背景技術(shù)：
1、技術(shù)文摘行業(yè)分類系統(tǒng)一般分為管理型行業(yè)分類系統(tǒng)和投資型行業(yè)分類系統(tǒng)。投資型行業(yè)分類系統(tǒng)主要供指數(shù)服務(wù)商、機(jī)構(gòu)投資者、投資研究機(jī)構(gòu)使用，指數(shù)服務(wù)商可以用來對上市公司行業(yè)分類以編制并發(fā)布行業(yè)指數(shù)，機(jī)構(gòu)投資者可以用來指導(dǎo)行業(yè)資產(chǎn)配置工作，投資研究機(jī)構(gòu)可以用來配置行業(yè)研究人力資源開展上市公司行業(yè)研究工作。
由于中國還沒有廣泛采用的投資型行業(yè)分類系統(tǒng)，因此中國投資者從2001年起主要使用中國證監(jiān)會頒布的管理型行業(yè)分類系統(tǒng)《上市公司行業(yè)分類指引》。國際主要有4種投資型行業(yè)分類系統(tǒng)，由于推廣力度和中國適用度問題都沒有被中國投資者所熟悉和采用。上海證券交易所2002年7月推出的上證180指數(shù)采用了MSCI公司發(fā)布的GICS全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)。本文提及的所有行業(yè)分類系統(tǒng)介紹見附表1。
附表1各行業(yè)分類系統(tǒng)英文簡稱索引表
2、與現(xiàn)有技術(shù)比較一個對中國適用度高的行業(yè)分類系統(tǒng)在不同分類層次上的中國資本市場行業(yè)市值分布應(yīng)盡可能的均衡。當(dāng)然各行業(yè)差異導(dǎo)致不可能所有同層次行業(yè)市值都接近，只是在許多特定行業(yè)確定歸屬哪個層次時設(shè)計者可以合并分拆調(diào)節(jié)以符合中國資本市場的行業(yè)分布結(jié)構(gòu)。某些在中國市場市值比重和家數(shù)比重較小的行業(yè)歸屬于第一或第二層次就是不合適的，而在中國屬于市值比重和家數(shù)比重很大的行業(yè)卻歸屬于第二甚至第三層次，這也是缺乏指導(dǎo)意義的。
不同行業(yè)分類系統(tǒng)對中國資本市場適用程度是有差異的。由于中國與發(fā)達(dá)國家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的顯著差異，對發(fā)達(dá)國家適用的行業(yè)分類系統(tǒng)對中國適用度未必是適用的。設(shè)計了若干評價指標(biāo)來考察不同行業(yè)分類系統(tǒng)對中國資本市場的適用程度，各行業(yè)分類系統(tǒng)在不同分類層次上的行業(yè)市值分布均衡程度是評價行業(yè)分類系統(tǒng)適用度的可行指標(biāo)。
中國與發(fā)達(dá)國家的國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異性具體還表現(xiàn)在，中國有許多行業(yè)諸如保健、媒體、金融、保險、電訊服務(wù)的上市公司還較少，部分行業(yè)還是事業(yè)制運(yùn)行，談不上企業(yè)運(yùn)營乃至上市，如果列在高層次就脫離了客觀實際。而國際市場中這些行業(yè)都是骨干行業(yè)，占的市值比重很大，列入高層次是合理的。例如，中國目前電訊服務(wù)業(yè)七大巨頭只有中國聯(lián)通在國內(nèi)上市，流通市值比重僅為市場總市值的1.1％，若與MSCI全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)(簡稱MSCIGICS)和道瓊斯全球分類系統(tǒng)(簡稱DJGCS)一樣把電訊服務(wù)列為第一層次就是不合理的。再如中國保健服務(wù)行業(yè)還沒有從事業(yè)制改為企業(yè)制運(yùn)營，只有萬杰高科屬于保健服務(wù)領(lǐng)域；而2002年醫(yī)藥行業(yè)收入在制造業(yè)的比重大約只有2.4％，如果與MSCIGICS和DJGCS一樣把醫(yī)療保健列為第一層次也是不合理的。
中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》(簡稱CSSRICS)是目前中國投資者使用的行業(yè)分類系統(tǒng)，實際上仍然是一個管理型行業(yè)分類系統(tǒng)，而不是一個投資型行業(yè)分類系統(tǒng)，對指導(dǎo)投資的作用要遠(yuǎn)遜于國際主要行業(yè)分類系統(tǒng)。CSSRICS參照中國國家標(biāo)準(zhǔn)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》在第一層次設(shè)了13個行業(yè)，而占全市場市值比重高達(dá)52％(按2002年年末市值計算)的制造業(yè)只是其中的一個行業(yè)；在第二層次增設(shè)了10個制造業(yè)子行業(yè)，然而這其中既有只占0.2％的木材家具業(yè)和2.0％的其他制造業(yè)，也有占制造業(yè)市值27.2％的機(jī)械制造業(yè)。在所有行業(yè)分類系統(tǒng)的定量評價中，CSSRICS是評價指標(biāo)最大的一個系統(tǒng)。
附表2所有行業(yè)分類系統(tǒng)各層次名稱與類別數(shù)、編碼方法比較表
3、技術(shù)競爭性本專利在行業(yè)分類系統(tǒng)中第一層次采用了與多數(shù)國際主要行業(yè)分類系統(tǒng)接近的10個類別，這一點(diǎn)比CSSRICS更容易地讓國際合資格投資者從使用各不同國際主要行業(yè)分類系統(tǒng)轉(zhuǎn)移使用本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)。本專利在行業(yè)分類系統(tǒng)中第四層次細(xì)分行業(yè)名稱與代碼的后四位保持與中國國家標(biāo)準(zhǔn)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)與代碼》細(xì)分行業(yè)名稱與代碼一致，保證了投資者可以使用國家統(tǒng)計局按月頒布的細(xì)分行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來分析細(xì)分行業(yè)的行業(yè)景氣走勢。
本專利在行業(yè)分類系統(tǒng)中采用了優(yōu)化的分類代碼編碼方法，比CSSRICS的一位字母+4位數(shù)字編碼方法和DJGCS的三位字母編碼方法更容易記憶；比MCSIGICS的8位數(shù)字編碼方法節(jié)約了兩位數(shù)字；與只有三個層次的FTSEGCS一樣，只需要用4位數(shù)字就可以表達(dá)特定上市公司的所屬行業(yè)，但FTSEGCS與MSCIGICS和EICS相比的劣勢在于未能在第四層次提供特定上市公司涉足的若干細(xì)分行業(yè)的代碼系統(tǒng)。
本專利在行業(yè)分類系統(tǒng)中第一、二層次采用了分拆合并技術(shù)，有效地比國際主要行業(yè)分類系統(tǒng)提高了同層次行業(yè)中國市場市值分布均衡度。
定義 行業(yè)市值分布均衡度＝同層次各行業(yè)的市值標(biāo)準(zhǔn)差/同層次各行業(yè)的市值平均值當(dāng)我們比較不同行業(yè)分類系統(tǒng)時一般會選擇同一時點(diǎn)。下面以2002年年末中國市場流通市值為比較基準(zhǔn)期市值。由于不同行業(yè)分類系統(tǒng)對各分類層次的名稱命名各不相同，下表使用第一層次和第二層次來指稱各層次名稱。其中Bloomberg行業(yè)分類系統(tǒng)(簡稱BBGICS)只有三個層次，第二層次有73個行業(yè)類別，相當(dāng)于其他行業(yè)分類系統(tǒng)第三層次的類別數(shù)，因此不計算第二層次分布均衡度。
附表3各行業(yè)分類系統(tǒng)第一、二層次市值分布均衡度與類別數(shù)比較表
從上面的測算可以看出，本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)EICS在第一、第二層次均比其他行業(yè)分類系統(tǒng)的行業(yè)市值分布均衡度要低，因此也是最優(yōu)化的。

發(fā)明內(nèi)容本專利的目的是提供一種對中國資本市場適用度高的投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法，它能改變目前中國投資者或研究者只能使用管理型行業(yè)分類系統(tǒng)《上市公司行業(yè)分類指引》的現(xiàn)狀，同時又能比國際主要投資型行業(yè)分類系統(tǒng)更適用于中國資本市場，取得更好的行業(yè)市值分布均衡度。
本專利的技術(shù)方案一種對中國資本市場適用度高的投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法由分類層次名稱命名和同層次類別結(jié)構(gòu)、行業(yè)分類代碼編碼方法、四個層次行業(yè)分類與代碼表構(gòu)成。
1、分類層次名稱命名和同層次類別結(jié)構(gòu)附表4本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)四個層次的中英文名稱和類別數(shù)表
2、行業(yè)分類代碼編碼方法以6位數(shù)字表示一個細(xì)分行業(yè)，其中第一位數(shù)字表示經(jīng)濟(jì)部門，第一、二位數(shù)字表示行業(yè)組，第一至四位數(shù)字表示行業(yè)，第一至六位數(shù)字表示細(xì)分行業(yè)。投資者只需要使用前四位數(shù)字就可以區(qū)分上市公司的所屬行業(yè)。細(xì)分行業(yè)代碼主要用于投資者和行業(yè)研究者研究特定上市公司具體涉足的細(xì)分行業(yè)，因此本編碼方法細(xì)分行業(yè)代碼的后4位數(shù)字采用中國國家標(biāo)準(zhǔn)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》對應(yīng)細(xì)分行業(yè)的4位數(shù)字代碼來表示，以便于投資者和行業(yè)研究者可以利用國家統(tǒng)計局提供的細(xì)分行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來研究細(xì)分行業(yè)景氣走勢。
3、附表5各層次行業(yè)分類與代碼表本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)EICS第一層次類別的代碼與中英文名稱表
第一層次類別下屬的行業(yè)及細(xì)分行業(yè)家數(shù)表
第一層次類別的行業(yè)流通市值及行業(yè)家數(shù)比重表
行業(yè)市值以2002年年末流通市值為計算口徑。行業(yè)家數(shù)以2002年年末A股上市公司家數(shù)為計算口徑。
本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)EICS第二層次類別的代碼與中文名稱表
第二層次類別下轄的行業(yè)及細(xì)分行業(yè)家數(shù)表
第二層次類別的行業(yè)流通市值及行業(yè)家數(shù)比重表
本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)EICS第三層次類別的代碼與中文名稱表
本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)EICS第四層次類別的代碼與中文名稱表
具體實施例方式專利申請人自行或授權(quán)一家指數(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)或證券研究機(jī)構(gòu)按本專利編制的行業(yè)分類系統(tǒng)EICS對中國全部上市公司進(jìn)行行業(yè)分類，然后授權(quán)一家指數(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)或證券研究機(jī)構(gòu)按EICS編制行業(yè)分類指數(shù)向公眾發(fā)布。專利申請人自行或授權(quán)一家指數(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)或證券研究機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)行業(yè)分類系統(tǒng)內(nèi)容的定期更新并向公眾發(fā)布。專利申請人按國際慣例授權(quán)機(jī)構(gòu)投資者或證券研究機(jī)構(gòu)使用EICS。
權(quán)利要求
1.一種對中國資本市場適用度高的上市公司投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法由分類層次名稱命名和同層次類別確定、代碼編碼方法、4個層次行業(yè)分類與代碼表構(gòu)成。其特征在于，行業(yè)分類系統(tǒng)分為四個層次，采用6位數(shù)字的行業(yè)代碼編碼方法。
2.根據(jù)權(quán)利要求1所述的一種投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法，其特征在于，行業(yè)分類系統(tǒng)四個層次的名稱分別為經(jīng)濟(jì)部門、行業(yè)組、行業(yè)、細(xì)分行業(yè)，各層次的類別數(shù)分別為10、26、80、230個。
3.根據(jù)權(quán)利要求1所述的一種投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法，其特征在于，以6位數(shù)字表示一個細(xì)分行業(yè)，其中第一位數(shù)字表示經(jīng)濟(jì)部門，第一、二位數(shù)字表示行業(yè)組，第一至四位數(shù)字表示行業(yè)，第一至六位數(shù)字表示細(xì)分行業(yè)。
4.根據(jù)權(quán)利要求3所述的一種投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法，其特征在于，各層次所有類別都有本專利命名的特定名稱和賦予的代碼。
5.根據(jù)權(quán)利要求3所述的一種投資型行業(yè)分類系統(tǒng)編制方法，其特征在于，細(xì)分行業(yè)代碼的后4位數(shù)字采用中國國家標(biāo)準(zhǔn)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》對應(yīng)細(xì)分行業(yè)的4位數(shù)字代碼來表示。
全文摘要
發(fā)明領(lǐng)域本發(fā)明涉及一種對中國市場適用度高的上市公司投資型行業(yè)分類系統(tǒng)的編制方法。解決的技術(shù)問題該方法改變目前中國投資者只能用管理型行業(yè)分類系統(tǒng)《上市公司行業(yè)分類指引》的現(xiàn)狀，又能比國際主要投資型行業(yè)分類系統(tǒng)更適用于中國，取得更好的行業(yè)市值分布均衡度。技術(shù)方案該方法由分類層次名稱命名和同層次類別結(jié)構(gòu)、6位數(shù)字代碼編碼方法、四個層次行業(yè)分類與代碼表構(gòu)成。第一至四層次中文名為經(jīng)濟(jì)部門、行業(yè)組、行業(yè)、細(xì)分行業(yè)，類別數(shù)為10、26、80、230個。投資者只需用前四位數(shù)就可區(qū)分公司所屬行業(yè)，細(xì)分行業(yè)代碼后4位數(shù)用《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》對應(yīng)細(xì)分行業(yè)的4位代碼表示。
文檔編號G06F7/24GK1458581SQ0314316
公開日2003年11月26日 申請日期2003年6月18日 優(yōu)先權(quán)日2003年6月18日
發(fā)明者王淼源 申請人:深圳微思技術(shù)有限公司